Saat mencari saham dividen berimbal hasil tinggi, salah satu tempat terbaik untuk mencari adalah di sektor energi midstream. Banyak perusahaan di sektor ini terstruktur sebagai kemitraan terbatas induk (MLP), yang meneruskan laba mereka kepada pemegang unit dan sebagai hasilnya tidak membayar pajak perusahaan.
Sebagai hasilnya, sebagian besar membayar distribusi yang sangat murah hati, yang mirip dengan dividen, tetapi sebagian besar pembayarannya dianggap sebagai pengembalian modal. Bagian ini ditangguhkan pajaknya sampai saham dijual dan mengurangi dasar biaya pemilik. Ini merupakan manfaat yang bagus, meskipun ini menambah sedikit tugas administratif saat waktunya pajak.
Secara keseluruhan, struktur ini telah dihilangkan, dan MLP umumnya dalam kondisi keuangan yang lebih baik sebagai hasilnya, membawa lebih sedikit utang dan dapat mengembangkan bisnis mereka melalui arus kas bebas. Namun, saham-saham ini mengejutkan diperdagangkan dengan diskon hari ini dibandingkan dengan saat mereka diperdagangkan di bawah model lama yang merugikan. Antara tahun 2011 dan 2016, MLP diperdagangkan dengan multiple rata-rata sebesar 13,7 dalam nilai perusahaan terhadap EBITDA (labarugi sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi), cara yang paling umum untuk menilai saham-saham ini.
Hari ini, perusahaan-perusahaan di sektor tersebut diperdagangkan dengan valuasi yang jauh lebih rendah meskipun industri secara keseluruhan berada dalam posisi yang jauh lebih baik. Ini – bersama dengan peningkatan permintaan daya dari perangkat keras kecerdasan buatan (AI) di pusat data – menciptakan peluang beli yang sangat baik. Mari kita lihat dua MLP hebat untuk dibeli sekarang.
Meskipun memiliki beberapa aset terbaik dalam ruang midstream dengan sistem terintegrasi besar, Energy Transfer (NYSE: ET) adalah salah satu MLP termurah di ruang tersebut, diperdagangkan dengan multiple EV/EBITDA ke depan sebesar 8,5. Saat ini memiliki yield ke depan sebesar 6,4% dan berharap meningkatkan distribusinya sebesar 3% hingga 5% setiap tahun.
Story Continues
Distribusinya juga tercakup dengan baik, dengan rasio cakupan sebesar 1,8 kali kuartal lalu berdasarkan arus kas distribusi (arus kas operasi minus pengeluaran modal untuk pemeliharaan). Dan menghasilkan arus kas bebas lebih dari $165 juta setelah membayar distribusi.
Energy Transfer juga memiliki peluang pertumbuhan terbaik dalam ruang midstream. Ini berasal sebagian dari kehadirannya yang kuat di Permian Basin, memberikannya akses ke gas alam termurah di negara ini. Permian sebagian besar dibor untuk minyak, dan telah lama terjadi pembatasan kapasitas untuk mengangkut gas alam yang terkait keluar dari cekungan tersebut. Hal ini menyebabkan harga regional yang sangat murah dan membuat Texas menjadi area yang ideal untuk membangun pusat data.
Energy Transfer juga memiliki infrastruktur pipa untuk mengambil gas alam dari Waha Hub di barat Texas ke berbagai lokasi lain. Dengan demikian, perusahaan mengatakan kuartal lalu bahwa mereka melihat permintaan masuk yang mencari untuk menghubungkan sekitar 45 pembangkit listrik di 11 negara bagian ke sistem pipanya dan lebih dari 40 pusat data yang diusulkan di 10 negara bagian.
Perusahaan juga mengumumkan proyek pengangkutan gas baru di Permian senilai $2,7 miliar yang mereka katakan akan membantu mendukung pertumbuhan pusat data di Texas.
Secara keseluruhan, Energy Transfer menggabungkan saham murah dengan distribusi yang kokoh dan tercakup dengan baik diperdagangkan dengan harga yang menarik secara historis.
Bahkan pada masa model MLP lama, Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) selalu menjadi salah satu perusahaan yang ramah pemegang saham paling ramah di ruang MLP. Perusahaan ini menghapus 50% IDRs-nya jauh kembali pada tahun 2002 demi 25% high split dan kemudian sepenuhnya menghapusnya dan meruntuhkan strukturnya pada tahun 2011. Perusahaan ini juga selalu mengambil pendekatan yang lebih konservatif dengan leverage dan menjaga neraca kuat.
Hal ini memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan distribusinya selama 26 tahun berturut-turut melalui berbagai siklus ekonomi dan energi. Saham ini saat ini memiliki yield sebesar 6,4% dan diperdagangkan dengan multiple EV/EBITDA yang menarik sebesar 10.
Perusahaan saat ini mulai meningkatkan pertumbuhan mengingat peluang yang mereka lihat. Setelah mengurangi belanja modal pertumbuhannya (capex) menjadi $1,6 miliar pada tahun 2022 setelah puncak pandemi, mereka akan menghabiskan sekitar $3,5 miliar hingga $4 miliar pada tahun 2024. Perusahaan telah rata-rata mendapatkan 12% pengembalian tahunan pada belanja modal pertumbuhannya, yang membuka jalan untuk peningkatan EBITDA yang kuat dalam beberapa tahun mendatang.
Enterprise Products Partners juga berada dalam posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari peningkatan kebutuhan daya yang terkait dengan kecerdasan buatan dan pusat data dengan kehadiran yang kuat di Texas, terutama di sekitar kota Dallas dan San Antonio, keduanya berencana menjadi pusat data. Perusahaan mengatakan permintaan daya yang berasal dari AI adalah salah satu sinyal yang paling menjanjikan yang pernah mereka lihat dalam sektor gas alam dalam waktu yang lama, dan bahwa mereka memiliki beberapa aset terbaik untuk dapat mendapatkan manfaat dari tren ini.
Secara keseluruhan, Enterprise Products Partners telah terbukti menjadi model konsistensi dan memiliki banyak peluang sambil diperdagangkan dengan valuasi yang menarik.
Pernah merasa seperti Anda melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli analis kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan-perusahaan yang mereka pikir akan segera meledak. Jika Anda khawatir sudah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekaranglah saat terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angkanya berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kita menggandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $357.084!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kita menggandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $43.554!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kita menggandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $462.766!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu yang dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 13 Januari 2025
Geoffrey Seiler memiliki posisi di Energy Transfer dan Enterprise Products Partners. The Motley Fool merekomendasikan Enterprise Products Partners. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Saham Energi Berimbal Hasil Tertinggi yang Paling Cerdas untuk Dibeli Dengan $1.000 Saat Ini awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool