“
Industri minyak AS yang memecahkan rekor, namun sudah matang, telah mencapai “puncak” dan sudah mulai mengalami penurunan karena berjuang di bawah beban tarif dan harga minyak yang lebih rendah, kata CEO produsen shale oil teratas di Permian Basin.
Harga minyak mentah telah turun pekan ini ke level terendah empat tahun sejak pandemi di tengah kekhawatiran resesi dan lonjakan produksi yang tak terduga dari negara-negara OPEC dan sekutunya. Saat perlambatan global menyebar ke setiap industri, produsen minyak AS cepat beralih ke menurunkan rig pengeboran dan memotong biaya dengan harga sekarang di bawah level keuntungan, termasuk produsen kunci Permian Texas Diamondback Energy dan Coterra Energy, keduanya mengadakan panggilan pendapatan pada 6 Mei.
“Kami percaya bahwa kami berada di titik kritis untuk produksi minyak AS pada harga komoditas saat ini,” kata ketua dan CEO Diamondback Travis Stice dalam surat pemegang saham yang mempengaruhi sebelum panggilan. “Sebagai hasil dari pemotongan aktivitas ini, kemungkinan produksi minyak onshore AS telah mencapai puncaknya dan akan mulai menurun kuartal ini.
“Ini akan memiliki dampak yang berarti pada industri dan negara kita,” tambah Stice. Seiring dengan ekonomi global, begitu juga permintaan minyak.
Diamondback, produsen minyak terbesar yang fokus hanya pada Permian, telah berkembang menjadi penanda penting bagi industri. Peringatan Stice sebenarnya adalah panggilan bangun bagi siapa pun di industri yang belum memperhatikan apa yang sudah berlangsung.
Perusahaan mengatakan akan mengurangi jumlah rig pengeboran sebanyak tiga dan memotong salah satu kru penyelesaian sumur, atau fracing. Diamondback menurunkan panduan belanja modal titik tengah 2025 sebesar $400 juta menjadi $3,6 miliar, meskipun volume minyak diperkirakan hanya akan turun 1% karena efisiensi yang diperoleh.
Bea baja telah meningkatkan biaya sumur sumur lebih dari 10% dan berkontribusi pada penurunan tingkat aktivitas, kata Stice.
“Kami sudah lebih dari 100 hari dalam administrasi baru ini dan, ‘Ya Tuhan.’”
Coterra Energy ketua dan CEO Tom Jorden
Ketua dan CEO Coterra Tom Jorden mengatakan kemungkinan “terkait bersama” dengan beberapa negara OPEC yang dipimpin oleh Arab Saudi, dan sekutu mereka mengumumkan kenaikan kuota produksi mereka yang tak terduga untuk kedua kalinya pada 3 Mei—pada saat Presiden Trump ingin harga minyak lebih rendah untuk menekan biaya bahan bakar.
“Kami sudah lebih dari 100 hari dalam administrasi baru ini dan, ‘Ya Tuhan,’” kata Jorden dalam panggilan pendapatan 6 Mei. “Telah ada jumlah volatilitas yang luar biasa yang diperkenalkan, baik kita membicarakan pasar minyak atau tarif dan hubungan kita di seluruh dunia. Semua ini konvergensi pada perkiraan harga minyak. Presiden mencoba melakukan banyak hal yang sulit di depan, dan Gedung Putih terburu-buru. Kami memiliki sedikit simpati terhadap rasa mendesak itu.”
Intinya, Coterra bersiap untuk penurunan ini berlangsung cukup lama, kata Jorden.
“Kami telah siap untuk ini. Coterra adalah bahtera, bukan kapal pesta,” katanya.
“Kami berharap bahwa tarif ini dapat diselesaikan dan ancaman resesi ini diangkat, tetapi pengalaman kami mengatakan kepada kami bahwa kami tidak dapat menjalankan program kami berdasarkan harapan, dan lebih baiklah kita bijak dan membuat penyesuaian yang sesuai,” tambah Jorden. “Kami sedang menutup rapat pintu-pintu dan mengharapkan ini berlangsung cukup lama.”
