Saham Grail (GRAL) turun setengahnya pada 20 Feb setelah perusahaan bioteknologi itu mengatakan uji klinis NHS-Galleri yang sangat dinantikan gagal mencapai titik akhir utamanya.
Karena investor ritel dan institusional menjual GRAL hari ini, indeks kekuatan relatif (RSI) 14 harinya terjun ke 24, menandakan kemungkinan ada pemulihan teknis dalam waktu dekat.
Tetapi, investor disarankan untuk tidak membeli saat saham Grail turun, meskipun terlihat murah di harga sekitar $49.
NHS-Galleri adalah uji coba besar dengan 142.000 peserta yang dimaksudkan untuk memvalidasi tes deteksi dini multi-kanker (MCED) Grail.
Kegagalannya mencapai tujuan utama yaitu pengurangan signifikan dalam diagnosis kanker Stadium III dan IV gabungan merugikan saham GRAL karena membebani jalur komersial dan regulasi jangka pendek MCED.
Tanpa kemenangan jelas dalam studi “penting” ini, jalan menuju adopsi universal oleh sistem kesehatan nasional, dan pendapatan margin tinggi yang menyusul, sekarang diselimuti ketidakpastian.
Grail juga tidak menarik untuk dibeli saat turun karena harganya jatuh melewai semua rata-rata bergerak (MA) kuncinya hari ini, menandakan para bear telah mengendalikan di berbagai kerangka waktu.
Di luar kegagalan klinis ini, narasi bearish untuk saham Grail didukung oleh kenyataan keuangan yang sangat sulit.
Meskipun perusahaan biotek ini melampaui perkiraan kerugian triwulan, mereka belum mendapat untung dan membakar ratusan juta uang tunai setiap tahun.
Dengan pengembalian atas ekuitas (ROE) minus 16,8%, GRAL terlihat terlalu mahal dibandingkan pesaingnya pada kelipatan harga terhadap penjualan (P/S) sekitar 25.
Investor juga harus menghadapi insiden kanker Stadium III yang “lebih tinggi dari perkiraan” dalam studi dan beban utang sektor $22 miliar yang membatasi opsi pembiayaan kembali.
Perlu dicatat bahwa Grail secara historis turun rata-rata lebih dari 30% di bulan Maret, yang membuatnya jauh kurang menarik sebagai investasi hari ini.
Menjelang Jumat, analis Wall Street memiliki konsensus peringkat “Beli Sedang” untuk saham GRAL dengan target rata-rata sekitar $114.
Namun, masuk akal untuk berasumsi bahwa revisi penurunan akan menyusul sekarang setelah uji coba NHS-Galleri-nya gagal.