Pandangan ke depan dalam pasar AS dan global dari Mike Dolan
Indeks saham S&P500 terjun ke zona merah untuk tahun ini minggu ini karena penjualan dipimpin oleh Nvidia, kekhawatiran perlambatan ekonomi, dan ketakutan perang dagang yang kembali mengguncang sementara dolar kembali menguat.
Setelah saham Big Tech megacaps dan indeks small cap masuk ke wilayah negatif untuk tahun 2025, S&P500 turun 1,5% pada hari Kamis ketika klaim pengangguran AS melihat lonjakan mingguan terbesar dalam lima bulan dan Presiden Donald Trump memperingatkan bahwa kenaikan tarif lebih lanjut akan datang secepat minggu depan.
Saham artificial intelligence Nvidia memimpin penurunan, tergelincir 8,5% dan kehilangan nilai pasar saham sebesar $274 miliar setelah hasil pendapatan terbaru raksasa chip tersebut gagal membuat Wall Street terkesan karena marjinnya tidak memenuhi perkiraan.
Retret ini menarik seluruh indeks chip Philadelphia turun 6% dan menarik seluruh pasar.
Saat Februari berakhir pada hari Jumat, futures menunjukkan pemulihan yang hanya sedikit sebelum lonceng hari ini.
Selain teknologi, gambaran ekonomi dan perdagangan yang lebih luas semakin gelap.
Pada hari Kamis, Trump mengatakan tarif yang diusulkan sebesar 25% pada barang-barang dari Meksiko dan Kanada akan mulai berlaku pada 4 Maret bersama dengan tarif tambahan 10% pada impor dari China, menantang harapan mereka yang berharap untuk penundaan lebih lanjut dalam tarif tersebut. Dan dia mengatakan tarif ‘reciprocal’ yang lebih luas akan datang pada bulan April.
Saham di seluruh dunia turun 0,5% pada hari Jumat sebagai akibatnya.
Beijing menuduh Amerika Serikat menggunakan “tekanan tarif dan pemerasan” dengan menggunakan alasan penyelundupan fentanyl sebagai alasan untuk kenaikan tarif kedua sebesar 10%. Saham Tiongkok dan yuan turun, dengan saham Hong Kong kehilangan lebih dari 3%.
Negara-negara Eropa mengatakan mereka akan membalas secara proporsional, dengan saham Eropa kembali turun dan euro mencapai level terendah dua minggu menjelang pemotongan suku bunga Bank Sentral Eropa yang diharapkan minggu depan.
Dolar Kanada turun ke level terendah sejak 4 Februari dan indeks dolar AS lebih luas mencapai level tertinggi dua minggu.
Langkah-langkah risiko-off semakin meningkat selama sesi perdagangan, dengan token kripto menjadi salah satu yang paling banyak kalah pada hari itu ketika Bitcoin turun lebih dari 5% menjadi $79.125,53 – level terlemah sejak 11 November.
Kombinasi kenaikan pengangguran yang merayap, sebagian karena pemotongan pekerja pemerintah yang terus berlanjut serta dampak cuaca, dan kekhawatiran konsumen dan bisnis yang terganggu membuat investor gelisah tentang apa yang sebelumnya dianggap sebagai ekonomi ‘Teflon’.
Dan dengan ketidakpastian yang semakin meningkat tentang tarif dan pemotongan anggaran pemerintah, perencanaan bisnis menjadi sulit dan berpotensi menunda aktivitas dan pengeluaran investasi.
Ketakutan tentang dampak ekonomi global yang lebih luas dari perang dagang juga mulai mempengaruhi perusahaan-perusahaan AS. Sebanyak 41% dari pendapatan perusahaan S&P500 bersumber dari luar negeri dan 43% dari semua impor AS berasal dari Kanada, Meksiko, dan China.
Agenda data hari Jumat ini kembali difokuskan pada inflasi, dengan fokus pada pembacaan inflasi pengeluaran pribadi (PCE) Januari sebagai trader mengawasi indikator favorit Federal Reserve dengan cermat.
Namun, dengan kekhawatiran perlambatan sekarang menjadi kekhawatiran signifikan, pembacaan lain mungkin mulai menjadi prioritas.
Meskipun kekhawatiran inflasi masih menggantung, penurunan pasar saham dan bendera pengangguran telah memaksa futures untuk menggeser taruhan atas kelonggaran Fed lebih lanjut. Mereka sekarang melihat kemungkinan 90% dari pemotongan Fed lainnya pada bulan Juni dan memperkirakan sekitar 60 basis poin kelonggaran hingga akhir tahun.
Imbal hasil obligasi sepuluh tahun turun ke level terendah tahun ini sebesar 4,22% pada hari Jumat, dengan imbal hasil dua tahun mendekam di level terendah sekitar 4,0% untuk pertama kalinya sejak sebelum pemilihan November.
Di tempat lain, harapan pemotongan suku bunga ECB diperkuat oleh laporan inflasi zona euro terbaru untuk Februari, yang menunjukkan inflasi tahunan Prancis dan Italia di bawah perkiraan dan jauh di bawah target 2% bank sentral.
Lebih lanjut, konsumen zona euro menurunkan harapan inflasi jangka pendek mereka bulan lalu, sebuah survei ECB menunjukkan.
Saham Jepang mengikuti penjualan dipimpin teknologi, sementara itu, dan turun hampir 3% untuk mencapai level terendah lima bulan dan yen mundur saat pembacaan inflasi Tokyo keluar di bawah perkiraan juga – penanda penting menjelang kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan bulan depan.
Pembangunan penting yang seharusnya memberikan arah lebih lanjut kepada pasar AS nanti pada hari Jumat:
* Pengukuran inflasi pengeluaran pribadi (PCE) Januari AS, pendapatan dan pengeluaran pribadi, neraca perdagangan barang, inventaris ritel/grosir, survei sektor jasa Federal Reserve Kansas City Februari, survei bisnis Chicago Feb; PDB Kanada kuartal keempat
* Presiden Federal Reserve Chicago Austan Goolsbee berbicara
* Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy bertemu dengan Presiden AS Donald Trump di Washington
* Laba perusahaan AS: AES Corp
(Oleh Mike Dolan, disunting oleh Ros Russell; [email protected])