Tembaga punya tahun terbaik sejak 2009. Ini karena pasokan yang ketat dan prediksi bahwa permintaan untuk logam kunci dalam elektrifikasi akan lebih cepat dari produksinya.
Logam merah ini mencapai serangkaian rekor tertinggi baru-baru ini, naik 42% di Bursa Logam London tahun ini. Itu membuatnya jadi performa terbaik di antara enam logam industri di bursa tersebut. Harga turun 1,1% pada Rabu, hari perdagangan terakhir di tahun 2025.
Kenaikan terbaru juga didorong oleh pedagang yang buru-buru mengirim tembaga ke AS karena mengantisipasi kemungkinan tarif, sehingga menciptakan kelangkaan di tempat lain. Rencana Trump untuk meninjau ulang tarif pada tembaga primer di tahun 2026 menghidupkan kembali perdagangan arbitrase yang mengguncang pasar awal tahun ini, memperketat ketersediaan di tempat lain meskipun permintaan dari pembeli utama China melemah. Selisih harga itu menyempit baru-baru ini seiring rally kuat di LME bulan Desember.
“Ekspektasi tarif impor AS masa depan untuk tembaga olahan telah menyebabkan lebih dari 650.000 ton logam masuk ke negara tersebut, menciptakan kelangkaan di luar AS,” tulis Natalie Scott-Gray, analis logam senior di StoneX Financial Ltd. Dia mencatat dua pertiga dari stok global yang terlihat sekarang disimpan di dalam COMEX.
Selain dari aliran karena tarif, kecelakaan fatal di tambang tembaga terbesar kedua dunia di Indonesia, banjir bawah tanah di Republik Demokratik Kongo, dan ledakan batu mematikan di sebuah tambang di Chile, semua menambah tekanan pada ketersediaan logam ini.
Prospek permintaan tembaga jangka pendek suram karena kelemahan di China, konsumen terbesar dunia untuk logam merah ini. Pasar properti negara itu terperangkap dalam penurunan selama bertahun-tahun yang mengurangi kebutuhan untuk pipa dan kabel tembaga, sementara belanja konsumen lambat, menekan selera untuk barang jadi seperti peralatan elektronik.
Namun, momentum permintaan tembaga global yang kuat diperkirakan untuk jangka panjang. BloombergNEF memperkirakan konsumsi bisa meningkat lebih dari sepertiga pada tahun 2035 dalam skenario dasarnya.
Pendorong tren ini termasuk peralihan ke sumber energi bersih seperti panel surya dan turbin angin, adopsi kendaraan listrik yang tumbuh, dan perluasan jaringan listrik.
Tembaga ditutup 1,1% lebih rendah di $12.558,50 per ton di London. Harga mencapai rekor $12.960 pada hari Senin.