Saham-saham AI banyak yang turun akhir-akhir ini, padahal sebelumnya performanya sangat bagus selama beberapa tahun. Banyak investor mulai meragukan harga saham AI yang terlalu mahal dan pengeluaran besar-besaran untuk infrastruktur AI.
Ada satu saham khususnya yang naik-turun sejak jadi pemain besar di pusat data AI pada September lalu. Sektor Kecerdasan Buatan (AI) sudah jadi sorotan selama beberapa tahun. Harganya kebanyakan naik, tapi belakangan banyak yang meragukan valuasi AI dan semua pengeluaran untuk infrastrukturnya. Ini bikin investor bertanya-tanya soal keuntungannya dan apakah perusahaan-perusahaan besar terlalu terburu-buru.
Tapi, banyak pihak di pasar, termasuk analis Wall Street, masih lihat ada peluang di sektor AI. Menurut beberapa analis Wall Street, inilah satu perusahaan AI yang bisa dibeli sebelum harganya mungkin naik dua kali lipat dan bergabung dengan klub eksklusif $1 triliun bersama Tesla dan Meta Platforms.
Penyedia layanan cloud yang sudah lama, Oracle (NYSE: ORCL), punya akhir tahun 2025 yang bergejolak. Pada September, perusahaan ini mengejutkan pasar dengan laporan laba yang sangat bagus dan panduan ke depan yang luar biasa, yang tidak diduga investor.
Oracle membuat beberapa kesepakatan penting dengan perusahaan besar untuk menyediakan kapasitas cloud AI, termasuk perjanjian $300 juta dengan OpenAI. Saat itu, Oracle punya $455 miliar dalam kewajiban kinerja tersisa (RPO), yang pada dasarnya adalah pendapatan terkontrak yang belum direalisasikan. Sahamnya melonjak sekitar 40% setelah laporan fenomenal di September itu.
Tapi, setelah investor mulai menggali lebih dalam, prospeknya jadi lebih suram. The Information melaporkan bahwa bisnis pusat data Oracle beroperasi dengan margin tipis. Oracle harus mengumpulkan puluhan miliar utang untuk menyelesaikan pembangunan pusat datanya, dan ternyata OpenAI punya komitmen pusat data yang belum terpenuhi senilai $1,4 triliun. Ini membuat pasar mempertanyakan bagaimana perusahaan berencana membiayai semua ini.
Dalam laporan laba terbarunya di Desember, Oracle meleset dari perkiraan pendapatan, melaporkan arus kas bebas yang negatif, dan menaikkan panduan pengeluaran modalnya. Ini menyebabkan sahamnya turun lagi. Sahamnya ditutup tahun dengan kenaikan sekitar 17%, tetapi itu menghapus semua keuntungan setelah laporan laba September yang bagus itu.
Pada Desember, kekhawatiran seputar Oracle signifikan dan imbal hasil pada credit default swap lima tahun perusahaan itu, yang pada dasarnya adalah asuransi jika perusahaan gagal bayar utang, melonjak. Tapi analis Wall Street di Jefferies dan Mizuho percaya kekhawatiran ini berlebihan dan memperkirakan sahamnya bisa naik lebih dari dua kali lipat dalam 12 hingga 18 bulan ke depan.
Analis Jefferies Brent Thill mengulangi peringkat ‘beli’ untuk saham ini dengan target harga $400. Jefferies percaya Oracle akan bisa menyelesaikan pembangunan pusat datanya dan mengubah RPO-nya menjadi pendapatan nyata, menjadikannya salah satu pendukung kunci AI. Thill menyukai proposisi risiko-imbalannya dan menilai sahamnya 16 kali nilai perusahaan terhadap laba sebelum bunga dan pajak tahun kalender 2027.
Analis Mizuho Siti Panigrahi juga memberi peringkat ‘unggul’ untuk saham ini dengan target harga $400. Panigrahi dan timnya percaya perusahaan punya strategi pendanaan yang baik yang fokus pada pembiayaan vendor, perjanjian sewa unit pemrosesan grafis (GPU), dan bahkan pelanggan yang menyediakan chip mereka sendiri. Ini akan membantu perusahaan menghemat modal di muka dan mencocokkan laba dengan arus kas dengan lebih baik.
Panigrahi juga menunjuk bahwa manajemen fokus menjaga peringkat investment grade dari lembaga pemeringkat kredit dan membantah laporan bahwa perusahaan terlambat menyediakan kapasitas pusat data untuk OpenAI.
Oracle jelas membawa risiko nyata, termasuk beban utang yang tinggi dan kemungkinan OpenAI terlalu terbebani. Namun, pergerakan harga dalam beberapa bulan terakhir sudah mempertimbangkan hal ini, setidaknya sebagian. Jadi saya percaya proposisi risiko-imbalannya membaik. Saham kini diperdagangkan pada 18 kali perkiraan laba ke depan. Masih ada kemungkinan tinggi bahwa AI terbukti ada di mana-mana dalam jangka panjang, mirip internet. Jika itu benar, maka sektor ini akan membutuhkan pusat-pusat data ini.
Saham Oracle mungkin akan bergejolak tahun ini, dan seperti yang saya sebutkan, ini tetap investasi berisiko tinggi dengan imbalan tinggi. Tapi, saya pikir investor bisa mulai dengan posisi spekulatif kecil dan mungkin menambahnya seiring prospek perusahaan menjadi lebih jelas.
Sebelum kamu beli saham Oracle, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi 10 saham terbaik yang menurut mereka harus dibeli investor sekarang… dan Oracle tidak termasuk di dalamnya. Ke-10 saham yang terpilih itu bisa menghasilkan keuntungan monster dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $482.451! Atau saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu investasi $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.133.229!
Perlu dicatat, total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 968% — mengalahkan pasar dibandingkan 197% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
Lihat 10 sahamnya »
*Pengembalian Stock Advisor per 12 Januari 2026.
Bram Berkowitz tidak memegang posisi di saham yang disebutkan. The Motley Fool memegang posisi dan merekomendasikan Meta Platforms, Oracle, dan Tesla. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham Kecerdasan Buatan (AI) untuk Dibeli Sebelum Naik Dua Kali Lipat dan Bergabung dengan Tesla dan Meta Platforms di Klub $1 Triliun, Menurut Beberapa Analis Wall Street awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.