Walau saham Netflix (NFLX) sudah naik 40% di tahun 2025, para analis di Wall Street masih optimis tentang masa depan perusahaan streaming ini. Minggu lalu, Loop Capital meningkatkan rekomendasi saham NFLX dari “Tahan” jadi “Beli”, dan menaikkan target harganya sebesar $200 ke $1,350. Artinya masih ada potensi kenaikan sekitar 12.5%.
Peningkatan ini karena kinerja Netflix di kuartal ketiga yang sangat bagus, di mana interaksi pengguna naik 17%. Ini berkat koleksi konten mereka yang kuat. Loop Capital menekankan bahwa Netflix akan mencapai rekor baru untuk pangsa menonton TV di Amerika untuk Q3. Metrik ini penting karena AS menyumbang lebih dari 40% dari total pendapatan.
Untuk kuartal September, Loop Capital memperkirakan pendapatan naik 18% dari tahun lalu ke $11.6 miliar. Laba per saham yang disesuaikan diperkirakan $7.11, lebih tinggi dari perkiraan perusahaan dan rata-rata analis. Margin operasi Netflix yang hampir 30% dan margin EBITDA 68% menunjukkan posisi kepemimpinan dan efisiensi operasional mereka.
Dengan nilai pasar $521 miliar, saham NFLX telah naik lebih dari 1,000% dalam 10 tahun terakhir. Mari kita lihat apa saham NFLX adalah pembelian yang baik sekarang.
Netflix menunjukkan kasus investasi yang menarik setelah hasil kuartal kedua yang kuat. Komentar dari manajemen menunjukkan ada peluang dan juga tantangan untuk raksasa streaming ini.
Perusahaan ini menaikkan panduan pendapatan tahun penuh ke $45 miliar (perkiraan tengah) dengan margin operasi 30%. Investasi konten mereka naik dari $11 miliar di tahun 2020 ke $16 miliar tahun ini. Hal ini memungkinkan Netflix meningkatkan interaksi pelanggan. Kesuksesan seperti *Squid Game* Musim 3 dan *KPop Demon Hunters* menunjukkan kemampuan Netflix menciptakan fenomena budaya yang melampaui sekadar angka penonton.
Tingkat berlangganan dengan iklan juga mulai populer. Manajemen memperkirakan pendapatan iklan akan jadi dua kali lipat di tahun 2025. Teknologi iklan khusus Netflix yang diluncurkan di semua pasar memberikan kemampuan target yang lebih baik dan akses lebih mudah bagi pengiklan. Acara langsung seperti pertandingan NFL dan tinju menciptakan momen budaya bersama yang mendorong perekrutan dan retensi pelanggan.
Tetapi, Netflix juga menghadapi persaingan yang ketat untuk waktu menonton dari platform gratis seperti YouTube. Pangsa menonton di AS sudah stagnan meskipun pengeluaran untuk konten meningkat signifikan. Pertumbuhan interaksi per anggota tetap datar jika disesuaikan dengan perubahan berbagi akun, yang menandakan platform ini mungkin mendekati titik jenuh di pasar inti.
Strategi ekspansi internasional dan pelokalan konten yang agresif membutuhkan investasi awal yang besar dengan hasil yang belum pasti. Kenaikan biaya konten bisa memberikan tekanan pada margin jika pertumbuhan interaksi tidak meningkat dengan berarti.
Analis yang memantau saham NFLX memperkirakan pendapatan akan naik dari $39 miliar di 2024 ke $68.6 miliar di 2029. Dalam periode ini, laba per saham yang disesuaikan diperkirakan naik dari $19.83 ke $52.73.
Saham NFLX diperdagangkan pada 42.2 kali perkiraan laba ke depan, lebih tinggi dari rata-rata lima tahunnya di 38.5 kali. Jika saham dinilai pada 35 kali laba, harganya bisa sekitar $1,850 di awal 2029. Ini menunjukkan potensi kenaikan 50% dari level sekarang.
Dari 46 analis yang meliput saham NFLX, 28 merekomendasikan “Beli Kuat”, tiga merekomendasikan “Beli Sedang”, 14 merekomendasikan “Tahan”, dan satu merekomendasikan “Jual Kuat”. Rata-rata target harga saham NFLX adalah $1,338, lebih tinggi dari harga sekarang yaitu $1,227.
Netflix tetaplah bisnis berkualitas tinggi dengan keunggulan kompetitif yang kuat dan menghasilkan uang tunai yang sehat. Namun, valuasi saat ini sepertinya sudah mencerminkan banyak momentum positif tersebut.
Calon investor mungkin harus menunggu titik masuk yang lebih baik. Pemegang saham yang sudah ada bisa pertahankan posisi mereka, mengingat kemampuan perusahaan yang terbukti untuk menghadapi tantangan persaingan dan berkembang secara global.