GDX memberikan keuntungan satu tahun yang jauh lebih tinggi, tapi dengan penurunan harga yang lebih curam dibandingkan GLD.
GLD mengikuti harga emas batangan langsung, sedangkan GDX memegang saham perusahaan tambang emas dan membawa risiko ekuitas.
GDX memiliki rasio biaya yang sedikit lebih tinggi dan aset yang dikelolanya lebih kecil jauh daripada GLD.
10 saham ini bisa ciptakan jutawan baru ›
SPDR Gold Shares (NYSEMKT:GLD) dan VanEck Gold Miners ETF (NYSEMKT:GDX) sama-sama tawarkan ekspos ke emas, tapi GLD mengikuti harga emas fisik sedangkan GDX investasi di saham tambang emas, hasilnya profil risiko, return, dan struktur biaya mereka beda.
GLD dan GDX mungkin menarik bagi investor yang cari ekspos emas, tapi pendekatan mereka sangat berbeda: GLD mencerminkan harga emas itu sendiri, sementara GDX mengikuti indeks perusahaan tambang emas global. Perbandingan ini tunjukkan pertukaran antara ekspos komoditas langsung dan strategi emas yang terikat ekuitas.
Metrik
GLD
GDX
Penerbit
SPDR
VanEck
Rasio Biaya
0.40%
0.51%
Return 1-tahun (per 2026-01-22)
77.6%
180.2%
Beta
0.51
0.90
AUM
$148.2 miliar
$25.8 miliar
Beta mengukur volatilitas harga relatif terhadap S&P 500; beta dihitung dari return mingguan lima tahun. Return 1-tahun mewakili total return selama 12 bulan terakhir.
GLD lebih terjangkau secara berkelanjutan, dengan rasio biaya tahunan 0.40% dibandingkan GDX 0.51%, meski biaya lebih tinggi GDX mungkin terimbangi bagi sebagian orang oleh potensi return yang sangat besar, seperti terlihat tahun lalu.
Metrik
GLD
GDX
Penurunan Maksimal (5 th)
-21.03%
-46.52%
Pertumbuhan $1,000 lebih dari 5 tahun
$2,596
$2,989
GDX memegang 55 saham tambang emas global, menawarkan ekspos tidak langsung ke emas lewat saham perusahaan. Holding utamanya termasuk Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM), Newmont (NYSE:NEM), dan Barrick Mining (NYSE:B), yang bersama-sama membentuk bagian besar portofolio. Reksa dana ini hampir 20 tahun umurnya dan sepenuhnya berkonsentrasi di sektor bahan dasar, khususnya pertambangan emas. Tidak ada keanehan struktural atau leverage yang menonjol, membuat GDX mudah dipahami bagi yang cari ekspos ekuitas terkait emas.
Sebaliknya, GLD adalah murni permainan pada harga emas fisik, dengan 100% portofolionya dalam emas batangan dan tanpa saham perusahaan. Ia tidak mencantumkan holding individu karena mewakili emas dialokasikan yang dipegang dalam trust, bukan saham perusahaan tambang. Ini membuat GLD lebih langsung terkait pergerakan harga emas, tanpa tambahan risiko operasional atau pasar ekuitas yang melekat pada saham tambang.
Untuk panduan lebih lanjut tentang investasi ETF, lihat panduan lengkapnya di tautan ini.
Cerita Berlanjut
GDX dan GLD sama-sama naik dalam reli emas sejarah tahun 2025, tapi pendekatan mereka sangat berbeda. GLD memegang emas batangan fisik yang disimpan di brankas, sedangkan GDX berinvestasi di perusahaan yang menambangnya. Bagi investor, pilihan antara memiliki logam langsung atau memiliki bisnis yang mengekstraknya pada dasarnya membentuk potensi return dan paparan risiko.
Sementara GLD bergerak seiring dengan harga spot emas, memberikan ekspos yang langsung, GDX justru memperbesar pergerakan emas. Itu karena saat harga naik, keuntungan penambang melonjak karena biaya produksi tetap relatif tetap sementara mereka jual emas dengan harga lebih tinggi. Itulah sebabnya GDX return 189% tahun lalu versus GLD 77%. Tapi GDX juga mengalami penurunan maksimal yang lebih menyakitkan selama resesi sebelumnya, jauh melebihi penurunan terburuk GLD.
Pilih GLD untuk ekspos emas murni dan stabil dengan drama minimal. Asetnya $148 miliar dan rasio biaya 0.40% menawarkan perlindungan andal untuk portofolio Anda. Pilih GDX jika Anda bersedia terima risiko perusahaan tambang, seperti tantangan operasional dan keputusan manajemen, untuk return yang diperbesar saat emas naik. Bagi kebanyakan investor yang cari sifat defensif emas, keandalan GLD menang. Tapi bagi yang percaya emas bisa terus melonjak di 2026, GDX tawarkan ekspos yang dileverage.
Pernah merasa ketinggalan membeli saham paling sukses? Maka Anda perlu dengar ini.
Dalam kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan melejit. Jika Anda khawatir sudah kehilangan kesempatan invest, sekarang adalah waktu terbaik untuk beli sebelum terlambat. Dan angkanya berbicara sendiri:
Nvidia: jika Anda invest $1,000 saat kami double down tahun 2009, Anda akan punya $486,764!*
Apple: jika Anda invest $1,000 saat kami double down tahun 2008, Anda akan punya $47,187!*
Netflix: jika Anda invest $1,000 saat kami double down tahun 2004, Anda akan punya $464,439!*
Saat ini, kami mengeluarkan alert “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, tersedia ketika Anda bergabung Stock Advisor, dan mungkin tidak ada kesempatan seperti ini lagi dalam waktu dekat.
*Return Stock Advisor per 20 Januari 2026
Sara Appino tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebut. The Motley Fool tidak memegang posisi di saham mana pun yang disebut. The Motley Fool punya kebijakan pengungkapan.
The Gold Rush Continues: GDX’s Amplified Bet vs. GLD’s Steady Hold awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool