Ketika CEO Goldman Sachs (GS) David Solomon mendapatkan undangan untuk menyaksikan Donald Trump dengan bangga menggulirkan lonceng pembukaan di Bursa Efek New York awal bulan ini, tidak ada pertanyaan bahwa dia akan pergi.
Tidak hanya presiden AS berikutnya datang ke Wall Street tetapi dia memberi kesempatan kepada Solomon, CEO Citigroup (C) Jane Fraser, dan sejumlah eksekutif perusahaan lainnya untuk bertemu dan bergaul dengan sebagian dari para calon menteri kabinetnya di lantai perdagangan.
Menit sebelum lonceng Trump berbunyi, kerumunan ini memecah menjadi sorak-sorai: “U-S-A, U-S-A.”
Solomon dan bos bank besar lainnya tentu memiliki banyak alasan untuk bersorak-sorai saat tahun 2024 berakhir.
Pembuatan kesepakatan dan perdagangan sedang meningkat, tingkat suku bunga jauh lebih rendah dari setahun yang lalu, dan prospek aturan perbankan yang lebih longgar terasa mungkin dengan pemerintahan Republik baru yang akan mengambil alih Gedung Putih. Bonus juga diperkirakan akan naik setelah cek dipotong pada tahun baru.
Tidak ada bank yang lebih baik posisinya untuk memanfaatkan pergeseran ini daripada Goldman, yang sangat bergantung pada bisnis yang berpusat di Wall Street seperti perbankan investasi, perdagangan, dan manajemen kekayaan. Sahamnya telah melonjak sejak pemilihan Trump, dan dalam 12 bulan terakhir naik 50%.
Tetapi bukan hanya bank itu yang meroket. Sejak pemilihan, saham JPMorgan Chase (JPM) dan Bank of America (BAC), Citigroup, Wells Fargo (WFC), dan Morgan Stanley (MS) telah naik antara 5% dan 12% per Jumat.
“Banyak banker, mereka seperti menari di jalan,” kata CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon beberapa hari setelah Trump memenangkan pemilihan.
JPMorgan, bank terbesar di negara ini, termasuk yang memiliki tahun yang hebat. Analis memperkirakan bank ini akan memecahkan rekor lagi untuk keuntungan tertinggi dalam sejarah perbankan AS. Pendapatan perbankan investasi diperkirakan akan naik 45% di kuartal keempat.
Harapannya adalah bahwa reli saat ini hanya awal dari lonjakan bull yang belum pernah terjadi dalam satu generasi.
Beberapa memprediksi bahwa 2025 akan menjadi pengulangan dari tahun 1995, di mana saham bank melonjak setelah pemotongan suku bunga Federal Reserve, pendaratan lunak yang dirancang oleh ketua bank sentral saat itu Alan Greenspan dan sikap deregulasi yang diambil oleh Presiden Bill Clinton saat itu.
Undang-undang federal yang ditandatangani oleh Clinton pada tahun 1994 menghilangkan pembatasan yang menghentikan bank-bank dari membuka cabang di seluruh negara bagian, menciptakan landasan bagi periode konsolidasi yang akhirnya melahirkan kekaisaran dari JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, dan Citigroup yang merentang dari pantai ke pantai.
Pada tahun 1995, indeks yang melacak sektor perbankan selesai lebih dari 40%, melampaui S&P 500 (GSCP). Kinerja lebih tinggi ini akan bertahan selama dua tahun lagi.
Tahun ini menyaingi 1995 untuk kegembiraan investor. Indeks Bank KBW (^BKX) sejauh ini naik 32%, melampaui indeks saham utama.
Untuk terus merayakan, “optimisme pemilihan akan perlu diterjemahkan menjadi pendapatan bank,” kata analis Barclays Jason Goldberg kepada Yahoo Finance.
“Pasar sedang memperhitungkan peningkatan lebih lanjut, jadi itu pasti sesuatu yang perlu diperhatikan,” tambahnya.
Salah satu tanda positif adalah bahwa perbankan investasi naik tahun ini, mengakhiri kekeringan selama dua tahun.
Pendapatan perbankan investasi pada 2024 berada pada jalur ketiga tertinggi dalam satu dekade terakhir, menurut data Dealogic per 17 Desember.
Tingkat aktivitas masih sedikit di bawah rata-rata sejarah 10 tahun, yang mencakup tahun luar biasa pada 2021, tetapi Solomon memprediksi hal ini akan berubah tahun depan dengan lebih banyak kesepakatan di pipa dan proses persetujuan M&A yang lebih mudah di Washington.
“Pada 2025, kita pasti akan berada di atas rata-rata 10 tahun. Kita mungkin akan lebih cepat dari rata-rata 10 tahun,” kata Solomon di konferensi Reuters bulan ini.
Hadiah besar bagi bank-bank akan jika pemerintahan Republik yang baru mengambil tindakan tegas terhadap pengawas bank besar, serta aturan dan regulasi mereka.
Apa yang diharapkan bank-bank di atas semua adalah bahwa pemerintahan baru akan melonggarkan serangkaian aturan modal kontroversial yang diusulkan oleh regulator bank teratas yang akan memerlukan pemberi pinjaman untuk menyiapkan buffer yang lebih besar untuk kerugian di masa depan.
Persyaratan tersebut didasarkan pada seperangkat persyaratan modal internasional yang dikenal sebagai Basel III yang diberlakukan dalam satu dekade setelah krisis keuangan 2008.
Bank-bank telah melawan proposal AS ini selama setahun terakhir dalam kampanye publik yang agresif dan bahkan memberikan petunjuk tentang akan menggugat regulator jika mereka tidak mendapatkan jalan mereka.
Mereka meraih kemenangan besar pada bulan September ketika beberapa regulator mengatakan mereka akan melemahkan persyaratan tersebut.
Bankir-bankir mengharapkan pemerintahan baru akan meninjau ulang aturan tersebut lagi. Jika sikap pemerintahan Trump sebelumnya menjadi panduan, putaran baru kenaikan modal bisa berkisar dari 9% saat ini hingga “tanpa peningkatan,” tambah Goldberg dari Barclays.
Masih ada banyak ketidakpastian yang bisa menggoyahkan saham bank. Beberapa ekonom khawatir bahwa agenda ekonomi Trump yang lebih luas untuk menaikkan tarif, menurunkan pajak, dan deportasi imigran tidak sah bisa menambah tekanan inflasi dan menjaga suku bunga tetap tinggi.
Hal itu, pada gilirannya, bisa membuat kehidupan lebih sulit bagi peminjam bank dan menaikkan biaya pendanaan bagi pemberi pinjaman.
Tetapi investor bank menyukai peluang mereka. Demikian juga para bankir.
CEO Bank of America Brian Moynihan mengatakan kepada Yahoo Finance bulan lalu di konferensi Invest bahwa dia percaya pada ekonomi AS di bawah kepemimpinan Trump dan mengharapkan pemerintahan akan “langsung bekerja.”
David Hollerith adalah seorang wartawan senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, kripto, dan area keuangan lainnya.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita pasar saham terbaru dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance