Penjualan ritel naik 0,5% di Juli karena konsumen meningkat kan pembelian meski ada tekanan tarif yang tumbuh di industri. Pembeli Amerika sekarang menghadapi pajak rata-rata 18,6% untuk barang impor, tingkat tertinggi sejak 1933, setelah tarif baru yang berlaku di Agustus 2025.
Saat biaya input terus naik, peritel diskon jadi perhatian ketat. Pada 28 Agustus, saham Dollar General (DG) turun 1,32% setelah laporan laba kuartal kedua mereka memperingatkan tentang tekanan margin akibat tarif. Meski ada kenaikan laba per saham 9,4%, nilai pasar $23,93 miliar, dan dividen yield stabil 2,17%, CEO Todd Vasos mencatat bahwa tarif sudah menyebabkan beberapa kenaikan harga. Ini menyoroti keseimbangan sulit antara menjaga harga terjangkau dan mengelola biaya impor yang lebih tinggi.
Baru-baru ini, pengecualian tarif untuk pengiriman di bawah $800 dihapus, menambah tekanan pada peritel. Di waktu yang sama, pengadilan federal telah mempertanyakan legalitas kebijakan tarif saat ini tetapi membiarkannya berlaku untuk sementara.
Dengan perkembangan ini, kemampuan Dollar General untuk terus membayar dividen menghadapi tantangan eksternal signifikan. Bisakah saham dividen stabil ini terus memberi imbalan ke pemegang saham sambil hadapi lingkungan perdagangan kompleks yang bisa ubah sektor ritel diskon secara mendasar? Mari kita lihat lebih dekat.
Dollar General adalah peritel diskon besar di Amerika Serikat, menyediakan berbagai kebutuhan rumah tangga, barang konsumsi, dan barang musiman dengan harga terjangkau melalui jaringan toko yang luas.
Dalam setahun terakhir, saham DG mengalami beberapa naik turun, mencapai titik terendah 52-minggu di $66,43 pada Januari, tetapi sekarang naik 33% dalam 52 minggu terakhir dan menunjukkan pemulihan lebih kuat dengan kenaikan year-to-date (YTD) 46%.
www.barchart.com
Melihat valuasi, saham saat ini diperdagangkan dengan rasio forward price-to-earnings (P/E) sekitar 17,97x. Ini di atas rata-rata sektor 16,54x, menunjukkan bahwa investor tetap percaya pada prospek pertumbuhan perusahaan meski ada beberapa risiko.
Di sisi keuangan, Dollar General memberikan hasil solid di kuartal kedua 2025. Penjualan bersih naik 5,1%, mencapai $10,7 miliar. Pertumbuhan ini didorong oleh pembukaan toko baru dan kenaikan 2,8% dalam penjualan toko yang sama. Kenaikan terlihat di beberapa kategori, termasuk barang konsumsi, barang musiman, produk rumah, dan pakaian.
Cerita Berlanjut
Laba operasional naik 8,3% menjadi $595,4 juta, dibantu oleh margin kotor yang lebih kuat, yang meningkat 137 basis poin menjadi 31,3%. Peningkatan margin ini berasal dari penyusutan yang lebih rendah dan manajemen inventaris yang lebih baik, meskipun biaya distribusi dan penurunan harga naik. Pendapatan bersih meningkat 10% menjadi $411,4 juta, mendorong laba per saham terdilusi naik 9,4% menjadi $1,86. Arus kas dari operasi juga tumbuh hampir 10% YTD, mencapai $1,8 miliar, menempatkan Dollar General dalam posisi kuat untuk terus berinvestasi di toko baru dan renovasi.
Dollar General telah bekerja sama dengan Uber (UBER) Eats untuk mengantar kebutuhan dari lebih dari 14.000 toko Dollar General dan pOpshelf di seluruh negeri. Kemitraan ini bertujuan memenuhi permintaan yang tumbuh untuk pengiriman cepat dan terjangkau, memperluas jangkauan Dollar General di luar toko fisik. Ini bisa membantu meningkatkan penjualan dan menjaga pelanggan terlibat sambil mengelola biaya secara efektif.
