Saham SoFi (SOFI) sudah naik harganya dengan sangat besar, lebih dari 270% dalam satu tahun terakhir. Performa keuangan yang kuat, pertumbuhan yang cepat, perubahan ke bisnis non-peminjaman berbasis fee yang lebih rendah risiko, dan performa kredit yang stabil telah memberikan dorongan besar untuk saham SoFi.
Kenaikan signifikan ini membuat orang ingin mengambil untung, tapi ada alasan bagus untuk percaya bahwa kenaikan SoFi belum selesai.
Pemotongan suku bunga baru-baru ini, dengan lebih banyak pemotongan diperkirakan dalam bulan-bulan ke depan, menciptakan lingkungan operasi yang bisa sangat menguntungkan untuk SoFi. Suku bunga rendah berpotensi meningkatkan divisi peminjaman perusahaan, yang sudah menunjukkan ketahanan dan pengembalian kuat bahkan saat biaya pinjam tinggi. Dengan suku bunga yang diperkirakan turun, SoFi siap menangkap permintaan baru untuk produk pinjamannya.
Bukti momentum ini sudah terlihat. Di pinjaman pelajar, SoFi mencatat hampir $1 miliar dalam originations di kuartal kedua, naik 35% dari tahun sebelumnya. Untuk memperkuat bisnis ini, perusahaan memperkenalkan solusi refinancing yang dirancang agar pembayaran awal lebih ringan dan meningkat nanti, tawaran yang membantu peminjam mengatur arus kas sambil menuju penghematan jangka panjang. Dengan perkiraan $280 miliar pinjaman pelajar yang tersedia untuk refinancing dan perubahan struktural dalam program pinjaman federal, SoFi memiliki peluang pasar yang besar.
Peluangnya sama mengesankannya di pinjaman rumah. Total originations mencapai hampir $800 juta di kuartal kedua, tumbuh lebih dari 90% dibandingkan tahun sebelumnya. Banyak dari kenaikan ini didorong oleh produk pinjamn rumah SoFi, yang dengan cepat menjadi pendorong pertumbuhan utama. Bahkan, dalam hanya setahun setelah diluncurkan, pinjaman rumah menyumbang hampir sepertiga dari volume peminjaman rumah perusahaan. Saat suku bunga turun, SoFi mempersiapkan diri untuk permintaan yang lebih besar di pasar pembelian dan refinancing rumah.
Selain memperbaiki lingkungan operasi, SoFi akan untung dari transisinya menjadi perusahaan layanan keuangan yang lebih diversifikasi, berkembang melampaui peminjaman tradisional untuk mengurangi risiko kredit sambil membangun basis pendapatan yang lebih stabil dan bisa diprediksi. Kunci strategi ini adalah penekanan SoFi yang tumbuh pada layanan berbasis fee, yang memberikan aliran pendapatan andal dan meningkatkan daya tarik investasi bisnis ini.
Di kuartal terbarunya, SoFi mencapai $378 juta dalam total pendapatan berbasis fee, naik 72% dari tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini didorong oleh fee origination dan rujukan yang lebih tinggi, pendapatan interchange, fee broker yang substansial, dan performa kuat dari Bisnis Platform Pinjamannya (LPB). Secara tahunan, perusahaan sekarang menghasilkan lebih dari $1,5 miliar pendapatan berbasis fee, mencerminkan pergeseran strategis menuju model bisnis capital-light yang melengkapi aktivitas peminjamannya tradisional.
LPB adalah katalis pertumbuhan penting. Dengan memanfaatkan basis pelanggan dan kemampuan servicing yang kuat, SoFi dapat membuat pinjaman khusus atas nama pihak ketiga. Pinjaman ini kemudian cepat dikeluarkan dari neraca perusahaan, sehingga mengurangi risiko kredit di buku SoFi. Untuk setiap pinjaman yang ditransfer, SoFi mendapat fee, menciptakan aliran pendapatan yang bisa diskalakan.
Bisnis Platform Teknologi SoFi juga berkembang dengan baik, karena perusahaan memperluas basis kliennya melampaui firma layanan keuangan konvensional dan fintech. Ekspansi ini memposisikan SoFi untuk memasuki pasar dan peluang pendapatan baru, semakin mendiversifikasi model bisnisnya dan memperkuat daya tarik investasi jangka panjang.
Meskipun kenaikan signifikan saham SoFi dan rating konsensus "Tahan" dari analis bisa mendorong investor untuk mengamankan keuntungan, fundamental perusahaan menunjukkan bahwa kisah pertumbuhannya jauh dari selesai. Lingkungan suku bunga yang mendukung, momentum kuat di pinjaman pelajar dan rumah, serta pergeseran strategis menuju pendapatan berbasis fee, semua mengarah pada potensi kenaikan yang berlanjut.
Pada tanggal publikasi, Sneha Nahata tidak memiliki posisi dalam sekuritas yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.