Logo Bright Horizons Family Solutions
Bright Horizons berhasil melebihi ekspektasi di kuartal ke-4 dengan pendapatan naik 9% jadi $734 juta dan EPS disesuaikan naik 17% ke $1,15. Untuk satu tahun penuh, pendapatannya $2,93 miliar, EPS disesuaikan $4,55 dengan ekspansi margin sekitar 200 bps dan pembelian kembali saham $225 juta di tahun 2025.
Layanan Back-Up Care jadi penggerak utama — pendapatan Q4 naik 17% ke $183 juta (tahunan +19% jadi $728 juta) dengan margin segmen 32% di Q4. Mereka sekarang menjangkau lebih dari 1.100 klien perusahaan karena utilisasi meningkat.
Untuk 2026, manajemen memberi panduan pendapatan $3,075–3,125 miliar (pertumbuhan 5–6,5%) dan EPS disesuaikan $4,90–5,10. Mereka mengharapkan pertumbuhan Back-Up Care 11–13%, Full Service kira-kira 3,5–4,5% tapi akan ada tantangan sekitar 200 bps dari penutupan pusat bersih dan sekitar 45–50 pusat diperkirakan tutup tahun depan. Tingkat hunian diperkirakan tetap di kisaran pertengahan 60%.
Bright Horizons Family Solutions (NYSE:BFAM) melaporkan akhir tahun 2025 yang "kuat", dengan hasil Q4 lebih baik dari ekspektasi internal. Layanan Back-Up Care tetap kuat, sementara Full Service dan Educational Advisory stabil.
Pendapatan kuartal ke-4 naik 9% dibanding tahun lalu jadi $734 juta, sedangkan EPS disesuaikan naik 17% ke $1,15. CEO Stephen Kramer bilang keduanya lebih baik dari yang diperkirakan. CFO Elizabeth Boland nambahin, pendapatan operasi disesuaikan naik 14% ke $91 juta dengan margin operasi disesuaikan naik 60 basis poin jadi 12,3%. EBITDA disesuaikan naik 12% ke $123 juta, yang mewakili margin 17%.
Untuk setahun penuh, Bright Horizons catet pendapatan $2,93 miliar (naik 9%) dan EPS disesuaikan $4,55 (naik 31%). Kramer bilang perusahaan ekspansi margin operasi disesuaikan sebanyak 200 basis poin selama 2025 dan beli kembali saham senilai $225 juta untuk tahun itu.
Back-Up Care tetap jadi pendorong pertumbuhan terbaik. Pendapatan Q4 naik 17% ke $183 juta, didukung utilisasi di program berbasis pusat, di rumah, dan usia sekolah. Manajemen bilang permintaan mencakup gangguan tak terduga dan kebutuhan yang bisa diprediksi seperti liburan sekolah.
Untuk 2025, pendapatan Back-Up Care tumbuh 19% jadi $728 juta. Boland bilang margin operasi segmen di Q4 adalah 32%, mencerminkan volume yang tinggi di paruh kedua tahun, manajemen biaya yang disiplin, dan campuran utilisasi yang menguntungkan. Kramer sebut layanan ini sekarang menjangkau lebih dari 1.100 klien perusahaan dan jutaan karyawan yang memenuhi syarat secara global.
Pada sesi tanya jawab, Kramer ditanya apakah perusahaan klien mulai membatasi karena penggunaan karyawan naik. Dia jawab Bright Horizons menekankan pengembalian investasi produktivitas untuk pemberi kerja, dan meski pertumbuhan signifikan untuk Bright Horizons, biayanya tetap merupakan "pos anggaran yang cukup sederhana" dalam anggaran tunjangan perusahaan. Dia tambah umpan balik karyawan tentang manfaat ini tetap kuat dan perusahaan tidak melihat pengetatan besar-besaran pada kasus penggunaan yang diizinkan.
Ditanya tentang perusahaan yang mengurangi jumlah hari yang dicakup setelah ekspansi era COVID, manajemen bilang perubahan program semacam itu tidak umum, dan algoritme pertumbuhan perusahaan tetap berfokus pada perluasan pengguna unik dan peningkatan frekuensi penggunaan. Kramer tambah, kebanyakan karyawan yang menggunakan back-up care tidak sepenuhnya menggunakan jatah hari mereka.
Pendapatan Full Service naik 6% jadi $515 juta di Q4, didorong kenaikan biaya sekolah dan sedikit kenaikan pendaftaran, sebagian diimbangi penutupan pusat yang terkait rasionalisasi portofolio. Boland bilang nilai tukar mata uang asing memberikan dorongan sekitar 175 basis poin, sementara pusat yang ditutup sejak Q4 2024 mewakili tantangan sekitar 200 basis poin untuk pertumbuhan yang dilaporkan.
