Saham Peloton (PTON) turun tapi masih menarik di harga sekarang.
Memang, saham Peloton sudah turun 95% dari puncaknya di tahun 2020, tapi sudah naik sekitar 66% dari titik terendahnya di April sekitar $4.63. Jadi, investor suka dengan rencana perbaikan Peloton. Ditambah, perusahaan dapat dukungan dari Goldman Sachs yang lihat saham PTON sebagai kesempatan beli.
Sekarang, untuk meningkatkan penjualan, perusahaan alat olahraga ini memperbarui peralatannya, nambah unit bisnis baru, dan naikkan harga langganan sebelum liburan 2025. Morgan Stanley percaya dengan naikkan harga, perusahaan bisa dapat tambahan $180 juta di EBITDA.
Mereka juga perkenalkan sepeda baru dan software pakai AI untuk bantu tingkatkan penjualan dan tarik pelanggan baru dengan alat yang bisa buat latihan pribadi.
Kita masih harus lihat seberapa efektif perubahan ini, tapi kita mulai lihat perubahan positif di laporan keuangan PTON.
Contohnya, mereka baru hasilkan arus kas bebas yang besar, $324 juta, yang belum pernah terjadi selama bertahun-tahun. Plus, PTON baru turunkan hutang bersihnya sampai 43%, tunjukkan ada tanda-tanda perbaikan.
Di kuartal terakhir, perusahaan laporkan EPS $0.05, lebih baik dari perkiraan. Pendapatannya $606.9 juta, turun 5.7% dari tahun lalu, tapi masih lebih tinggi dari perkiraan.
Beritanya kebanyakan positif sampai kita lihat jumlah member yang turun.
Jumlah member turun 6% dari tahun lalu. Jumlah langganan berbayar juga turun 6%. Tapi, saya senang lihat margin laba kotornya naik 5%.
Angka yang turun ini bikin pertanyaan: Kenapa perusahaan, yang sedang berusaha keras cari pelanggan baru, malah naikkan harga?
Saya tidak terlalu yakin. Tapi kita beri waktu saja untuk rencana perbaikannya – kita lihat nanti hasilnya.
Ke depan, perusahaan mengharapkan pertumbuhan pendapatan setelah kuartal pertama yang biasanya lemah. Mereka juga harap lihat perbaikan di laba, margin kotor, dan angka arus kas bebas. Jika PTON bisa perlambat kehilangan member, dan sukses dengan produk barunya, PTON bisa alami perubahan yang bagus.
Di tahun fiskal 2026, perusahaan juga rencana potong pengeluaran rutinnya sebanyak $100 juta lagi. Itu ditambah dengan $200 juta yang sudah dipotong di TA 2025. Sebagian pemotongan akan dari biaya tidak langsung, seperti kontrak supplier. Sebagian lagi dari pemotongan staff sebanyak 6%.
“Biaya operasi kami masih terlalu tinggi, yang menghalangi kami untuk investasi di masa depan,” kata CEO Peter Stern, seperti dikutip CNBC. “Kami luncurkan rencana restrukturisasi biaya untuk mencapai penghematan setidaknya $100 juta di akhir TA26 dengan mengurangi jumlah tim global, kurangi pengeluaran tidak langsung, dan pindahkan sebagian pekerjaan kami.”
Saat ini, PTON adalah taruhan spekulatif, tergantung apakah manajemen bisa memperbaiki perusahaan.
PTON dapat rating “Moderate Buy” dan perkiraan harga rata-rata $10.55, naik 38% dari harga saham sekarang. Perkiraan harga untuk PTON ada dari yang terendah $6 sampai yang tertinggi $20.