Semangat investor tentang kecerdasan buatan (AI) telah menambah triliunan dolar ke sejumlah perusahaan dalam beberapa tahun terakhir. Tapi, banyak saham AI terbesar nilainya mandek dalam beberapa bulan terakhir karena pasar menilai ulang nilai dari semua pengeluaran AI yang terjadi. Pasar akhirnya memberi hadiah pada eksekusi manajemen dan hasil keuangan.
Salah satu perusahaan teknologi terbesar di dunia tampak siap untuk pertumbuhan kuat di berbagai segmen bisnisnya, didorong oleh kemajuan AI di tahun 2026. Akhirnya, itu bisa bikin sahamnya naik ke valuasi $5 triliun di akhir tahun. Ini alasan saya pikir harga saham Alphabet (GOOG, GOOGL) akan naik 35% dari sini untuk capai milestone itu.
Alphabet melihat percepatan dramatis dalam pendapatan komputasi awannya di kuartal keempat, dengan penjualan tumbuh 48% dari tahun lalu. Pertumbuhan itu didorong oleh permintaan infrastruktur AI dan juga layanan AI.
Menjual infrastruktur itu mudah. Alphabet menawarkan akses GPU untuk developer yang ingin melatih atau pakai model bahasa besar di servernya. Alphabet membedakan produknya dengan Tensor Processing Units (TPU) buatannya sendiri, yang baru-baru ini banyak dapat perhatian.
Itu sebagian berkat permintaan dari Anthropic, dan juga kemajuan Alphabet sendiri dalam AI yang dilatih dan dijalankan di TPU. Bahkan Meta Platforms pakai TPU Alphabet untuk beberapa pekerjaan AI-nya, meski mereka kembangkan akselerator AI sendiri. Jika lebih banyak beban kerja Alphabet pindah dari GPU ke TPU yang lebih murah, itu bisa untungkan margin operasinya, yang sudah membaik signifikan dalam beberapa tahun terakhir.
Layanan AI Alphabet berdasarkan model Gemini, yang sudah cepat mengejar OpenAI dan Anthropic. Itu mendongkrak permintaan untuk platform Vertex AI dan API Gemini-nya, yang memungkinkan pelanggan membangun dan gunakan aplikasi dan agen AI generatif. Pertumbuhan layanan AI juga harus kuatkan margin keuntungan untuk bisnis komputasi awan.
Saya perkirakan Alphabet terus tunjukkan kemajuan di kedua bidang. Seperti disebut, TPU Alphabet menarik minat besar dari pengembang AI terkemuka. Sementara itu, Apple akan melisensikan Gemini Alphabet untuk Siri yang diperbarui, yang akan dorong pendapatan di tahun-tahun mendatang.
Sementara banyak perusahaan pamer perbaikan produk dari AI generatif, Alphabet adalah salah satu sedikit yang lihat efek keuangan nyata dari integrasi AI lebih canggih di produk intinya.
Sementara banyak analis perkirakan chatbot dari OpenAI, Anthropic, dan Perplexity akan kurangi volume Google Search, yang terjadi malah sebaliknya. Manajemen bilang dalam pemaparan hasil Januari lalu, Search dipakai lebih banyak di kuartal keempat daripada sebelumnya. Itu hasil fitur seperti AI Overviews dan AI Mode, yang berikan respons AI generatif untuk kueri pencarian. Itu bikin lebih banyak keterlibatan karena pengguna tanya hal lebih kompleks ke Google. AI juga bikin lebih banyak cara untuk mencari, termasuk suara dan gambar.
Kemajuan model Gemini bikin Google lebih paham maksud pencarian, meningkatkan kemampuan target iklan dan menyebabkan tingkat monetisasi lebih tinggi. AI generatif juga bantu pemasar kembangkan dan uji kampanye iklan baru dan salinan iklan spesifik di properti Google, termasuk YouTube.
