Saham Rivian Automotive (RIVN) tutup naik lebih dari 25% pada Jumat setelah pembuat mobil listrik itu laporkan laba kotor tahunan pertamanya, lebih baik dari perkiraan di kuartal empat.
RIVN berhasil melewati semua rata-rata bergerak utamanya karena investor senang dengan pendapatan kuartal $1,29 miliar, tanda momentum positif akan terus berlanjut.
Meski naik setelah laporan, saham Rivian masih turun sekitar 20% dibanding tinggi Desember. UBS percaya saham ini kecil kemungkinan naik lagi hingga akhir 2026.
Saham RIVN melonjak tanggal 13 Februari setelah manajemen targetkan hingga 67.000 pengiriman kendaraan di tahun 2026.
Tapi, analis UBS Joseph Spak bilang mencapai target itu butuh eksekusi yang sempurna, terutama untuk peluncuran mobil SUV R2 yang akan datang.
Setiap penundaan atau masalah produksi bisa merugikan Rivian, yang sudah dinilai agak mahal setelah kenaikan sahamnya.
Ditambah, transisi ke R2 yang harganya lebih murah bisa tekan margin perusahaannya juga.
Dalam catatannya, Spak ragu soal laba kotor tahunan Rivian karena banyak berasal dari kredit regulasi dan pendapatan software, bukan dari penjualan mobil.
Dengan panduan manajemen untuk rugi sebelum pajak $2,1 miliar dan pengeluaran modal hampir $2 miliar tahun ini, analis UBS itu masih khawatir dengan pembakaran uang tunai yang berlanjut.
Menurut dia, saham Rivian itu berisiko karena EBITDA positif mungkin masih butuh tahunan lagi.
RIVN menarik kendaraan R1-nya bulan lalu dan CEO RJ Scaringe banyak jual sahamnya dalam bulan-bulan terakhir, bikin saham EV ini kurang menarik untuk dimiliki di 2026.
Perlu disebut juga bahwa UBS bukan satu-satunya firma Wall Street yang rekomendasikan hati-hati beli saham RIVN di level sekarang.
Faktanya, rating konsensus untuk Rivian Automotive saat ini adalah “Tahan”, dengan target harga rata-rata sekitar $17 yang tunjukkan tidak ada kenaikan lagi dari sini.