Indeks S&P 500 turun 0,19% kemarin. Tapi menariknya, indeks “equal weight” S&P 500 (yang nilai setiap sahamnya sama) justru naik sedikit. Ini karena lebih banyak investor yang memilih antara pemenang dan pecundang di indeks—dan banyak yang kalah adalah saham teknologi “Magnificent Seven”.
Pasar secara keseluruhan naik 0,48% sejauh ini tahun ini. Mengingat tahun baru masih beberapa hari, pertumbuhan ini menjanjikan keuntungan bagus ke depan.
Tapi baru dua dari saham Mag 7 yang positif sampai saat ini, yaitu Alphabet dan Amazon. Yang lainnya turun. Beberapa turun sangat jauh. Tesla sudah rugi 4,73%, Apple turun 4,83%.
Runtuhnya Mag 7 ini penting karena dalam beberapa tahun terakhir, nilai saham-saham itu membesar sampai membentuk lebih dari 30% nilai total S&P 500. Ini menciptakan situasi di mana bahkan jika kamu beli reksa dana ETF S&P 500, hasilmu banyak dipengaruhi oleh Mag 7.
Untuk gambaran seberapa khawatir analis dengan risiko konsentrasi ini, kepala ekonom Apollo Global Management Torsten Sløk baru-baru ini terbitkan catatan yang halaman depannya terlihat seperti ini:
Tapi dominasi Mag 7 kemungkinan akan berakhir tahun ini, begitu percaya banyak orang di Wall Street—kalau hanya karena nilai mereka tidak bisa naik terus secara eksponensial selamanya.
Chief Investment Officer Morgan Stanley Wealth Management Lisa Shalett percaya pasar sedang mengalami perputaran sehat, menjauhi saham teknologi dan kembali ke komponen non-teknologi di S&P.
“Kami lihat beberapa pendorong untuk de-konsentrasi sehat dari 10 komponen teratas saat ini berlanjut,” katanya dalam catatan terbaru. “Pertama adalah akselerasi laba relatif. Tingkat pertumbuhan cenderung terus turun untuk ‘Magnificent Seven’ sementara ‘493 saham lainnya’ membaik. Kedua, aktivitas beli kembali saham di raksasa teknologi menurun karena arus kas operasional semakin dialokasikan ke pengeluaran modal [terkait AI].”
Hasilnya adalah sesuatu yang cukup disukai pedagang karena—seperti kinerja indeks equal weight S&P kemarin tunjukkan—493 saham lainnya masih bisa hasilkan keuntungan bahkan jika Mag 7 runtuh.
“Berdasarkan [year-to-date], pasar bullish di S&P 500 sedang melebar, seperti yang kami perkirakan tahun ini. S&P 400 dan S&P 600 kinerjanya lebih baik dari S&P 500,” kata Ed Yardeni dari Yardeni Research pagi ini:
Mag 7 sudah menurun selama dua setengah bulan. “The Impressive-493 berkinerja lebih baik daripada Magnificent-7 sejak November lalu. Kami perkirakan ini akan lanjut di 2026, karena saham LargeCap yang tertinggal tahun lalu mengejar ketertinggalan,” kata Yardeni.
Ini cuplikan pasar sebelum bel pembukaan di New York pagi ini:
Futures S&P 500 turun 0,44% pagi ini. Sesi terakhir tutup turun 0,19%.
STOXX Europe 600 naik 0,27% dalam perdagangan awal.
FTSE 100 Inggris naik 0,3% dalam perdagangan awal.
Nikkei 225 Jepang naik 1,48%.
CSI 300 Cina turun 0,4%.
KOSPI Korea Selatan naik 0,65%.
NIFTY 50 India turun 0,26%.
Bitcoin ada di $95K.
Bergabunglah di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026 di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja sudah datang—dan cara lama sedang ditulis ulang. Di acara eksklusif dan penuh energi ini, pemimpin paling inovatif dunia akan berkumpul untuk jelajahi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bersatu mendefinisikan ulang masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.