Siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve tampaknya telah mencapai akhirnya. Dengan hal ini di pikiran, Barclays menamai saham-saham pilihannya untuk pemotongan suku bunga yang diharapkan. “Waktu pemotongan suku bunga akhirnya telah menjadi salah satu perdebatan utama bagi para investor sejak dimulainya siklus kenaikan suku bunga Fed. Namun, pertemuan FOMC Desember lalu tampaknya menjadi titik balik de facto bagi pasar dalam perdebatan ini, memberikan ‘Pivot Fed’ yang dinanti-nantikan atau ‘Jeda Fed,'” analis Terence Malone menulis dalam catatan Kamis. Laporan CPI yang lebih panas dari yang diharapkan yang dirilis awal Februari kemungkinan besar telah memundurkan awal pemotongan suku bunga hingga bulan Juni, kata Malone. Ini kemungkinan besar akan mendorong kisaran target dana federal menjadi antara 4,5% dan 4,75% pada akhir tahun ini, katanya. Lihatlah saham-saham yang menurut Barclays paling baik posisinya untuk suku bunga yang lebih rendah nanti tahun ini. Perusahaan-perusahaan berikut semuanya mendapat peringkat overweight oleh para analis Barclays. Darden Restaurants adalah salah satu nama konsumen yang menurut Barclays bisa melampaui kinerja saat Fed melonggarkan suku bunga. Grup restoran ini, yang mereknya termasuk Olive Garden dan LongHorn Steakhouse, mendapat manfaat dari menjadi satu-satunya perusahaan makanan santai besar, menurut analis Jeff Bernstein. Ini memberikan perusahaan lebih banyak skala, data dan wawasan, serta usaha perencanaan strategis yang “teguh.” Bahkan dalam kasus “perlambatan ekonomi yang lebih luas (jika terjadi), kami tetap melihat QSR lebih baik posisinya daripada makanan santai, dengan manfaat dari penawaran nilai harga lebih rendah yang dikombinasikan dengan model waralaba untuk melindungi dari volatilitas pendapatan,” kata Bernstein. Sahamnya naik hampir 3% sejak awal tahun ini, dan 13,1% dalam 12 bulan terakhir. Perusahaan perbankan regional Fifth Third Bancorp adalah nama lain dalam daftar Barclays. Sahamnya turun lebih dari 3% pada 2024, mengikuti penurunan 7,1% dalam setahun terakhir. Namun, analis Jason Goldberg mengharapkan perubahan manajemen baru-baru ini dan manajemen risiko kredit dan neraca yang “disiplin” bisa meningkatkan saham bank tersebut. Program pembelian kembali saham Fifth Third juga diharapkan akan dimulai kembali pada kuartal ketiga, tambahnya. Semua ini “memberikan fleksibilitas perusahaan (‘tidak bisa mengeja fleksibilitas tanpa FITB’) untuk menavigasi berbagai lingkungan ekonomi dan mencapai kinerja yang relatif kuat sepanjang siklus,” kata Goldberg, dengan mengacu pada simbol ticker perusahaan. Ritel pakaian Gap adalah saham lain yang menurut Barclays akan menjadi pemenang siklus pemotongan suku bunga. “Panggilan sorotan kami untuk kuartal ini adalah GPS, dengan tiga dari empat merek inti ‘lebih baik,’ atau kurang promosi dibandingkan tahun sebelumnya. Kami mengharapkan margin merchandise yang lebih baik dikombinasikan dengan keuntungan biaya input untuk hasil margin kotor yang lebih baik,” tulis analis Adrienne Yih. Selain merek utama Gap, perusahaan ini mengoperasikan toko-toko Old Navy, Banana Republic, dan Athleta. Sahamnya telah melonjak lebih dari 45% dalam 12 bulan terakhir, namun turun 8% pada 2024. Para analis yang meliput saham ini sebagian besar berada di pinggir lapangan, dengan 70% memberi peringkat tahan, menurut LSEG, yang sebelumnya dikenal sebagai Refinitiv. Target harga konsensus menunjukkan penurunan 3,8% dari level saat ini. Gap akan melaporkan hasil kuartal keempat fiskalnya pada 7 Maret. Saham perusahaan agribisnis Bunge juga masuk dalam daftar. Sahamnya di bawah performa S&P 500 sejak awal tahun ini dan dalam 12 bulan terakhir, turun 7% dan 4% selama periode tersebut, masing-masing. Meski demikian, Barclays yakin pada kemampuan perusahaan untuk bereaksi terhadap fluktuasi pasar. Inisiatif pertumbuhannya juga akan mulai membuahkan hasil ketika pasar agribisnis mulai normal, kata analis Ben Theurer. “Pelaksanaan terus-menerus inisiatif strategis … memperkuat bisnis inti dan mendiversifikasi jejak operasionalnya, membuka jalan bagi pertumbuhan jangka panjang. Meski FY24 jauh dari ‘home run’ (seperti yang terjadi di FY22 dan FY23, menurut pandangan kami), fundamental masih lebih menguntungkan,” tulis Theurer. Wall Street secara keseluruhan bullish terhadap saham ini, dengan 10 dari 14 analis yang meliput Bunge memberikan setidaknya peringkat beli, menurut data dari LSEG. Target harga rata-rata menunjukkan saham mendapat hampir 24%, menurut LSEG. Saham Bunge pada 2024 – Michael Bloom dari CNBC turut berkontribusi dalam laporan ini.
