Hanya sedikit keluarga yang berharap dapat cek pengembalan tarif dari Gedung Putih, dan sekarang semakin tidak mungkin setelah keputusan Mahkamah Agung minggu lalu. Pengadilan memutuskan Presiden Trump tidak bisa menggunakan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) untuk menerapkan tarif pada mitra dagang. Bahkan, dengan para ekonom yang menyebutkan sekitar $175 miliar sekarang terkunci dalam proses pengadilan untuk pengembalian dana, Menteri Keuangan mengakui dana itu kemungkinan besar tidak akan pernah sampai ke tangan konsumen.
Keputusan Mahkamah Agung pada Jumat lalu menyatakan penggunaan IEEPA oleh Presiden untuk menerapkan tarif global yang luas adalah tidak sah. Ini membuat Gedung Putih sibuk mencari dasar hukum baru untuk terus menarik bea masuk. Tarif IEEPA pertama kali dikenakan pada China di bulan Februari 2025, dan sebulan kemudian, dikenakan pada Kanada dan Meksiko. Tarif “Hari Pembebasan” di bulan April juga menggunakan wewenang IEEPA.
Dan meskipun Gedung Putih punya beberapa pilihan untuk terus mendapatkan pendapatan dari tarif, dana yang awalnya dikumpulkan dibawah tarif IEEPA sekarang sedang dalam perselisihan. Kaum optimis berpendapat pengembalian dana bisa menjadi stimulus untuk ekonomi, karena importir AS-lah yang akan menerima aliran uang itu.
Bahkan, konsumen mungkin bisa berharap harga jadi lebih murah jika perusahaan memberikan aliran uang itu. Tetapi Menteri Keuangan Scott Bessent sudah mengatakan konsumen mungkin harus menunggu lama—bahkan selamanya—untuk uang itu kembali ke kantong mereka.
Berbicara di Klub Ekonomi Dallas setelah keputusan itu, Menteri Keuangan berkata Mahkamah Agung tidak memutuskan bagaimana dana dari IEEPA harus ditangani, jadi keputusan itu akan dikembalikan ke pengadilan perdagangan internasional.
Dia melanjutkan: “Perasaan saya adalah itu bisa berlarut-larut selama berminggu-minggu, berbulan-bulan, bertahun-tahun, jadi… kita lihat nanti apa yang terjadi.” Bessent menambahkan bahwa menggunakan metode lain seperti Pasal 232 (alasan keamanan nasional) atau Pasal 301 (praktik perdagangan tidak adil) berarti pendapatan tarif tidak akan turun atau melambat. Tetapi untuk pendapatan IEEPA, dia berkata: “Saya rasa rakyat Amerika tidak akan melihatnya.”
Anggota lain dari tim Trump juga berpikir sama: Dalam wawancara di Fox News Sunday, Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer ditanya apakah Gedung Putih akan melawan upaya untuk mencari kompensasi atau membayar pengembalian dana. “Jadi itu masalah untuk pengadilan,” tambah Greer. “Mereka yang menciptakan situasi ini, dan kami akan ikuti apa pun yang mereka suruh lakukan.”
Berapa tepatnya uang yang tidak didapatkan rakyat Amerika masih diperdebatkan, karena dana IEEPA harus dipisahkan dari bea cukai dan pungutan yang sudah ada dibawah perjanjian dagang lama dan baru. Analisis terbaru dari Penn Wharton Budget Model di Universitas Pennsylvania memproyeksikan hingga $175 miliar dalam potensi pengembalian dana, yang mencerminkan total koleksi IEEPA sekitar $164.7 miliar pada Januari 2026, dengan koleksi sekitar $500 juta per hari.
Kepala ekonom UBS Paul Donovan mengatakan kepada klien pagi ini bahwa harapan bisnis akan memberikan pengembalian dana kepada konsumen mungkin terlalu naif: “Pengembalian tarif akan meningkatkan defisit fiskal AS, dan bertindak sebagai stimulus fiskal. Pengembalian apapun akan dibayarkan kepada importir AS (karena mereka yang membayar ke Departemen Keuangan AS). Dengan tarif baru yang akan datang, sepertinya tidak ada yang akan buru-buru menurunkan harga kepada pelanggan mereka.”
Tarif efektif yang lebih rendah
Apa yang mungkin bisa dinantikan oleh bisnis adalah tarif efektif yang lebih rendah.
Setelah keputusan itu, tim Trump mengkonfirmasi mereka akan menerapkan tarif 15% dibawah Pasal 122 Undang-Undang Perdagangan 1974, yang memperbolehkan tarif diberlakukan selama 150 hari—ini memungkinkan Gedung Putih untuk mempersiapkan diri memberlakukan tarif dalam jangka panjang.
Namun, ketidakpastian ini umumnya menunjuk pada fakta bahwa dalam jangka panjang, tarif efektif kemungkinan akan turun. The Yale Budget Lab menulis minggu ini bahwa tanpa tarif IEEPA, konsumen akan menghadapi tarif efektif rata-rata 9.1%, yang tetap menjadi yang tertinggi sejak 1946 kecuali tahun 2025. Namun, jika tarif IEEPA tetap berlaku, tarif efektifnya akan menjadi 16.9%.
“Pandangan [Deutsche Bank] adalah kami terus mengharapkan tarif efektif akan turun di tahun 2026,” tambah Jim Reid dari Deutsche kepada klien pagi ini. “Bahkan, sejak Oktober, rata-rata bea cukai yang dikumpulkan sudah turun sekitar dua persen, menjadi kira-kira 11%, terutama karena pengecualian. Sebagian dari penurunan ini dikaitkan dengan penampilan pemerintah yang lemah di pemilihan lokal awal November, yang menyoroti batasan politik domestik terhadap eskalasi tarif agresif lainnya.”
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026, di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah tiba—dan aturan lama sedang ditulis ulang. Di acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bergabung untuk mendefinisikan kembali masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.