João Miguel Rodrigues: “Perusahaan manajemen kekayaan punya margin pendapatan yang lebih rendah. Sepanjang 2024 dan sampai paruh pertama 2025, tren ini, yang disebabkan oleh pemilahan kas dan kenaikan *deposit betas*, telah membalikkan *rate tailwind*. Margin pendapatan turun sekitar enam basis poin di 2024 dan tiga basis poin lagi di paruh pertama 2025. Tiga perempat dari manajer kekayaan terkemuka melihat kompresi margin ini, dan hanya setengah yang berhasil mengimbangi melalui langkah penghematan biaya.
“Konsolidasi telah berubah dari teori menjadi kenyataan. Aktivitas akuisisi tetap kuat di sekitar 210 transaksi per tahun sejak 2022. Tren ini aktif mengatur agenda persaingan dan menempatkan industri pada jalur untuk memiliki lebih sedikit 20% manajer aset dan kekayaan pada 2029.
“Pada saat yang sama, investasi alternatif dan semi-likuid telah masuk arus utama. Didorong oleh pertumbuhan *interval funds*, kendaraan tidak diperdagangkan dan *evergreens*, format semi-likuid ini telah menumbuhkan pasar sebanyak 41% secara tahunan di 2024. Hal ini membuat pasar privat lebih mudah diakses sebagai pembeda inti di saluran ritel dan *high-net-worth*.
“Akhirnya, klien dengan kekayaan bersih $1-10 juta telah menjadi grup kunci. Grup inti *high-net-worth* ini memegang sekitar $38 triliun dalam kekayaan yang dapat diinvestasikan, dengan pertumbuhan kira-kira 6% per tahun. Mereka juga menghasilkan hasil pendapatan yang lebih stabil, sekitar 90 sampai 100 basis poin, dibandingkan segmen ultra-kaya, asalkan penyampaiannya bertingkat dan berskala digital.”
JR: “Untuk mendorong perbaikan biaya, bisnis harus menyederhanakan dan mengurangi kompleksitas dalam jejak, produk, dan penawaran pasar mereka. Mereka juga harus merancang ulang platform inti sebelum memodernisasi dan mengotomatisasi tugas dengan memindahkan pekerjaan dari orang ke platform. Ini dapat membantu pemimpin membuka penghematan kotor hingga 10 sampai 25%.
“Selain itu, perusahaan harus membangun ekosistem yang mendukung investasi pasar privat. Ini termasuk mendidik penasihat dan klien, mengkurasi rak produk, serta memperkenalkan alat rekayasa likuiditas, seperti *gates*, sekunder dan jalur NAV yang bijaksana, yang kompatibel dengan portal klien dan menstandarisasi kesesuaiannya agar alokasi bertahan lama.
“Untuk mendukung pertumbuhan organik, sektor harus mengindustrialisasi strategi ini. Secara historis, hanya sekitar sepertiga dari pertumbuhan aset di bawah manajemen berasal dari uang baru bersih. Perusahaan yang memasukkan analitik *next best action*, *straight-through-onboarding*, pagar harga dan insentif untuk arus masuk yang lengket cenderung lebih unggul.”
Cerita Berlanjut
Tren dan Dinamika Industri
JR: “Alternatif semakin muncul sebagai pendekatan investasi inti. Individu kaya dan *high-net-worth* sedang menutup kesenjangan dengan klien institusional. Kendaraan termasuk struktur *evergreen* dan *interval* lebih disukai investor ini, sementara ekuitas privat dan kredit privat dilihat sebagai titik masuk.
“Di tempat lain, kita melihat pertumbuhan solusi *digital first*. Klien berharap memiliki portal layanan mandiri, onboarding dalam 24 jam, *nudges* proaktif, tinjauan terindustrialisasi, serta penasihat senior yang dapat membantu membimbing klien dalam pilihan berisiko tinggi.”
JR: “Kami perkirakan akan ada sekitar 1.500 transaksi pada 2029 di seluruh manajemen aset dan manajemen kekayaan. Tren ini akan didorong oleh bank yang memprioritaskan ulang jejak *onshore* mereka dan oleh perusahaan independen yang berkonsolidasi, sering didukung ekuitas privat. Kebangkitan tokenisasi, seperti *stablecoin* dan *deposit tokens*, juga akan membentuk ulang ekonomi deposit dengan menarik dana kas klien dari neraca bank. Akibatnya, pendapatan bunga bersih menjadi lebih siklis dan manajemen kas bermigrasi ke model berbasis ekonomi biaya dan *custody*.
