Saham BYD Co. menurun di pasar Hong Kong pada Senin, menyebabkan saham mobil listrik China lainya juga turun. Ini terjadi setelah perusahaan memotong harga hingga 34% minggu lalu.
Saham merk mobil terlaris di China ini jatuh 8,3%, sementara saham Li Auto Inc., Great Wall Motor Co. dan Geely Automobile Holdings Ltd. turun lebih dari 5%. Investor khawatir kompetisi di sektor ini semakin ketat.
BYD memberikan diskon untuk 22 model mobil listrik dan hybrid di China sampai akhir Juni. Ini memicu perang harga baru di industri. Meski penjualan mobil listrik secara umum mencapai rekor tertinggi, pertumbuhannya mulai melambat.
Untuk meningkatkan permintaan yang lemah — diperparah oleh ekonomi China yang lesu — produsen mobil di pasar otomotif terbesar dunia ini terus memotong harga. Namun, stok di dealer mencapai 3,5 juta mobil atau setara 57 hari persediaan, tertinggi sejak Desember 2023 menurut data China Passenger Car Association.
BYD memotong harga mobil Seagull hatchback menjadi 55.800 yuan ($7.780), turun 20%. Model ini sudah menjadi termurah sebelumnya dan menarik perhatian global karena harganya di bawah $10.000. Sedan hybrid Seal mendapat potongan terbesar 34% atau 53.000 yuan menjadi 102.800 yuan.
Beberapa bulan terakhir, BYD berusaha mengurangi stok model lama yang tidak punya fitur bantuan pengemudi terbaru. Fitur ini akan diberikan gratis mulai Februari. Tapi langkah ini menimbulkan masalah dan memberatkan dealer yang sudah kesulitan.
“Diskon ini sudah berlaku sejak April, tapi pengumuman resminya menunjukkan betapa sulitnya pasar saat ini,” tulis analis Morgan Stanley termasuk Tim Hsiao.
Pemotongan harga BYD diperkirakan akan diikuti pesaingnya, yang akan semakin menekan margin keuntungan. Tekanan harga ini membebani keuangan banyak produsen mobil, menyebabkan kerugian dan konsolidasi industri.
“Kami perkirakan pesaing akan ikut memotong harga,” tulis analis Citi Research. Mereka mencatat Chongqing Changan Automobile Co. memberikan diskon tunai 25.000 yuan untuk model Deepal S07, sementara Zhejiang Leapmotor Technologies Ltd. menyesuaikan harga untuk SUV C16 dan C11.
Citi memperkirakan kunjungan ke dealer BYD mungkin naik 30-40% minggu ini dibanding minggu lalu.
Jika kunjungan ini berubah jadi penjualan, volume penjualan BYD pada Mei bisa terus naik. Grup asal Shenzhen ini mencatat rekor penjualan tertinggi tahun 2025 pada April, tanda bahwa mereka masih bisa mencapai target penjualan tahunan 5,5 juta unit.
BYD juga semakin kuat di luar negeri. Bulan lalu, mereka menjual lebih banyak mobil listrik di Eropa daripada Tesla Inc. untuk pertama kalinya, mengalahkan merek Amerika yang lama memimpin pasar EV di benua itu.
Berkat rantai pasokan terintegrasi — BYD memproduksi baterai dan banyak chip sendiri — serta skala produksi besar di dalam negeri yang menekan biaya, dampak perang harga terhadap keuangan perusahaan tidak separah produsen lain.
Margin kotor BYD untuk kuartal pertama 2024 sekitar 20%, lebih tinggi dari Tesla yang sekitar 16%. Laba bersih BYD pada kuartal pertama melonjak jadi 9,15 miliar yuan, mengalahkan Tesla dalam metrik penting lain.
Cerita ini pertama kali muncul di Fortune.com