KLA Corporation (KLAC) kembali jadi pembicaraan di pasar. Ini terjadi saat prioritas pengeluaran untuk semikonduktor mulai berubah, pelan tapi pasti. Perusahaan pialang TD Cowen menaikkan rekomendasi saham ini dari “Tahan” jadi “Beli”. Alasannya, KLA sangat terpapar pada manufaktur foundry canggih.
Saat pengeluaran modal beralih ke proses-proses tercanggih, posisi KLA lebih baik dari pasar peralatan secara keseluruhan. TD Cowen menghubungkan optimisme ini dengan dorongan untuk chip AI yang makin cepat. Kompleksitas desain yang naik, siklus upgrade memori yang lebih cepat, dan lonjakan silikon kustom meningkatkan permintaan akan kontrol proses.
KLA sudah mendominasi ceruk ini. Ini memungkinkan mereka tumbuh lebih cepat dari pengeluaran untuk peralatan hingga 2027, bukan cuma mengikuti. Pialang itu juga menekankan bahwa pengeluaran modal karena AI masih tahap awal. Meski chip AI menyumbang lebih banyak pendapatan, bagiannya dari total produksi wafer masih kecil.
Risiko tetap terlihat. Volatilitas pengeluaran untuk memori, jeda investasi AI, dan ketidakpastian geopolitik bisa ganggu momentum. Tapi, firma pialang berargumen bahwa keseimbangan sekarang condong ke hal positif. Dalam konteks ini, mari kita bahas apakah kondisi KLA cocok untuk beli sahamnya sekarang.
Berkantor di Milpitas, California, KLA Corporation menyediakan solusi kontrol proses dan manajemen hasil untuk pabrik semikonduktor dan elektronik. Dengan kapitalisasi pasar hampir $206 miliar, layanan inspeksi, metrologi, perangkat lunak, dan servisnya mendukung riset, pengembangan, dan produksi sirkuit terpadu, wafer, dan retikel.
Saham KLAC telah naik sekitar 109.81% dalam 52 minggu terakhir, naik 67.95% dalam enam bulan, dan naik 28.16% dalam sebulan terakhir. Momentum yang terjaga ini mencerminkan keyakinan investor bahwa KLA tetap selaras dengan pendorong pertumbuhan paling kompleks di industri.
www.barchart.com
Namun, valuasi perlu diperhatikan. Saham KLAC saat ini diperdagangkan pada 43.39 kali laba disesuaikan ke depan dan 15.68 kali penjualan. Keduanya jauh di atas rata-rata industri dan norma lima tahun KLA sendiri, menandakan harga premium.
Tapi, imbal hasil untuk pemegang saham menambah lapisan stabilitas. KLA telah menaikkan dividennya selama 16 tahun berturut-turut dan membayar $7.60 per saham per tahun, yield-nya 0.53%. Dividen kuartal terakhir sebesar $1.90 per saham dibayar pada 2 Des 2025, untuk pemegang saham yang tercatat pada 17 Nov 2025.
Cerita Berlanjut
Pada 29 Okt 2025, saham KLA naik 2.4% setelah perusahaan mengumumkan hasil Q1 fiskal 2026 di atas ekspektasi. Pendapatan naik 12.9% dari tahun sebelumnya menjadi $3.21 miliar, melampaui perkiraan $3.18 miliar. Ini didorong oleh investasi yang berlanjut di logika mutakhir dan DRAM terkait memori berbandwidth tinggi.
Profitabilitas juga membaik, dengan laba bersih disesuaikan naik 18.1% dari tahun lalu menjadi $1.2 miliar dan EPS disesuaikan tumbuh 20.2% dari nilai tahun lalu menjadi $8.81, mengalahkan ekspektasi $8.62. Permintaan untuk kontrol proses semikonduktor tetap kuat, sementara kemasan lanjutan dan infrastruktur terkait AI muncul sebagai mesin pertumbuhan kunci.
Ke depan, manajemen mengarahkan panduan pada ekspansi investasi di logika dan memori mutakhir, terutama kemasan lanjutan memori berbandwidth tinggi (HBM) untuk AI dan aplikasi mobile premium.
Untuk kuartal kedua fiskal 2026, KLA mengharapkan pendapatan sebesar $3.225 miliar, +/- $150 juta, mencerminkan visibilitas permintaan yang stabil. Dan, manajemen memandu margin kotor non-GAAP sebesar 62.0%, +/- 1.0%, sementara EPS diencerkan non-GAAP diproyeksikan sebesar $8.70, +/- $0.78.
Analis secara luas sejalan dengan pandangan itu, memperkirakan EPS Q2 fiskal 2026 naik 6.7% dari tahun sebelumnya menjadi $8.75. Melihat melampaui kuartal ini, Wall Street mengharapkan EPS penuh tahun fiskal 2026 tumbuh 6.97% menjadi $35.60, diikuti kenaikan lebih tajam 23.48% pada fiskal 2027 menjadi $43.96.
Wall Street terus memproyeksikan kepercayaan pada pandangan jangka panjang KLA Corporation, tercermin dalam peringkat konsensus “Beli Sedang” untuk sahamnya. Di antara 28 analis yang meliput saham KLAC, 15 merekomendasikan “Beli Kuat”, dua memberi “Beli Sedang”, dan 11 menyarankan “Tahan”.
Dari perspektif harga, saham KLAC sudah diperdagangkan di atas target harga rata-ratanya sebesar $1,444.28. Di ujung atas, target tertinggi dari analis sebesar $1.800 yang ditetapkan oleh analis Cantor Fitzgerald C.J. Muse menunjukkan kemungkinan keuntungan 14.8% dari level saat ini.
Memperkuat argumen positif, analis TD Cowen Krish Sankar menaikkan rekomendasi saham KLAC dari “Tahan” jadi “Beli” dan menaikkan target harganya dari $1.300 ke $1.800. Peningkatan ini mencerminkan keyakinan yang tumbuh bahwa keterpaparan KLA pada manufaktur canggih dan kompleksitas yang didorong AI dapat terus mendukung pertumbuhan di atas industri.
www.barchart.com
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com