Untuk “menjual Amerika” — menukar saham AS dengan aset aman seperti emas — di tengah ketegangan baru antara Presiden Trump dan Ketua Fed Jerome Powell, seseorang harus percaya pada dua pandangan utama yang saat ini sulit diterima.
Pertama, pertumbuhan laba perusahaan diperkirakan akan anjlok tahun ini karena perselisihan soal independensi Fed meningkatkan biaya modal perusahaan seiring melonjaknya imbal hasil obligasi.
Kedua, investasi aman seperti emas mendapat begitu banyak minat dari investor yang khawatir sehingga peluang returnnya jauh lebih tinggi dibanding saham.
Kebanyakan investor yang saya ajak bicara belum percaya pada kedua ide tersebut.
“Saya rasa kita tidak harus menjual Amerika,” kata Matt Stucky, manajer portofolio utama ekuitas di Northwestern Mutual Wealth Management, kepada saya di Yahoo Finance’s Opening Bid.
“Masih banyak hal positif di ekonomi AS,” ujarnya. “Laba meningkat di seluruh lanskap ekuitas, dari perusahaan kecil hingga besar. Dan kita akan memasuki musim laporan, di mana kita kemungkinan melihat lagi pertumbuhan laba dua digit secara tahunan.”
Powell mengungkapkan Minggu malam bahwa Departemen Kehakiman memberikan surat panggilan juri ke bank sentral, mengancam tuntutan pidana terkait kesaksiannya di depan Senat AS. Masalahnya: dilaporkan, renovasi markas besar bank sentral di Washington D.C. dan apakah Powell menyesatkan Kongres tentang kedalaman proyek tersebut.
Dalam pernyataan video, Powell menyebut penyelidikan ini “tidak pernah terjadi sebelumnya” dan mempertanyakan motivasi di balik langkah ini. Pemerintahan telah vokal menginginkan suku bunga lebih rendah. Powell menegaskan dia menjalankan tugasnya sebagai Ketua Fed “tanpa rasa takut atau keberpihakan politik.”
Kebanyakan investor belum pernah melihat pertarungan sengit antara Fed dan presiden terjadi di forum publik. Meski Trump berulang kali menyerang Powell sejak kembali ke Gedung Putih, berita terbaru ini meningkatkan situasi ke level yang sama sekali baru.
Tapi ada hasil menarik di sesi perdagangan Senin — sesi penuh pertama setelah surat panggilan dikeluarkan. Setelah tekanan jual awal, S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average mencetak rekor tertinggi penutupan saat investor mengabaikan berita tersebut. Pergerakan dolar AS minimal.
Futures saham hampir tidak berubah pada Selasa.
“Pasar mungkin percaya ini hanya ancaman yang akan berlalu,” kata seorang profesional pasar kepada saya via email.