Hasilnya, Alphabet lihat pertumbuhan pendapatan Google Search meningkat sepanjang 2025, dan tren itu harus lanjut seiring kemampuan AI-nya meningkat di 2026. Itu bisa dapat dorongan jika manajemen putuskan untuk monetisasi aplikasi Gemini-nya langsung dengan iklan. Aplikasi itu ada 750 juta pengguna aktif bulanan per Januari.
YouTube dapat dorongan dari kemampuan pembuatan dan penargetan iklan tadi yang juga bermanfaat untuk Search. Tapi kreator di negara terpilih juga dapat akses ke alat AI yang bantu sediakan gambar latar dan musik, bantu editing, atau sarankan ide untuk judul video atau garis besar naskah. Itu akhirnya tingkatkan jumlah konten di platform dan bikin lebih menarik. Akses ke fitur itu masih terbatas, tapi saya perkirakan Alphabet akan kembangkan seiring biaya inferensi turun dan monetisasi membaik.
Akhirnya, Alphabet tunjukkan kemajuan sangat baik dengan Waymo, bisnis mobil self-driving-nya. Layanan robotaxi itu sekarang berikan 400.000 tumpangan per minggu, naik dari 150.000 per minggu di akhir 2024. Sekarang melayani 10 kota, dan cepat berkembang ke kota baru di 2026, dengan 21 kota lagi segera hadir.
Alphabet sekarang bernilai sekitar $3,7 triliun saat artikel ini ditulis. Untuk mencapai $5 triliun, nilainya harus naik 35% di akhir tahun. Tapi itu mungkin, karena sahamnya sekarang diperdagangkan dengan valuasi sangat menarik.
Investor bisa beli saham itu dengan harga sekitar 26 kali perkiraan laba ke depan. Seperti disebut, bisnis komputasi awan Alphabet tumbuh 48% di kuartal keempat dan punya beberapa katalis yang bisa dukung pertumbuhan berkelanjutan di 2026. Sementara itu, bisnis iklan intinya berjalan sangat baik dan percepat pertumbuhan pendapatan, capai 14% pertumbuhan kuartal lalu. Digabung dengan ekspansi margin, Alphabet siap hasilkan pertumbuhan laba yang sangat baik di 2026.
Analis saat ini modelkan pertumbuhan laba per saham hanya 7%, yang mungkin terlalu konservatif. Tapi mereka yang ramal sampai 2027 perkirakan pertumbuhan laba meningkat jadi 16% tahun depan, mencapai $13,41. Jika perkiraan laba rata-rata 2027 itu tetap stabil sepanjang tahun, saham Alphabet harus dagang di kelipatan 31 kali laba ke depan untuk bernilai $5 triliun. Mengingat pertumbuhan di seluruh bisnisnya, itu tampak seperti harga yang wajar untuk saham itu. Tapi saya pikir kemungkinan besar Alphabet akan terus mengesankan sepanjang 2026 dan 2027 seiring perkiraan laba naik, yang membuat target Alphabet capai milestone $5 triliun lebih mudah.
Sebelum kamu beli saham Alphabet, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja identifikasi apa yang mereka percaya sebagai **10 saham terbaik** untuk investor beli sekarang… dan Alphabet bukan salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan keuntungan monster di tahun-tahun depan.
Perhatikan saat Netflix masuk daftar ini tanggal 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, **kamu akan punya $495.179!*** Atau saat Nvidia masuk daftar ini tanggal 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1.058.743!*
Sekarang, perlu dicatat **total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 898%** — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan 183% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan **Stock Advisor**, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
**Lihat 10 sahamnya »**
*Pengembalian Stock Advisor per 22 Maret 2026.
Adam Levy punya posisi di Alphabet, Apple, dan Meta Platforms. The Motley Fool punya posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Apple, dan Meta Platforms dan short saham Apple. The Motley Fool punya **kebijakan pengungkapan**.
**Prediksi: Saham Kecerdasan Buatan (AI) Ini Akan Bernilai $5 Triliun di Akhir 2026** awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.