Di sisi lain, kolaborasi Dollar General dengan NationsBenefits membawa solusi fintech kesehatan baru ke lebih dari 20.000 lokasi. Dengan Layanan Analisis Keranjang, jutaan anggota paket kesehatan mendapat akses lebih mudah ke makanan bergizi, terjangkau, dan produk wellness. Langkah ini tidak hanya membuat Dollar General lebih menarik bagi pembeli yang sadar kesehatan dan anggaran, tetapi juga dapat menyebabkan pembelian lebih besar dan loyalitas pelanggan yang lebih kuat.
Mendukung upaya pertumbuhan ini adalah proyek real estat Dollar General yang berlangsung untuk 2025. Perusahaan berencana membuka sekitar 575 toko baru di AS, hingga 15 toko di Meksiko, dan merenovasi ribuan lainnya melalui program Projects Renovate dan Elevate. Inisiatif ini membantu memperluas kehadiran Dollar General dan memperbarui toko yang ada, yang kunci untuk menjaga lalu lintas dan penjualan kuat meski biaya terkait tarif naik.
Penggerak gabungan ini membantu Dollar General mempertahankan pembayaran dividennya. Saham saat ini menawarkan yield 2,17%, yang lebih tinggi dari rata-rata 1,89% untuk barang konsumsi. Dewan perusahaan baru-baru ini mengumumkan dividen kuartalan sebesar $0,59 per saham, menjaga dividen stabil. Dengan rasio pembayaran tepat di bawah 39%, dividen didukung dengan baik oleh pendapatan, mencerminkan arus kas Dollar General yang sehat.
Outlook Dollar General terlihat solid karena perusahaan telah menaikkan panduan keuangan untuk fiskal 2025. Sekarang mengharapkan penjualan bersih tumbuh antara 4,3% dan 4,8%, naik dari perkiraan sebelumnya 3,7% hingga 4,7%. Perkiraan laba per saham juga telah dinaikkan, dengan ekspektasi sekarang berkisar dari $5,80 hingga $6,30, meningkat dari kisaran sebelumnya $5,20 hingga $5,80.
Analis bereaksi dengan optimisme hati-hati. Joseph Feldman dari Telsey Advisory Group menaikkan target harga dari $120 ke $123 sambil mempertahankan peringkat “Market Perform”. Dia menunjuk keuntungan di semua kelompok pendapatan saat konsumen cari nilai, bersama dengan kemajuan perusahaan pada inisiatif strategis dan eksekusi kuat di lingkungan ekonomi yang menantang.
Demikian juga, analis Goldman Sachs Kash Rangan menaikkan target harga dari $116 ke $126 tetapi mempertahankan peringkat “Netral”, menyoroti kesuksesan program “Back to Basics” Dollar General, yang telah menyebabkan penjualan toko sebanding yang lebih baik dan margin laba yang meningkat.
Secara keseluruhan, komunitas analis berbagi pandangan positif ini. Semua 29 analis yang disurvei memberikan saham peringkat konsensus “Moderate Buy”. Target harga rata-rata mereka sebesar $117,11 menunjukkan kenaikan sekitar 7% dari harga saham saat ini.
Meskipun tekanan tarif mengguncang pasar dan memicu reaksi tajam terhadap laba Dollar General yang baru, kinerja keuangan perusahaan yang solid, inisiatif pertumbuhan strategis, dan dukungan analis yang kuat menunjukkan ia tetap saham dividen yang tangguh. Sementara tarif menimbulkan tantangan biaya berkelanjutan, kemampuan Dollar General untuk berinovasi melalui kemitraan dan memperluas kehadirannya memposisikannya untuk navigasi lingkungan rumit ini dengan efektif. Mengingat panduan optimis dan kenaikan moderat analis, saham kemungkinan akan stabil dan menunjukkan keuntungan sederhana, membuat DG menjadi pilihan menarik bagi investor yang fokus pada pendapatan stabil dan pertumbuhan jangka panjang di tengah ketidakpastian.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Ebube Jones tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebutkan di artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com