Karena Coterra fokus pada Permian yang berminyak dan Marcellus Shale yang berugas di Pennsylvania, perusahaan ini memotong tiga dari 10 rig Permian-nya tetapi menambahkan dua rig ke Marcellus di tengah harga gas alam yang lebih sehat. Itu berarti mengurangi capex Permian sebesar $150 juta dan memberikan $50 juta ke Marcellus.
“Ini bukan situasi yang menutup program modal kami,” kata Jorden. “Ini hanya mengalihkannya, dan kami memiliki beberapa peluang gas yang sangat menarik yang bisa kami lakukan.”
Industri yang matang
Pemerintah federal memperkirakan produksi minyak AS berada di level tertinggi hampir 13,5 juta barel per hari, dan hampir separuh dari total itu berasal hanya dari Permian di Texas Barat dan sebagian tenggara New Mexico.
Tidak ada negara lain, termasuk Arab Saudi dan Rusia, menghasilkan lebih dari 10 juta barel per hari.
Tetapi industri AS dengan cepat mengkonsolidasikan diri setelah gelombang rekor kesepakatan dalam dua tahun terakhir, dan penekanan yang relatif baru pada disiplin modal telah memastikan produsen minyak shale dapat beralih lebih cepat untuk mengurangi tingkat aktivitas mereka—seperti yang mereka lakukan sekarang.
Kimmeridge, sebuah perusahaan ekuitas swasta energi dengan sudut aktivis, merilis white paper minggu ini yang menyatakan bahwa Permian yang matang mendekati awal penurunannya dan bahwa produsen akan mencari pertumbuhan di area yang kurang aktif, termasuk Rockies dan Kanada.
“Meskipun masih ada ketegangan yang dihadapi sejumlah negara produsen energi terbesar, dunia sepertinya sudah cukup tersuplai dengan minyak dan gas,” demikian isi paper Kimmeridge. “Namun, seluruh aktivitas M&A terbaru di seluruh Amerika Utara akan menunjukkan bahwa produsen memiliki masalah dengan menemukan inventaris onshore masa depan secara organik, dengan biaya lokasi yang belum dikembangkan terus meningkat di semua cekungan utama. Oleh karena itu, inilah paradoks untuk prospek jangka menengah untuk pasokan energi: Amerika Utara seharusnya tidak dapat terus meningkatkan pasokan pada tingkat historisnya—tingkat di mana seluruh dunia sangat bergantung selama 15 tahun terakhir.”
Memang, Stice dari Diamondback mengatakan 6 Mei bahwa peningkatan efisiensi sekarang menghasilkan “mengambil recehan” daripada dolar atau seperempat dolar.
“Saat modal terus keluar dari persamaan investasi, penurunan ini yang kita alami benar-benar akan diperbesar,” kata Stice. “Hanya di mana kita berada dalam siklus pematangan pengurasan sumber daya ini.”
Baik Diamondback maupun Coterra baru saja mengakuisisi besar-besaran di Permian dari saat harga minyak lebih tinggi. Diamondback pada 1 April menyelesaikan akuisisi sebesar $4,1 miliar dari Double Eagle, dan itu mengikuti pembelian masif sebesar $26 miliar untuk Endeavor Energy Resources tahun lalu. Demikian pula, Coterra menyelesaikan pada Januari hampir $4 miliar dalam akuisisi gabungan dari Franklin Mountain Energy dan Avant Natural Resources.
Presiden Diamondback Kaes Van’t Hof, yang akan mengambil alih jabatan CEO tahun ini saat Stice mundur sebagai ketua eksekutif, mengatakan lebih banyak keputusan sekarang dibuat untuk “mempertahankan inventaris berharga”—peluang pengeboran masa depan—bukan hanya untuk menghemat uang.
Dan harga minyak hari ini hanya “tidak berfungsi,” katanya.
“Barel marginal di AS hanya tidak diproduksi hari ini,” kata Van’t Hof. “Kami sudah melihatnya dalam hal aktivitas frak (fracking).
“Kami tidak memiliki bola kristal untuk sisa dunia, tetapi kami memiliki pandangan yang sangat baik tentang seperti apa AS. Saat ini, itu adalah bisnis yang melambat secara dramatis dan kemungkinan menurun dalam hal produksi.”
Kisah ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“