Wall Street punya kebiasaan terlalu cepat menarik kesimpulan, apalagi kalau ada berita baru yang bisa mengubah industri yang sedang tumbuh cepat. Itu yang terjadi ketika ada laporan yang mengatakan Meta Platforms (META) mungkin akan memperluas pusat data AI mereka dengan cepat dan berencana menjual kelebihan kapasitas komputer lewat bisnis cloud.
Investor langsung menjual saham perusahaan penyedia infrastruktur AI seperti Nebius Group N.V. (NBIS). Saham NBIS turun 17% pada 1 Juli dan terus jatuh. Mereka takut raksasa media sosial itu bisa menjadi pesaing berat, bukan pelanggan. Asumsinya sederhana, kalau Meta jadi penyedia cloud sendiri, perusahaan seperti Nebius bisa kalah.
Tapi, tidak semua orang yakin pasar sudah benar memahami cerita ini.
Analisis terbaru dari SemiAnalysis mengatakan pasar mungkin terlalu cepat mengambil kesimpulan. Alih-alih menggantikan penyedia infrastruktur AI, kebutuhan Meta yang besar akan daya komputer malah bisa membuka peluang lebih besar bagi mereka. Perusahaan riset itu percaya ambisi AI Meta masih terus berkembang cepat, dengan investasi pusat data yang diperkirakan akan semakin besar dalam beberapa tahun ke depan. Ini membuat mitra seperti Nebius justru diuntungkan, bukan dirugikan.
Kalau pandangan itu benar, penurunan saham Nebius belakangan ini mungkin lebih karena ketakutan investor yang salah, bukan karena fundamental yang melemah. Jadi, penurunan terbaru ini mungkin layak diperhatikan.
Tentang Saham Nebius
Nebius Group adalah perusahaan infrastruktur AI yang berkantor pusat di Schiphol, Belanda. Mereka fokus membangun platform cloud lengkap untuk aplikasi AI. Perusahaan ini menyediakan kluster GPU skala besar, layanan cloud AI, dan alat pengembang yang membantu perusahaan melatih dan menjalankan model AI.
Selain bisnis inti, Nebius juga punya TripleTen, platform pelatihan ulang tenaga kerja di bidang teknologi, dan Avride, yang mengembangkan teknologi mobil otonom dan robot pengiriman. Dengan dukungan kemitraan strategis dari Nvidia Corporation (NVDA), Nebius terus memperluas infrastruktur cloud AI mereka untuk melayani pelanggan di berbagai industri, termasuk kesehatan, keuangan, robotik, dan pemerintahan. Dipimpin oleh pendiri dan CEO Arkady Volozh, perusahaan ini juga sudah masuk ke komputasi super AI dan saat ini memiliki nilai pasar sebesar $49,4 miliar.
Nebius memberi keuntungan bagi investor yang sabar setahun terakhir. Saham ini naik 346% dalam 52 minggu terakhir, didorong oleh permintaan infrastruktur AI yang terus meningkat. Momentum ini berlanjut ke 2026, dengan saham naik 151% sejak awal tahun, dan naik 68% hanya dalam tiga bulan terakhir. Banyak optimisme datang dari hasil kuartal pertama yang luar biasa pada bulan Mei, dan masuknya Nebius ke Indeks Nasdaq-100 pada 22 Juni yang semakin menarik minat investor.
Namun, tidak ada kenaikan yang bergerak lurus. Setelah mencapai harga tertinggi sepanjang masa di $299,86 pada 22 Juni, saham ini mulai tertekan karena kekhawatiran yang lebih luas mengenai valuasi AI dan keberlanjutan sektor ini. Ditambah lagi, berita bisnis cloud Meta semakin memperburuk keadaan. Sejak puncak itu, NBIS sudah turun 30,5%. Ini mengingatkan investor bahwa bahkan saham dengan momentum terkuat terkadang perlu istirahat secara teknis grafik menunjukkan kehati-hatian dalam jangka pendek. Sesi perdagangan terakhir diikuti oleh volume bar merah, yang menandakan tekanan jual. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari sudah turun ke 43,51, yang menunjukkan momentum melemah meskipun belum memasuki wilayah jenuh jual.
Sementara itu, osilator MACD sudah sedikit bearish. Garis MACD sudah turun di bawah garis sinyal, dan histogram mencetak bar merah. Meski tren naik jangka panjang masih utuh, saham mungkin perlu waktu untuk stabil sebelum bergerak naik lagi dari segi valuasi, saham NBIS diperdagangkan 14,72 kali penjualan ke depan, yang relatif mahal dibanding rata-rata sektor yang hanya 3,34 kali.
Sekilas Laporan Laba Kuartal Pertama Nebius
Nebius berhasil mengejutkan investor dengan hasil kuartal pertama 2026, yang membuat sahamnya naik 22,4% dalam dua sesi perdagangan setelah rilis laba. Pendapatan melonjak 684% menjadi $399 juta. Sedangkan bisnis AI intinya (tidak termasuk Avride dan TripleTen) naik 841% menjadi $390 juta. Kenaikan ini didorong oleh perluasan kapasitas yang cepat, utilisasi infrastruktur yang tinggi, dan harga yang kuat di platform cloud AI mereka.
Perusahaan terus berinvestasi besar-besaran demi pertumbuhan di masa depan, tapi ini ada biayanya. Rugi bersih yang disesuaikan melebar 20% menjadi $100,3 juta. Ini mencerminkan pengeluaran yang lebih besar untuk perluasan pusat data, pengembangan platform AI, akuisisi strategis, dan biaya tenaga kerja teknik. Meski begitu, EBITDA yang disesuaikan berbalik menjadi untung $129,5 juta tambahnya margin mencapai 32. Khusus di bisnis AI Nebius membantu margin EBITDA yang disesuaikan membaik tajam menjadi 45%, naik dari 24% pada kuartal keempat tahun l2225 ini menunjukkan bahwa efisiensi operasional semakin membaik seiring skala bisnis.
Tambahan lain membantu Nebius mengakhiri kuartal dengan posisi keuangan lebih kuat. Mereka meraih sekitar $4. 3 miliar.