Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) telah mengalami tahun yang sulit. Selama 12 bulan terakhir, saham telah kehilangan hampir 60% dari nilainya. Namun, valuasinya mungkin sudah terlalu murah, sehingga menyebabkan seorang investor legendaris untuk mengalokasikan miliaran dolar ke saham Sirius XM.
Apakah ini bisa menjadi saham pertumbuhan berpotensi tinggi yang telah lama Anda tunggu-tunggu untuk dimasukkan ke dalam portofolio Anda? Ada dua alasan khusus untuk merasa antusias.
Dari hampir setiap metrik, saham Sirius XM terlihat murah. Multiple harga-ke-penjualan telah turun lebih dari setengahnya selama 12 bulan terakhir. Dari basis arus kas bebas, saham sekarang diperdagangkan dengan yield arus kas bebas lebih dari 10%. Sementara itu, yield dividen-nya telah naik menjadi hampir 5%, dibantu oleh penurunan harga saham. Saham-saham ini murah karena suatu alasan. Namun, mereka tidak dapat disangkal murah, terutama bila dibandingkan dengan masa lalunya yang baru.
SIRI PS Ratio data oleh YCharts.
Sirius XM sedang menghadapi masalah yang paling ditakuti oleh saham-saham pertumbuhan: Laju pertumbuhan yang menurun. Pendapatan sebenarnya telah turun dalam beberapa kuartal terakhir karena perusahaan kehilangan pelanggan. Pada kuartal terakhir, pendapatan pelanggan — yang menyumbang sekitar 75% dari total pendapatan — turun sekitar 5%.
Masalahnya banyak, tetapi persaingan adalah faktor yang paling jelas. Sekarang sudah banyak layanan streaming musik yang tersedia hanya dengan sekali sentuh tombol. Dan berkat jaringan 5G yang merata, hampir tidak ada tempat di mana orang tidak dapat mengakses alternatif hiburan, terutama bila Anda memperhitungkan kemampuan untuk mengunduh media secara offline untuk diputar kemudian.
Namun, kecuali kuartal terakhir, Sirius XM masih menghasilkan keuntungan. Perusahaan ini juga masih menghasilkan banyak arus kas bebas, seperti yang terbukti dari yield arus kas bebas lebih dari 10%. Sejauh ini, manajemen telah menggunakan arus kas ini untuk membayar dividen yang semakin meningkat dan membeli kembali miliaran dolar saham. Melanjutkan program-program ini seharusnya masih memungkinkan. Namun, pada suatu titik, fokus perusahaan mungkin harus beralih lebih ke arah periklanan, dan mungkin merombak diri.
Itu adalah model bisnis yang berisiko untuk dipertaruhkan, yang menghadapi tekanan persaingan yang semakin kuat sehingga basis pendapatannya sudah mulai menurun. Namun, valuasinya mungkin sudah memasukkan risiko-risiko ini, dan setidaknya satu investor terkenal bersedia bertaruh pada sebuah pemulihan.
SIRI Revenue (TTM) data oleh YCharts.
Warren Buffett tidak dikenal karena investasinya yang buruk. Faktanya, dia telah menemukan banyak saham murah selama beberapa dekade, jauh sebelum pasar menyadari bahwa sebuah pemulihan mungkin terjadi. Bisakah Sirius XM menjadi yang selanjutnya? Menurut laporan terbaru, perusahaan induk Buffett sekarang memiliki hampir 30% saham Sirius XM — sebuah saham senilai sekitar $2.4 miliar.
Story Continues
Mengapa Buffett dan perusahaannya begitu bullish pada saham Sirius XM? Mereka kemungkinan besar sadar akan tekanan persaingan dan penurunan pendapatan. Mereka juga kemungkinan besar sadar bahwa saham diperdagangkan hanya dengan 7 kali laba ke depan. Ini terlihat seperti permainan nilai klasik, bertaruh bahwa peluang sebuah pemulihan dikalikan dengan potensi keuntungan dari pemulihan tersebut akan jauh melebihi risiko kerugian.
Saya harus setuju pada poin tersebut. Pada 1 kali penjualan, saham Sirius XM merupakan yang paling murah dalam lebih dari satu dekade. Yield dividen 5% dan arus kas bebas yang cukup tidak akan hilang dalam waktu dekat, bahkan jika pendapatan terus menurun perlahan. Jadi bahkan jika perusahaan secara bertahap menyusut, ia mungkin menghasilkan arus kas bebas yang cukup untuk menutup valuasi saham yang rendah.
Namun, ada masa depan lain yang mungkin membuat saya gugup sebagai seorang investor. Manajemen Sirius XM bisa memilih untuk menghabiskan miliaran dolar untuk akuisisi baru, atau untuk upaya pemasaran baru untuk merombak diri. Menurut pendapat saya, lanskap persaingan terlalu kuat untuk membenarkan manuver-manuver ini.
Para investor akan dilayani dengan baik dengan mendivertkan sebanyak mungkin arus kas bebas perusahaan kepada mereka dalam bentuk pembelian kembali saham atau dividen tambahan. Saya menduga itulah mengapa Buffett dan perusahaannya percaya saham-saham ini layak dibeli, tetapi risiko potensial membuat saya tetap berada di pinggir lapangan.
Sebelum Anda membeli saham Sirius XM, pertimbangkan hal ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Sirius XM bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk ke dalam daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $735,852!*
Sekarang, perlu dicatat total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 903% — sebuah kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 176% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru.
Pelajari lebih lanjut ยป
*Pengembalian Stock Advisor berdasarkan data hingga 27 Januari 2025
Ryan Vanzo tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
1 Saham Pertumbuhan Turun 59% untuk Dibeli Sekarang awalnya dipublikasikan oleh The Motley Fool