(Bloomberg) — Kenaikan suku bunga dari Bank of Japan seharusnya dapat membantu mengurangi biaya perlindungan mata uang bagi investor Jepang, memicu minat mereka terhadap obligasi korporasi berperingkat investasi AS, menurut Bank of America Corp.
BOJ menaikkan suku bunga kebijakan kuncinya bulan lalu ke level tertinggi sejak 2008 di tengah proyeksi inflasi yang lebih tinggi, mendorong harapan akan kenaikan suku bunga lebih lanjut dan kurva imbal hasil yang lebih datar untuk obligasi pemerintah Jepang.
Hal tersebut seharusnya menurunkan biaya lindung nilai valuta asing dan meningkatkan nilai relatif obligasi AS berperingkat tinggi, merangsang permintaan Jepang terhadapnya, demikian analis BofA termasuk Yuri Seliger menulis dalam sebuah catatan pada hari Selasa.
“Biaya lindung nilai sebagian besar merupakan perbedaan dalam tingkat suku bunga antara AS dan Jepang,” tulis para analis. “Sebagai hasilnya, kenaikan lebih lanjut dari BOJ akan lebih menurunkan biaya lindung nilai.”
Biaya lindung nilai bagi investor Jepang sebagian besar turun sejak Oktober, dengan Federal Reserve menurunkan suku bunga acuannya untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun pada bulan September. Biaya lindung nilai tiga bulan berdasarkan kontrak forward untuk investor berbasis yen awal bulan ini mencapai level terendah sejak September 2022.
Baik permintaan asing yang kuat untuk obligasi korporasi AS berimbal hasil tinggi maupun penurunan biaya lindung nilai menarik perusahaan ke Jepang, dengan perusahaan seperti Invesco Ltd. berusaha untuk memperluas basis pembeli obligasi Jepang mereka. Imbal hasil rata-rata dari obligasi korporasi AS berperingkat tinggi adalah 5,31% pada hari Selasa, menurut data indeks Bloomberg.
©2025 Bloomberg L.P.