(Bloomberg) — Sebuah penjualan besar-besaran di perusahaan teknologi terbesar di dunia merusak saham-saham di penghujung tahun yang luar biasa.
Dalam sesi perdagangan tipis yang cenderung memperbesar pergerakan, S&P 500 turun 1,6% dan Nasdaq 100 turun 2%. Setiap industri utama turun, dengan Tesla Inc. dan Nvidia Corp. memimpin kerugian pada megacaps. Hal ini terjadi setelah lonjakan yang melihat kohort raksasa teknologi yang disebut “Magnificent Seven” menyumbang lebih dari setengah kinerja indeks ekuitas AS pada tahun 2024.
“Saya pikir Santa sudah datang, tapi itu menurut saya. Apakah Anda melihat kinerja tahun ini?” kata Kenny Polcari di SlateStone Wealth. “Ini hari Jumat, minggu depan adalah minggu libur lagi, volume akan ringan, pergerakan akan diperbesar. Jangan membuat keputusan investasi besar minggu ini.”
Menurut Tom Essaye di The Sevens Report, sentimen tidak lagi euforik dan pasar akan memulai tahun dengan investor reguler yang jauh lebih seimbang dalam pandangan mereka — dan itu akan menjadi “hal baik karena mengurangi risiko kekosongan udara,” namun penasihat sebagian besar mengabaikan volatilitas baru-baru ini.
“Dapat dikatakan bahwa penurunan terbaru dalam saham telah menghilangkan euforia dari investor individu, tetapi tidak mengurangi sentimen penasihat,” katanya. “Dan jika kita mendapatkan berita politik buruk atau pejabat Federal Reserve menunjuk ke ‘jeda’ dalam pemotongan suku bunga, itu kemungkinan akan menyebabkan penurunan tajam yang lebih pendek.”
S&P 500 dan Nasdaq 100 hampir menghapus kenaikan minggu ini. Dow Jones Industrial Average turun 1,2%. Indeks Bloomberg dari saham “Magnificent Seven” turun 2,7%. Indeks Russell 2000 dari saham kecil turun 2,2%.
Imbal hasil dari obligasi Treasuries 10-tahun naik dua basis poin menjadi 4,61%. Indeks Spot Dollar Bloomberg goyah.
Dana terkait beberapa tema utama yang telah mendorong pasar dan arus dana selama tiga tahun terakhir tersandung selama minggu yang berakhir pada 25 Desember, menurut data yang disusun oleh EPFR.
Penebusan dari dana kripto mencapai rekor tertinggi sementara dana sektor teknologi memperpanjang serangkaian arus keluar terpanjang mereka sejak minggu pertama tahun 2023, kata perusahaan tersebut.
Rally tahun ini di ekuitas AS telah mendorong harapan untuk saham begitu tinggi sehingga itu mungkin menjadi hambatan terbesar untuk kenaikan lebih lanjut di tahun baru. Dan standarnya bahkan lebih tinggi untuk saham teknologi, mengingat lonjakan besar-besaran mereka tahun ini.
Analisis Bloomberg Intelligence baru-baru ini menemukan bahwa para analis memperkirakan pertumbuhan laba hampir 30% untuk sektor tersebut tahun depan, tetapi pangsa kapitalisasi pasar teknologi dari indeks S&P 500 mengimplikasikan bahwa harapan pertumbuhan sekitar 40% mungkin tertanam dalam saham-saham tersebut.
Cerita Berlanjut
“Perusahaan-perusahaan terbesar pasar dan teknologi lainnya yang terkait masih diberikan premi yang signifikan,” kata Jason Pride dan Michael Reynolds di Glenmede. “Penilaian yang berlebihan meninggalkan ruang untuk penurunan jika laba tidak memenuhi harapan. Konsentrasi pasar harus memberikan penghargaan untuk upaya untuk secara teratur mendiversifikasi portofolio.”
“Penilaian sendiri bukanlah alasan untuk menjadi pesimis, tetapi memengaruhi risiko/imbalan dalam jangka pendek,” kata John Belton di Gabelli Funds. “Intinya: sedikit lebih berhati-hati terhadap saham-saham ke tahun depan dibandingkan dengan posisi kita sebelumnya. Alasan yang kredibel untuk kegembiraan, seimbang dengan penilaian yang tinggi dan sejumlah yang tidak diketahui.”
Namun Belton masih berpikir bahwa “Magnificent Seven” terlihat berada dalam posisi yang baik di tengah pertumbuhan laba yang kuat, penggerak laba yang tangguh, manfaat AI kunci, manfaat deregulasi potensial.
“Saya tetap bullish pada sektor teknologi, meskipun adanya kekhawatiran tentang penilaian yang tinggi,” kata David Miller di Catalyst Funds. “Potensi pertumbuhan, terutama didorong oleh AI, membenarkan penilaian tersebut, karena itu secara signifikan meningkatkan produktivitas bagi perusahaan.”
“Penilaian kapitalisasi besar tampak mahal, dan ekonomi AS berada di tahap akhir. Sebagai hasilnya, jalan ke depan mungkin lebih pendek dari usia pasar bullish sendiri,” kata Pride dan Reynolds di Glenmede.
Meskipun boom saat ini dari 2022 hingga sekarang tampak sangat luar biasa, ini adalah pasar bullish terpendek kedua, dengan keuntungan kumulatif terkecil kedua, sejak 1928, mereka mencatat. Secara historis, pasar bullish yang baik-baik saja yang berada di akhir siklus dan memiliki penilaian premium pada titik dua tahun berlangsung rata-rata 38 bulan.
“Kombinasi pasar bullish muda, ekspansi siklus akhir, dan penilaian premium membenarkan posisi risiko netral dengan implikasi yang relatif seimbang untuk aset risiko,” kesimpulan strategis Glenmede.
Beberapa pergerakan utama di pasar:
Saham
S&P 500 turun 1,6% pada pukul 12:28 siang waktu New York
Nasdaq 100 turun 2%
Dow Jones Industrial Average turun 1,2%
Indeks MSCI World turun 1%
Indeks Pengembalian Total Bloomberg Magnificent 7 turun 2,7%
Indeks Russell 2000 turun 2,2%
Mata Uang
Indeks Spot Dollar Bloomberg tidak berubah
Euro tidak berubah di $1.0420
Pound Inggris naik 0,3% menjadi $1.2562
Yen Jepang naik 0,2% menjadi 157,75 per dolar
Kripto
Bitcoin turun 2,3% menjadi $93.499,29
Ether turun 0,4% menjadi $3.319,1
Obligasi
Imbal hasil obligasi Treasuries 10-tahun naik dua basis poin menjadi 4,61%
Imbal hasil Jerman 10-tahun naik tujuh basis poin menjadi 2,40%
Imbal hasil Inggris 10-tahun naik enam basis poin menjadi 4,63%
Komoditas
Minyak mentah West Texas Intermediate naik 0,8% menjadi $70,17 per barel
Emas spot turun 0,7% menjadi $2.616,36 per ons
Cerita ini diproduksi dengan bantuan Bloomberg Automation.
— Dengan bantuan dari Robert Brand, Julien Ponthus, dan Chiranjivi Chakraborty.
Most Read from Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg L.P.