Sebuah laporan pekerjaan blockbuster meningkatkan taruhan untuk data inflasi yang akan datang, kata analis BofA.
Para analis memprediksi bahwa kejutan ke atas untuk CPI September akan memicu volatilitas segar.
Laporan pekerjaan September menghancurkan perkiraan pada hari Jumat, dengan penambahan 254.000 pekerjaan bulan lalu.
Laporan pekerjaan September adalah berita baik, tetapi memberi investor alasan lebih untuk bersiap menghadapi pembacaan inflasi berikutnya, kata analis Bank of America.
Analis mengatakan laporan pekerjaan blockbuster minggu lalu menempatkan lebih banyak tekanan pada data indeks harga konsumen minggu ini, dengan kejutan besar ke atas sekarang lebih mungkin memperkenalkan gelombang volatilitas pasar. Mereka mengatakan pembacaan CPI, yang dijadwalkan hari Kamis, sekarang “bukan lagi ‘non-event’.”
“Setelah laporan pekerjaan yang luar biasa pada hari Jumat, kami percaya pentingnya CPI minggu ini telah meningkat,” kata para analis dalam catatan Minggu. “Kejutan yang cukup besar bisa membawa ketidakpastian pada siklus pelonggaran dan lebih banyak volatilitas ke pasar.”
Mereka mencatat bahwa opsi memberi harga pada pergerakan 109 basis point, atau sedikit lebih dari 1%, di S&P 500 pada hari Kamis ketika CPI dirilis, dibandingkan dengan perkiraan pergerakan 91 basis point minggu lalu. Itu akan melampaui rata-rata tiga bulan pergerakan 70 basis point pada hari rilis CPI, dan pergerakan sebesar itu akan menjadi pergerakan terbesar yang terkait dengan laporan CPI sejak Mei.
Di sisi positif, para analis mengatakan bahwa saham dapat menahan sedikit kejutan ke atas jika itu terkait dengan data makro yang kuat.
“Berita baik adalah berita baik untuk saham selama inflasi tidak kembali meningkat,” kata para analis, menambahkan bahwa secara historis, saham dan tingkat suku bunga telah bergerak naik ketika inflasi turun, dan turun ketika inflasi mengikuti tren naik.
Ekonom memperkirakan laporan CPI akan menunjukkan inflasi terus mereda bulan lalu, naik 2,3% secara tahunan dibandingkan dengan 2,5% pada Agustus.
Saat inflasi telah mendekati target 2% Fed, bank sentral telah semakin fokus pada pasar tenaga kerja setelah bertahun-tahun melawan inflasi. Pergeseran itu menjadi alasan di balik keputusan bank sentral untuk memberikan pemotongan suku bunga 50 basis poin bulan lalu, pemotongan pertama dalam empat tahun.
Namun, dengan laporan pekerjaan September yang luar biasa, beberapa ekonom mengatakan inflasi masih menjadi kekhawatiran. Jika data CPI minggu ini menghadirkan kejutan ke atas, Fed bisa terpaksa kembali memperhatikan tekanan harga dalam ekonomi.
“CPI untuk September akan menjadi rilis data kunci. Jika harga naik lebih cepat dari yang diharapkan di atas data tenaga kerja yang lebih kuat, kemungkinan bagi Fed untuk melewatkan pertemuan November akan meningkat,” kata ekonom UBS Brian Rose dalam catatan Jumat.
Kemungkinan pemotongan suku bunga 50 basis poin dari Fed bulan depan turun dari 33% menjadi nol setelah rilis laporan pekerjaan September, menurut alat CME FedWatch. Pembacaan CPI hari Kamis akan menjadi indikator kunci saat investor menanti langkah selanjutnya Fed.
Laporan pekerjaan September melebihi perkiraan, dengan penambahan 254.000 nonfarm payrolls dibandingkan dengan harapan 150.000. Tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%.
Baca artikel asli di Business Insider