Kecerdasan buatan (AI) sering jadi berita utama, tapi investasi yang lebih tenang dalam siklus ini mengalir ke infrastruktur yang menjalankan AI. Model AI hanya bisa berkembang jika data bisa disimpan, diakses, dilindungi, dan dipindahkan dengan efisien. Pada tahun 2025, kenyataan itu terlihat jelas di kinerja pasar, karena penyimpanan data muncul sebagai salah satu tema terkuat terkait pembangunan pusat data global.
Nama-nama terkenal memimpin. Sandisk (SNDK) mencatatkan kinerja historis, menjadi performa terbaik tahun ini di Indeks S&P 500 ($SPX), sementara Western Digital (WDC) mengikuti dengan ketat, diuntungkan oleh melonjaknya permintaan untuk penyimpanan berkapasitas tinggi dan kelas perusahaan. Saat imbal hasil dari pemimpin AI mega-cap mulai normal, investor mulai berputar ke lapisan berikutnya dari perdagangan ini, yaitu “picks and shovels” di balik pengeluaran hyperscaler.
Perubahan itu membawa Pure Storage (PSTG) ke sorotan. Perusahaan merancang platform penyimpanan dan manajemen data modern yang dibangun di sekitar perangkat lunak Purity-nya, yang berjalan di semua sistemnya untuk memberikan pengurangan data, perlindungan, enkripsi yang selalu aktif, serta dukungan untuk penyimpanan blok, file, dan objek.
Setelah tahun yang luar biasa bagi pemimpin lama, analis mengantisipasi potensi kenaikan dua digit untuk saham PSTG, yang bisa mewakili fase berikutnya dari cerita penyimpanan pusat data menuju 2026.
Bernilai sekitar $22,12 miliar, Pure Storage berada di pusat pergeseran pusat data modern, membangun penyimpanan *all-flash* berbasis perangkat lunak yang dirancang untuk kecepatan, skala, dan fleksibilitas awan. Perusahaan membantu menulis ulang strategi penyimpanan dengan mendorong model yang tumbuh bersama pelanggan, mengurangi kompleksitas sambil menjaga biaya dapat diprediksi.
Platform intinya, FlashArray dan FlashBlade, didukung oleh lingkungan operasi Purity dan ditopang oleh alat manajemen berbasis awan Pure1. Melalui FlashStack, yang dikembangkan bersama Cisco (CSCO), Pure menawarkan infrastruktur terintegrasi ketat untuk *workload* perusahaan. Didirikan pada 2009 dan berganti nama dari OS76, Inc. pada 2010, Pure Storage berkantor pusat di Santa Clara, California.
Grafik Pure Storage 2025 bercerita tentang kenaikan kuat diikuti reset yang diperlukan. Saham ditutup tahun naik 10,4% dan melesat ke puncak $100,59 pada November seiring antusiasme pengeluaran pusat data. Reli itu menjadi terlalu panas, dan saham sejak itu turun sekitar 50% dari tertinggi. Meski begitu, gambaran besarnya tidak rusak. Saham PSTG masih naik 16,38% dalam enam bulan terakhir.
Di sisi teknis, momentum membaik dengan tenang. RSI 14-hari melayang di 38,75, menandakan saham telah melepaskan tekanan jual berlebihnya. Sementara itu, MACD menunjukkan tanda-tanda awal perputaran, dengan garis MACD bergerak di atas garis sinyal dan histogram berbalik positif. Kombinasi itu menunjuk pada momentum penurunan yang memudar dan fase konsolidasi potensial yang berlangsung.
Dari sudut pandang valuasi, PSTG diperdagangkan pada premium yang jelas, dengan harga saham 34,47 kali laba yang disesuaikan di muka dan 6,09 kali penjualan di muka. Namun, kelipatan laba itu berada di bawah rata-rata lima tahun saham, menyarankan beberapa ekspektasi telah dimoderasi.
