Public Keys adalah ringkasan mingguan dari Decrypt yang melacak perusahaan crypto yang diperdagangkan secara publik.
Minggu ini: Strategy ingin menjadi lebih besar, Metaplanet semakin ambisius dengan rencana beli Bitcoin, dan Coinbase tunjukkan perubahan pendorong altcoin meski rugi laba.
Strategy ingin treasury Bitcoin-nya menjadi yang terbesar sepanjang sejarah. Ya, mereka ingin menyalip Berkshire Hathaway-nya Warren Buffet, yang sekarang punya $328 miliar uang tunai di bank pada kuartal pertama.
Besok kita akan tahu berapa banyak uang yang dimiliki "Oracle dari Omaha" saat perusahaannya rilis hasil kuartal kedua di internet.
Untuk menyusul, nilai Bitcoin yang dimiliki Strategy harus naik lebih dari dua kali lipat. Jika Bitcoin capai target $225.000 seperti prediksi Benchmark akhir 2026, keuntungan bisa membantu.
Harga saham Strategy bisa hampir naik dua kali lipat jika treasury Bitcoin-nya kuasai pasar.
Bahkan jika MSTR berhenti beli Bitcoin—tapi pasti tidak—628.791 BTC-nya akan bernilai $141 miliar jika harganya naik.
Tapi Michael Saylor belum selesai beli Bitcoin. Dia bilang perusahaan ingin miliki hingga 7% dari total suplai Bitcoin.
"Kami tidak mau punya semuanya—kami ingin orang lain juga dapat bagian," katanya.
Untuk itu, perusahaan berencana mengumpulkan $4,2 miliar lewat penawaran saham preferen tahun ini.
Metaplanet, perusahaan dengan ukuran 5% dari Strategy, juga ingin kumpulkan uang besar untuk beli Bitcoin.
Mereka umumkan rencana $3,7 miliar lewat saham preferen dengan dividen hingga 6%.
Metaplanet memberi diri mereka dua tahun untuk selesaikan pengumpulan dana.
Perusahaan Jepang ini sebelumnya ingin pegang setidaknya 210.000 BTC pada akhir 2027. Untuk itu, mereka harus naikkan kepemilikan 12 kali lipat.
Jika berhasil, Metaplanet akan jadi pemegang Bitcoin korporat terbesar kedua setelah MSTR.
Sejak awal tahun, saham Metaplanet naik 207%, dan 313% dalam setahun. Tapi berita pengumpulan dana besar tidak buat investor terlalu optimis.
Saham Metaplanet (MTPLF di OTC, 3350 di TSE) turun 7,65%, tutup di $7,18 atau 1.063 Yen.
Coinbase rugi laba dan tunjukkan XRP unggul dari Ethereum sebagai pendorong pendapatan transaksi.
Pendapatan kuartal ini $1,5 miliar, turun 25% dari kuartal sebelumnya dan 6% di bawah prediksi analis.
Tapi XRP berkontribusi 13% pada pendapatan transaksi konsumen, mengalahkan Ethereum (12%).
Apakah perlu khawatir soal Coinbase? Analis Bernstein tidak setuju.
Mereka sebut kuartal ini adalah "kuartal yang tidak penting" dan tetap kasih target harga $510. Saham sekarang di $316.
"Pasar crypto membaik dengan fokus perdagangan melampaui Bitcoin ke Ethereum, Solana, dan blockchain lain berkat stablecoin dan tokenisasi," kata analis Bernstein.
Mereka juga optimis dengan kerja sama Coinbase dan bank besar, seperti JP Morgan, yang bisa posisikan perusahaan sebagai "AWS-nya infrastruktur finansial crypto".
Tokenisasi, tokenisasi: Sayangnya untuk CEO Robinhood Vlad Tenev, bilang "tokenisasi" 11 kali saat earnings call tidak hilangkan kontroversi soal token saham perusahaan swasta. Tapi HOOD memang lihat pendapatannya naik 45% di Q2, jadi ada itu.
Melewati AI: Penambang Bitcoin MARA Holdings dapat sedikit kritik minggu ini karena tidak berusaha lebih keras untuk diversifikasi pendapatan selain menambang BTC. "Semua orang fokus ke HPC, tapi MARA kayak di dunianya sendiri," kata analis Compass Ed Engel ke Decrypt. "Ini beda dari yg dilakukan orang lain."