Pendaftaran di pusat yang buka lebih dari satu tahun naik sekitar 1% di kuartal itu, dengan hunian rata-rata di kisaran pertengahan 60%. Manajemen menyoroti perbaikan di lokasi dengan hunian rendah: pusat yang beroperasi di bawah 40% hunian turun jadi 12% portofolio dari 16% setahun sebelumnya. Boland bilang pendapatan operasi disesuaikan di Full Service adalah $20 juta, dengan margin segmen naik sekitar 45 basis poin jadi 4% karena peningkatan leverage di AS dan Inggris membantu mengimbangi biaya tunjangan yang lebih tinggi.
Kramer juga tunjukin pencapaian di Inggris, di mana bisnis Full Service menghasilkan laba operasi positif untuk tahun itu, berbalik dari kerugian tahunan sekitar $30 juta dua tahun sebelumnya. Dia kaitkan perbaikan ini dengan hunian yang lebih tinggi, staf yang lebih konsisten, dan dukungan pemerintah yang diperluas yang meningkatkan keterjangkauan.
Selama kuartal itu, Bright Horizons tambah enam pusat baru, termasuk empat pusat klien, tiga di antaranya adalah transisi manajemen untuk Stormont Vail Health dan Cone Health.
Manajemen beri detail tambahan tentang penutupan, bilang perusahaan perkirakan sekitar 45–50 penutupan di 2026 dan sudah tutup lebih dari 20 di awal tahun. Eksekutif bilang keputusan penutupan umumnya melibatkan pusat yang kinerjanya buruk, seringkali menjelang akhir sewa, di mana kondisi ekonominya tidak mendukung kelanjutan operasi. Dalam beberapa kasus, pusat ditutup meski masih memiliki sisa tahun sewa, yang bisa menciptakan "ekor" biaya berkelanjutan jika perusahaan tidak bisa menyewakan ulang ruangannya. Bright Horizons bilang mereka berusaha memindahkan keluarga dan staf ke pusat terdekat bila mungkin.
Soal margin, manajemen bilang mereka harap perbaikan margin Full Service 25–50 basis poin di 2026, mencatat bahwa sebagian besar penutupan adalah pusat "rugi", meski beberapa biaya bisa bertahan setelah penutupan.
Pendapatan Educational Advisory naik 10% jadi $36 juta di Q4, dengan margin operasi 30%, konsisten dengan kuartal tahun sebelumnya. Untuk 2025, pendapatan segmen naik 9% jadi $125 juta. Kramer bilang College Coach mendukung kinerja margin karena lebih banyak keluarga menggunakan layanan konseling kuliah, sementara EdAssist memperluas basis pesertanya. Perusahaan juga sebut peluncuran klien perusahaan baru termasuk Samsung, Estée Lauder, dan Becton Dickinson.
Untuk 2026, manajemen pandu pendapatan $3,075–3,125 miliar (pertumbuhan 5–6,5%) dan EPS disesuaikan $4,90–5,10. Boland uraikan ekspektasi per segmen:
Full Service: pertumbuhan pendapatan dilaporkan 3,5%–4,5% dari kenaikan pendaftaran dan biaya sekolah, diimbangi tantangan sekitar 200 basis poin dari penutupan pusat bersih.
Back-Up Care: pertumbuhan pendapatan dilaporkan 11%–13%, didorong penggunaan yang meluas.
Educational Advisory: pertumbuhan angka tunggal pertengahan.
Boland bilang rata-rata kenaikan biaya sekolah untuk 2026 diperkirakan sekitar 4%, dengan pendaftaran keseluruhan diperkirakan membaik sekitar 100 basis poin. Dia juga bahas ekspektasi margin segmen, sebut kisaran margin operasi jangka panjang Back-Up Care 25%–30% dan 2026 diperkirakan berada di "paruh atas" kisaran itu, sementara margin Educational Advisory diperkirakan di angka rendah 20-an untuk tahun itu.
Untuk kuartal pertama 2026, Bright Horizons ramal pertumbuhan pendapatan total 6%–7,5% dan EPS disesuaikan $0,75–0,80, dengan ekspektasi pertumbuhan segmen 5,5%–6,5% untuk Full Service, 11%–13% untuk Back-Up Care, dan pertumbuhan angka tunggal rendah-ke-menengah untuk Educational Advisory.
Eksekutif juga bahas musiman hunian yang diharapkan di Full Service, dengan hunian lebih tinggi di paruh pertama tahun — memuncak di kuartal kedua — dan kembali ke tingkat hunian pertengahan 60% di paruh kedua. Manajemen bilang dengan proyeksi kenaikan pendaftaran sekitar 100 basis poin, mereka tidak berharap mengakhiri 2026 secara signifikan di atas hunian pertengahan 60%, meski mereka melihat tren jangka panjang ke atas, terutama karena pusat dengan hunian rendah terus membaik atau keluar dari portofolio.
Bright Horizons Family Solutions, Inc (NYSE: BFAM) adalah penyedia terkemuka layanan penitipan anak dan pendidikan awal yang disponsori pemberi kerja, menawarkan berbagai solusi yang dirancang untuk mendukung keluarga pekerja dan organisasi.