Kuarter ketiga Pure Storage untuk fiskal 2026 bukan tentang berita sensasional, tapi lebih tentang eksekusi disiplin, dan itulah sebabnya angka-angka yang dihasilkan bermakna. Dilaporkan pada 2 Desember, kuarter ini menunjukkan bisnis yang secara diam-diam memperkuat dirinya seiring pengeluaran pusat data terus mendukung platform penyimpanan terukur berbasis perangkat lunak.
Pendapatan naik 16% year-over-year (YOY) menjadi $964,5 juta, didorong oleh permintaan perusahaan yang stabil dan basis langganan yang tumbuh. Angka teratas mengalahkan proyeksi Wall Street. Pendapatan layanan langganan naik 14% per tahun menjadi $429,7 juta, sementara pendapatan berulang tahunan langganan (ARR) mencapai $1,8 miliar, naik 17%.
Profitabilitas mengikuti. Pendapatan operasi non-GAAP berada di $196,2 juta, menghasilkan margin operasi sehat 20,3%. EPS non-GAAP $0,58 naik 16% YOY, tetapi sedikit meleset dari proyeksi.
Generasi kas tetap solid, dengan arus kas operasi $116 juta dan arus kas bebas $52,6 juta. Pure mengakhiri kuarter dengan $1,5 miliar dalam kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat dipasarkan, dan masih menemukan ruang untuk mengembalikan $53 juta kepada pemegang saham melalui pembelian kembali saham.
Sementara itu, strategi Pure Storage semakin tajam. Pure terus menyederhanakan ekspansi *workload* dengan mendorong Enterprise Data Cloud-nya lebih dalam ke awan publik. Peluncuran Pure Storage Cloud Azure Native, dibangun bersama Microsoft, menandai layanan penyimpanan blok kelas perusahaan yang sepenuhnya terkelola pertama di jenisnya. Di sisi perangkat keras, jajaran FlashArray berkembang dengan XL190 R5, X R5, dan C R5, memperkuat kepemimpinan *all-flash* Pure.
Bidang kendali adalah di mana hal-hal menjadi menarik. Pure memperluas Pure1 AI Copilot-nya, termasuk asisten teknik platform bertenaga AI untuk pelanggan Portworx dan integrasi dengan server Model Context Protocol. Dengan mengintegrasikan Portworx dan Pure Fusion, perusahaan mempersempit kesenjangan antara *workload* perusahaan tradisional dan aplikasi modern *cloud-native*.
Juga, keamanan tidak dianggap sebagai pemikiran belakangan. Pure Protect Recovery Zones baru dan layanan ketahanan siber dengan Veeam diluncurkan, bersama integrasi lebih dalam dengan CrowdStrike (CRWD) dan Superna untuk meningkatkan deteksi, pemantauan, dan perbaikan *realtime*.
Kepercayaan manajemen terlihat dalam panduan. Untuk Q4 fiskal 2026, pendapatan diharapkan antara $1,02 miliar dan $1,04 miliar, dengan pendapatan operasi non-GAAP $220 juta hingga $230 juta. Panduan tahunan dinaikkan, dengan pendapatan diproyeksikan $3,63 miliar hingga $3,64 miliar dan pendapatan operasi non-GAAP $629 juta hingga $639 juta.
Analis yang melacak Pure Storage mengharapkan EPS $0,53 pada 2026, naik 15,2% YOY, sebelum naik lagi 43,4% per tahun menjadi $0,76 pada fiskal 2027.
Pandangan Wall Street terhadap PSTG bullish tapi dengan sedikit kehati-hatian. Saham memiliki konsensus “Moderate Buy” secara keseluruhan. Dari 20 analis yang memberikan rekomendasi saham, sebagian besar condong ke bullish, dengan 11 menyarankan “Strong Buy.” Sementara itu, dua analis menyarankan peringkat “Moderate Buy”, enam bermain aman dengan peringkat “Hold”, dan satu sisanya skeptis dengan peringkat “Strong Sell”.
Target harga rata-rata analis saham sebesar $95,44 menyarankan PSTG memiliki potensi kenaikan 42,43%. Target tertinggi di Wall Street sebesar $120 menyiratkan bahwa saham pusat data itu bisa naik hampir 80% dari sini.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com