“Di luar ini, AI akan terus beroperasi sebagai tulang punggung dan pengganggu bakat. Perusahaan mengintegrasikan AI untuk membantu mendorong produktivitas pribadi ke efisiensi perusahaan dan mendesain ulang model magang serta pengawasan untuk mencerminkan penelitian dan nasihat yang diperkuat AI. Penipuan sintetis menjadi lebih canggih, dengan *deepfake* dan scam berbantuan AI, mendorong kebutuhan mandat verifikasi multichannel dan inisiatif edukasi klien.”
JR: “Pertumbuhan kekayaan tetapi kondisi ekonomi yang ketat akan mendefinisikan 2026. Kekayaan finansial rumah tangga global diproyeksikan tumbuh sekitar 5,5% per tahun hingga 2029; namun margin pendapatan perusahaan terus menyusut. Misalnya, pembalikan dalam Pendapatan Bunga Bersih antara 2024 dan 2025 menyoroti ketergantungan lebih besar pada biaya dan campuran pinjaman. Di seluruh wilayah, pertumbuhan kekayaan absolut akan terkonsentrasi di Amerika Utara dan kawasan APAC. Untuk kekayaan lintas batas, Swiss, Hong Kong, dan Singapura tetap lokasi favorit, sementara AS dan UAE akan mendapatkan porsi lebih besar.”
JR: “Melalui investasi termasuk kendaraan *evergreen* dan *interval* yang disesuaikan untuk klien HNW, pasar kredit privat, aset riil dan sekunder akan terus berkinerja baik dan akan ada permintaan berkelanjutan untuk *yield-plus* dengan titik akses terkontrol di 2026. Di luar ini, portofolio akan semakin menggunakan kas ter-tokenisasi untuk retensi hasil dan untuk pengeluaran, mobilitas agunan dan *cash sweeps* otomatis.”
JR: “Industri akan beralih dari memberikan nasihat keuangan buatan manual yang khusus ke model terindustrialisasi. Dalam model baru ini, “mesin nasihat” terpusat dan otomatis bertindak sebagai otak bisnis, dengan sistem mengotomatisasi lebih dari 90% pemrosesan. Keterlibatan penasihat manusia sekarang dirasionalisasi, disediakan hanya untuk situasi kompleks seperti volatilitas pasar atau peristiwa hidup klien yang signifikan.
“Selain itu, perusahaan akan mengembangkan proposisi khusus, dirancang khusus untuk individu *high-net-worth* dengan kekayaan bersih hingga $1-10 juta dengan hak layanan eksplisit, paket harga transparan, dan model tim hibrida yang dapat dengan aman menggandakan kapasitas penasihat. Proposisi ini akan menawarkan tingkat layanan berbeda berdasarkan kekayaan klien; misalnya, klien di tingkat $1–3 juta menerima nasihat otomatis yang dipimpin model. Sedangkan mereka di tingkat $3–10 juta akan menerima perencanaan keuangan yang lebih mendalam.
“Bank akan memberikan akses lebih besar ke pasar privat dalam bentuk kemampuan platform. Bank akan menginstitusionalkan kurasi, kesesuaian, *pacing* dan *plumbing* melalui portal dan *deliverables* pasar privat. Mesin pertumbuhan organik juga akan diperkenalkan untuk mendukung operasi sehari-hari. Sistem akan mengadopsi analitik *next best action*, disiplin harga, dan insentif untuk menghasilkan uang baru bersih berkualitas tinggi secara operasional mingguan.
“Terakhir, taruhan dasar keamanan dan verifikasi identitas harus diperkenalkan sebagai persyaratan standar untuk klien. Fitur termasuk verifikasi dual channel, pemeriksaan *liveness* dan sinyal *provenance* harus disematkan dalam komunikasi klien. Pelatihan staf dan klien rutin juga akan menjadi bagian standar dari operasi *business-as-usual*.”
“Tanya Jawab dengan: Oliver Wyman” awalnya dibuat dan diterbitkan oleh Private Banker International, merek milik GlobalData.
Informasi di situs ini telah disertakan dengan itikad baik hanya untuk tujuan informasi umum. Ini tidak dimaksudkan sebagai nasihat yang harus Anda andalkan, dan kami tidak memberikan pernyataan, jaminan, atau jaminan, baik tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan atau kelengkapannya. Anda harus mendapatkan nasihat profesional atau spesialis sebelum mengambil, atau menahan diri dari, tindakan apa pun berdasarkan konten di situs kami.