Saham Nasdaq, Inc. (NDAQ) naik lebih dari 16.4% dalam dua bulan terakhir, dan naik +2.6% tahun ini. Jadi, apakah NDAQ layak dibeli sekarang?
Harganya sudah dekat dengan target harga analis. Mereka mungkin menunggu hasil laporan keuangan yang akan datang pada 30 Januari. Salah satu strategi yang menarik adalah menjual *put* option yang *out-of-the-money* dengan masa berlaku dekat.
NDAQ diperdagangkan di harga $99.69 pada perdagangan pagi tanggal 6 Januari. Itu naik 16.4% dari titik rendahnya di $85.56 pada 5 November.
Saya pernah bahas bagaimana saham NDAQ bisa bernilai $100 per lembar dalam artikel di Barchart tanggal 21 Oktober 2025, setelah hasil kuartal ketiga hari itu. Itu berdasarkan arus kas bebas (FCF) dan margin FCF-nya yang kuat.
Selain itu, analis pada waktu itu punya target harga rata-rata sebesar $101.89 (Yahoo! Finance). Sekarang, 17 analis itu punya target harga rata-rata $104.20.
Survei analis rata-rata dari Barchart juga naik, dari $104.50 ke $107.00.
Situs AnaChart.com, yang melaporkan tulisan analis terkini, menyebut 12 analis punya target rata-rata $108.72. Jadi, rata-rata, analis sekarang mengharapkan kenaikan sekitar 7% dari harga hari ini.
Tapi, apakah itu membuatnya layak dibeli? Mungkin, tapi saya curiga analis sedang menunggu hasil laporan keuangan mendatang.
Untuk berjaga-jaga jika sahamnya turun, masuk akal untuk menetapkan titik beli yang lebih rendah. Salah satu cara melakukannya, sambil dibayar untuk menunggu, adalah dengan menjual opsi *put* yang *out-of-the-money*.
Saham NDAQ hanya punya opsi yang tersedia sebulan sekali. Untuk periode jatuh tempo 16 Januari 2026 (10 hari lagi), opsi *put* dengan harga *strike* $95.00 punya premi titik tengah $0.28.
Artinya, investor yang menyetor jaminan $9,500 di perusahaan broker bisa dapat $28 dengan perintah “Jual untuk Buka” kontrak ini. Itu hasil 10 hari sebesar 0.295%.
Secara bulanan, kalau ini bisa diulang setiap 10 hari (meski tidak bisa), itu setara dengan hasil sebulan 0.88%.
Namun, untuk periode jatuh tempo bulan depan yang berakhir 20 Februari 2026, opsi *put* $95.00 yang sama punya premi titik tengah $1.18 per kontrak.
Itu artinya pendapatan $118 untuk investasi $9,500 selama 45 hari ke depan. Ini adalah hasil pendapatan 1.24% untuk 45 hari.
Selain itu, titik impas, jika NDAQ jatuh ke $95.00, adalah $93.82. Itu 5.7% di bawah harga hari ini. Jadi, itu mewakili titik beli potensial yang lebih rendah.
Ditambah, karena rasio *delta*-nya -0.2434, itu berarti kurang dari 25% kemungkinan NDAQ akan jatuh ke $95.00 pada atau sebelum 20 Februari. Jadi, investor bisa berharap jaminannya tidak akan dipakai untuk membeli 100 saham di harga $95.00.
Untuk investor yang sudah punya saham, mungkin juga masuk akal untuk menjual *covered call*.
Strategi ini cocok untuk investor yang sudah punya saham dan mungkin bersedia menjual investasinya di harga lebih tinggi.
Misalnya, periode opsi *call* 16 Januari 2026 menunjukkan opsi *call* $105.00 punya premi titik tengah $0.15. Itu sama seperti penjualan potensial di $105.15 jika NDAQ naik ke $105.00 dalam 10 hari ke depan.
Tapi, jika sahamnya tetap di bawah $105 pada penutupan 16 Januari, tambahan $15 dari *covered call* ini adalah pendapatan 0.15%.
Untuk periode 20 Februari 2026, opsi *call* $105.00 punya premi titik tengah $0.95. Itu mewakili pendapatan hampir 1% dari harga sekarang.
Ada juga kemungkinan kurang dari 25% ini akan terjadi berdasarkan rasio *delta*. Tapi, dalam situasi ini, saham milik investor akan terjual di $105.00 jika NDAQ naik ke $105 atau lebih pada atau sebelum 20 Februari.
Intinya, ada cara untuk dapat pendapatan tambahan bagi pemegang saham Nasdaq, jika saham NDAQ tetap dalam kisaran perdagangan di dua periode opsi mendatang.
Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake, CFA tidak memegang posisi dalam sekuritas yang disebut di artikel ini. Semua informasi dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com.