Harga minyak mentah relatif stabil tahun lalu. Harga patokan global Brent oil turun 3%, ditutup tahun di sekitar $77 per barel. Sementara itu, WTI, patokan harga minyak AS, berakhir tahun tepat di tempat yang sama sekitar $71 per barel. Produksi rekor di AS dan pelemahan ekonomi China menjaga pasar seimbang, menjaga harga minyak mentah tetap stabil.
Kebanyakan analis memperkirakan hal yang sama di tahun 2025, dengan konsensus bahwa harga minyak mentah akan tetap berada di kisaran $70an tahun ini. Karena itu, saham-saham minyak tidak bisa mengandalkan harga minyak untuk meningkatkan harga saham mereka tahun ini. Mereka akan membutuhkan katalis lain.
Dua saham minyak dengan katalis yang mencolok adalah ConocoPhillips (NYSE: COP) dan Chevron (NYSE: CVX). Itulah salah satu alasan mengapa mereka naik ke puncak daftar beli saya tahun ini.
ConocoPhillips membuat kejutan besar tahun lalu. Mereka mengakuisisi pesaing Marathon Oil dalam kesepakatan semua saham senilai $22,5 miliar (termasuk asumsi $5,4 miliar utang) yang ditutup pada akhir November. Transaksi yang sangat menguntungkan ini lebih memperdalam portofolio mereka di 48 negara bagian bagian bawah, menambahkan lebih dari 2 miliar barel sumber daya dengan biaya rata-rata di bawah $30 per barel (WTI).
Perusahaan awalnya mengharapkan dapat menghemat lebih dari $500 juta dalam sinergi biaya dan modal dalam satu tahun pertama setelah menyelesaikan kesepakatan. Mereka sekarang mengantisipasi angka tersebut akan lebih dari $1 miliar dalam 12 bulan pertama. Itu akan membantu meningkatkan arus kas bebas mereka lebih banyak lagi.
ConocoPhillips berencana untuk mengembalikan persentase yang berarti dari arus kasnya yang berkembang kepada para pemegang saham. Mereka sudah meningkatkan dividen mereka sebesar 34%. Perusahaan bermaksud memberikan pertumbuhan dividen di 25% teratas dari perusahaan di S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) di masa depan.
Sementara itu, mereka meningkatkan tingkat pembelian saham mereka dari $5 miliar per tahun menjadi $7 miliar. Itu membuat mereka berada di jalur untuk menghapus semua ekuitas yang diterbitkan untuk mengakuisisi Marathon Oil dalam dua hingga tiga tahun ke depan. Arus kas dan pengembalian tunai yang berkembang dari ConocoPhillips seharusnya memberikan mereka bahan bakar untuk mengungguli pesaing mereka tahun ini jika harga minyak tetap berada di kisaran $70 per barel.
Chevron telah bekerja untuk menyelesaikan kesepakatan besar yang akan mengubahnya. Raksasa minyak setuju untuk membeli Hess dalam kesepakatan semua saham senilai $60 miliar pada Oktober 2023. Transaksi ini akan signifikan meningkatkan dan mendiversifikasi portofolio Chevron yang sudah kelas dunia. Ini akan meningkatkan dan memperpanjang prospek pertumbuhan produksi dan arus kas bebas perusahaan ke tahun 2030-an, membantu mereka melipatgandakan arus kas bebas mereka pada tahun 2027 (dengan asumsi harga minyak $70).
Cerita Berlanjut
Namun, ada satu masalah: Exxon meyakini bahwa kesepakatan tersebut memicu klausul perubahan pengendalian yang terkait dengan perjanjian pengembangan bersama mereka dengan Hess dan mitra ketiga (CNOOC China) di Guyana. Perusahaan-perusahaan tersebut sedang terlibat dalam arbitrase, dengan keputusan diharapkan keluar tahun ini.
Jika Chevron menang, mereka akan dapat menyelesaikan akuisisi mereka terhadap Hess, yang akan signifikan meningkatkan profil pertumbuhan jangka panjang yang sudah kuat. Meskipun perusahaan ini mungkin kalah dalam kasus arbitrase, ada alasan untuk percaya bahwa mereka akan keluar sebagai pemenang.
Mereka tidak hanya membeli Hess untuk sahamnya di Guyana. Akuisisi ini juga akan memperkuat operasi di daratan AS dengan menambahkan sumber daya yang kaya minyak dari Bakken di North Dakota ke portofolio mereka. Selain itu, akan menambahkan posisi yang bersifat saling melengkapi di Teluk Meksiko dan Asia Tenggara. Penambahan ini akan memungkinkan Chevron untuk meningkatkan seluruh portofolionya.
Manfaat tambahan tersebut adalah alasan mengapa saya memprediksi bahwa Chevron akan menyelesaikan kesepakatan meganya untuk Hess tahun ini, yang akan memberi mereka dorongan besar pada 2025 dan seterusnya.
Meskipun kalah, Chevron akan tetap berada pada posisi yang kuat. Mereka berharap dapat meningkatkan arus kas bebas mereka lebih dari 10% setiap tahun hingga 2027 (dengan asumsi Brent rata-rata $60 per barel), didorong oleh investasi modal berpengembalian tinggi ke dalam portofolio sumber daya yang ada. Ini akan memungkinkan Chevron untuk terus meningkatkan dividen mereka (yang telah dilakukan setiap tahun selama lebih dari tiga dekade) dan membeli kembali saham di ujung atas kisaran target tahunan mereka $10 miliar hingga $20 miliar.
ConocoPhillips sudah menyelesaikan kesepakatan besar mereka, dan Chevron seharusnya dapat menyelesaikan transaksinya tahun ini. Akuisisi-akuisisi tersebut seharusnya memberikan dorongan besar bagi saham-saham minyak ini pada tahun 2025. Itulah mengapa mereka menjadi pilihan teratas untuk dibeli tahun ini.
Sebelum Anda membeli saham ConocoPhillips, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan ConocoPhillips bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $915.786!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi investor, termasuk bimbingan tentang membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham ยป
*Pengembalian Stock Advisor hingga 6 Januari 2025
Matt DiLallo memiliki posisi di Chevron dan ConocoPhillips. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Chevron. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
My 2 Top Oil Stocks to Buy in 2025 pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool