Para mengatakan bahwa para pemegang saham Carvana (NYSE: CVNA) telah mengalami perjalanan yang bergelombang adalah mengatakan dengan sangat ringan. Penjual mobil bekas online ini melihat sahamnya melonjak dalam empat tahun pertama setelah mencapai pasar publik pada tahun 2017, dengan kapitalisasi pasar mencapai $31 miliar pada bulan Agustus 2021. Namun, angin ekonomi makro yang dimulai pada tahun 2022 menghancurkan bisnis tersebut, dan saham ritel otomotif ini merosot. Selama tahun 2022 dan 2023, saham tersebut turun 77%.
Namun, ada rasa harapan yang baru. Saham Carvana melonjak 800% dari 27 Februari 2023, hingga 27 Februari 2024, didorong oleh hasil keuangan yang positif.
Apakah saatnya membeli saham ini?
Melihat angka terbaru
Pada 22 Februari, Carvana melaporkan pendapatan dan volume unit sebesar $2,4 miliar (turun 15% year over year) dan 76.000 unit (turun 13%) selama tiga bulan terakhir tahun 2023. Kedua angka tersebut di bawah perkiraan Wall Street. Dan volume perusahaan ini sekarang telah turun selama dua tahun berturut-turut.
Namun, Carvana membuat para pemegang saham terkesan dalam area penting lainnya. Bisnis ini telah berfokus tanpa henti pada penghematan biaya, dengan pengeluaran penjualan, umum, dan administrasi tahun penuh turun 34% pada tahun 2023. “Menyesuaikan ukuran” operasi telah menjadi fokus tim manajemen.
Efisiensi membantu Carvana mencapai tonggak keuangan. Perusahaan ini mencatat laba bersih sebesar $150 juta pada tahun 2023, memberikan kegembiraan bagi investor yang optimis. Hal ini terjadi setelah perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $2,9 miliar pada tahun 2022.
Ke depan, manajemen berharap volume unit ritel akan lebih tinggi pada kuartal pertama dan untuk tahun penuh 2024 dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Investor pun bersemangat.
Menghadapi pasar yang besar
Tujuan Carvana untuk sepenuhnya mengganggu cara orang membeli dan menjual mobil tidak berubah. Meskipun hasil keuangan perusahaan ini bergejolak dalam beberapa tahun terakhir, pasar yang dapat dijangkau oleh perusahaan ini tetap sangat besar. Di Amerika Serikat, 36 juta mobil bekas terjual tahun lalu. Industri ini juga sangat terfragmentasi.
Sebuah bisnis yang mampu meningkatkan pengalaman pengguna dapat menarik pelanggan. Dengan penekanannya pada menyediakan cara yang cepat, nyaman, dan transparan bagi pembeli dan penjual mobil, Carvana menonjol dalam hal ini.
Pada saat yang sama, perusahaan ini secara historis telah berinvestasi agresif untuk memperluas jejak logistiknya, dan ini tidaklah murah, terutama ketika mencoba untuk menciptakan organisasi terintegrasi secara vertikal. Namun, dengan memahami jalur ekspansi, tim kepemimpinan ingin mengembangkan keuntungan skala, yang membenarkan pengeluaran modal yang besar.
Perlu dicatat bahwa pada akhir tahun 2023, Carvana telah tersedia di 316 pasar di seluruh negeri, jumlah yang sama persis dengan 12 bulan sebelumnya. Jadi, agar tim kepemimpinan bisa mendapatkan posisi keuangan perusahaan dalam posisi yang lebih baik, mereka telah sepenuhnya menghentikan rencana pertumbuhan. Tentu, ini bukan strategi yang tepat untuk bisnis dalam jangka panjang, karena para pemegang saham akan mulai menuntut bahwa kemajuan terhadap ekspansi sedang dilakukan.
Ini akan penting bagi investor untuk memperhatikan dengan seksama bagaimana para eksekutif menemukan keseimbangan yang tepat antara pertumbuhan dan profitabilitas di masa mendatang.
Resiko tinggi, imbal hasil tinggi
Saat ini, saham Carvana duduk 78% di bawah level tertinggi sepanjang masa sekitar 2,5 tahun yang lalu. Mereka diperdagangkan dengan rasio harga-ke-penjualan sebesar 1,2, yang sedikit di atas rata-rata historis. Hal ini setelah saham kembali meroket.
Namun, jangan terburu-buru untuk membeli saham tersebut karena Carvana tetap menjadi peluang investasi yang sangat berisiko.
Sebagai poin positif, perusahaan ini membuat kemajuan signifikan dalam mengendalikan biaya, namun pertumbuhan telah sepenuhnya terhenti. Hal ini menunjukkan seberapa sensitif Carvana terhadap faktor makro. Beban utang jangka panjang saat ini sebesar $5,5 miliar juga tidak membantu situasi ini. Investor selalu harus khawatir arah mana perekonomian akan berkembang. Jika terjadi resesi, perusahaan ini tanpa ragu akan mengalami masalah.
Saham ini memiliki potensi keuntungan yang besar, namun kerugian yang ada terlalu sulit untuk diabaikan. Dan itulah mengapa saya bukan pembeli hari ini.
Sebelum Anda membeli saham Carvana, pertimbangkan hal ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka percayai sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Carvana bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun ke depan.
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham
*Pengembalian Stock Advisor per 26 Februari 2024
Neil Patel dan kliennya tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki kebijakan disclosure.
Setelah Melonjak 800% dalam 12 Bulan Terakhir, Apakah Saatnya Membeli Saham Carvana? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool