Kami menemukan analisis positif tentang Integral Ad Science Holding Corp. di Substack-nya P14 Capital. Di artikel ini, kita akan rangkum pandangan para ‘bull’ tentang IAS.
Saham Integral Ad Science Holding Corp. diperdagangkan di harga $10.20 per 6 Oktober. Menurut Yahoo Finance, P/E trailing dan forward IAS adalah 30.03 dan 24.33.
Integral Ad Science Holding Corp. (IAS) terus menunjukkan ketahanan dan pertumbuhan di lingkungan ad-tech, sementara banyak pesaing yang bergantung pada pengeluaran iklan sedang kesulitan. Perusahaan ini memberikan hasil kuartal kedua 2025 yang kuat, dengan pendapatan $149.2 juta (naik 15.7% dari tahun sebelumnya) dan GAAP EPS $0.10, mengalahkan perkiraan. IAS meningkatkan panduan pendapatan untuk tahun fiskal 2025 menjadi $597–605 juta (naik 13.4%) dan adjusted EBITDA menjadi $208–214 juta (margin 35.2%), yang menunjukkan akselerasi pendapatan dan perubahan komposisi yang menguntungkan, termasuk untuk Optimization (naik 16%), Publisher (naik 36%), dan Measurement (naik 8.3%).
Perusahaan ini diuntungkan dari kekuatan harga di Optimization CPMs (naik ~10%), adopsi luas QSP, dan penjualan silang Moat/Oracle yang kuat. Pertumbuhan Publisher lebih cepat daripada pesaing berkat kemenangan di OEM dan CTV, termasuk dengan Samsung, sebuah penerbit besar Jerman, dan SBS Australia. IAS juga mendapatkan pangsa pasar dari pesaingnya di klien global di bidang pakaian, barang mewah, dan media, didukung oleh TMQ, Pre-bid Social Optimization, dan peningkatan operasional berbasis AI yang telah meningkatkan kecepatan dan akurasi pelabelan secara dramatis.
Pengukuran media sosial tetap menjadi pendorong pertumbuhan utama, dengan adopsi internasional yang semakin cepat, terutama di EMEA, dan pengeluaran advertiser besar yang terkonsolidasi ke penawaran berkinerja tinggi dari IAS. Meskipun ada tekanan pada opex dan gross margin (77% di Q2), adjusted EBITDA margin berkembang menjadi 35%, menyoroti efisiensi operasional.
IAS diperdagangkan dengan diskon yang signifikan dibandingkan pesaing seperti DV, dengan EV/EBITDA ~3.7x lebih rendah dan EV/Sales ~1.0x lebih rendah. Di saat yang sama, perekrutan CFO baru dan masa jabatan Vista menunjukkan potensi akuisisi oleh private equity. Bahkan dalam skenario konservatif, IAS menawarkan pertumbuhan yang menarik, leverage harga, dan opsi internasional, dengan target harga dasar untuk 2026 yang mencerminkan kinerja unggulan berkelanjutan dan ekspansi margin. Skenario terbaik dimana perusahaan diakuisisi bisa jauh melebihi valuasi saat ini.
Sebelumnya kami membahas analisis positif tentang Integral Ad Science Holding Corp. (IAS) oleh P14 Capital pada Mei 2025, yang menyoroti posisi pasar yang kuat, loyalitas advertiser tinggi, pertumbuhan internasional, dan potensi untuk re-rating atau akuisisi. Sahamnya telah naik ~41% sejak laporan itu. Analisisnya masih relevan karena IAS terus berkinerja baik. P14 Capital memiliki pandangan yang sama tapi menekankan hasil 2Q25, peningkatan panduan, dan dorongan operasional berbasis AI.