Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) tutup turun -0,38% di hari Selasa. Indeks Dow Jones ($DOWI) (DIA) tutup turun -0,20%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) turun -0,55%. Futures E-mini S&P untuk Desember (ESZ25) jatuh -0,37%, dan Futures E-mini Nasdaq (NQZ25) jatuh -0,54%.
Indeks saham melepaskan keuntungan awal di hari Selasa dan berbalik turun karena kebanyakan pembuat chip mundur setelah lonjakan hari Senin. S&P 500 dan Nasdaq 100 awalnya naik ke rekor tertinggi baru pada hari Selasa, didorong oleh kekuatan di saham pembuat chip dan infrastruktur AI. Advanced Micro Devices naik lebih dari +3% hari Selasa, menambah lonjakan +23% hari Senin karena booming pengeluaran untuk kecerdasan buatan.
Perasaan positif bahwa pertumbuhan di sektor AI dan pengeluaran untuk AI akan berubah menjadi keuntungan perusahaan adalah faktor positif besar untuk saham. Saham juga didukung oleh harapan bahwa ekonomi AS yang kuat dan pelonggaran suku bunga dari Fed akan terus mendukung ekonomi.
Kredit konsumen AS bulan Agustus naik +$0,363 juta, lebih lemah dari perkiraan +$14.000 miliar dan ini kenaikan terkecil dalam enam bulan.
Komentar Fed yang hawkish berdampak buruk untuk saham. Senin malam, Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid bilang, “Dengan inflasi yang masih terlalu tinggi, kebijakan moneter harus menahan pertumbuhan permintaan untuk memberi ruang bagi pasokan tumbuh dan meringankan tekanan harga dalam ekonomi.” Pada hari Selasa, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari bilang, “Beberapa data yang kami lihat memberikan sinyal stagflasi,” dan bahwa pemotongan suku bunga yang drastis berisiko memicu inflasi.
Penutupan pemerintah AS sekarang masuk minggu kedua, membebani sentimen pasar dan menunda laporan ekonomi penting. Penutupan pemerintah berarti penundaan rilis laporan pemerintah, termasuk data perdagangan internasional untuk Agustus hari Selasa dan laporan payroll bulanan hari Jumat lalu. Penutupan yang lama juga bisa menunda data inflasi pemerintah, yang rencananya dirilis tanggal 15 Oktober. Gedung Putah memperingatkan bahwa jika penutupan pemerintah berlarut, itu akan memicu pemecatan besar-besaran karyawan dalam program pemerintah yang tidak sejalan dengan prioritas Presiden Trump. Bloomberg Economics perkirakan 640.000 pekerja federal akan dirumahkan selama penutupan, yang akan menambah klaim pengangguran dan mendorong tingkat pengangguran naik ke 4,7%.
Penutupan pemerintah AS yang berlanjut, ekspektasi pelonggaran Fed tambahan, dan ketidakpastian politik di Prancis dan Jepang juga mendorong investor ke aset safe haven, seperti emas dan Bitcoin. Harga emas naik sedikit ke rekor tertinggi baru pada hari Selasa setelah Goldman Sachs naikkan perkiraan harga emas untuk tahun 2026 menjadi $4.900 per ons dari $4.300, karena adanya aliran dana ke ETF dan pembelian bank sentral. Menurut data terbaru, Bank Sentral China tambah cadangan emasnya di bulan September untuk bulan kesebelas berturut-turut.
Fokus pasar minggu ini akan pada perkembangan baru tentang tarif, perdagangan, atau usaha oleh pembuat undang-undang untuk mengakhiri penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung. Pada hari Rabu, risalah rapat FOMC tanggal 16-17 September akan dirilis. Pada hari Kamis, Ketua Fed Powell akan memberikan sambutan di Konferensi Bank Komunitas Fed. Pada hari Jumat, indeks sentimen konsumen Universitas Michigan untuk Oktober diperkirakan turun -1,1 ke 54,0.
Ekspektasi laba perusahaan yang naik adalah latar belakang positif untuk saham. Menurut Bloomberg Intelligence, lebih dari 22% perusahaan di S&P 500 memberikan panduan untuk hasil laba Q3 mereka yang diperkirakan mengalahkan ekspektasi analis, yang tertinggi dalam setahun. Namun, laba Q3 diperkirakan naik +7,2%, kenaikan terkecil dalam dua tahun. Juga, pertumbuhan penjualan Q3 diproyeksikan melambat ke 5,9% dari 6,4% di Q2.
Pasar memperhitungkan kemungkinan 93% untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
Pasar saham luar negeri pada hari Selasa berakhir beragam. Euro Stoxx 50 tutup turun -0,27%. Shanghai Composite China tidak diperdagangkan dan ditutup untuk liburan Tahun Baru Imlek yang panjang. Indeks Nikkei 225 Jepang naik ke rekor tertinggi baru dan tutup naik +0,01%.
Suku Bunga
T-notes 10 tahun untuk Desember (ZNZ5) pada hari Selasa tutup naik +9 ticks. Hasil (yield) T-note 10 tahun turun -2,5 bp menjadi 4,127%. T-notes Desember pulih dari posisi terendah 1-minggu pada hari Selasa, dan hasil T-note 10 tahun turun dari posisi tertinggi 1-minggu di 4,175%. T-notes didukung oleh penutupan pemerintahan AS yang berlanjut, yang bisa menambah pengangguran dan melemahkan ekonomi AS, memungkinkan Fed terus memotong suku bunga. T-notes juga dapat dukungan dari jatuhnya pasar ekuitas hari Selasa. T-notes melesat ke posisi tertinggi Selasa siang karena permintaan kuat untuk lelang T-note 3 tahun senilai $58 miliar oleh Treasury yang memiliki rasio bid-to-cover 2,66, lebih baik dari rata-rata 10 lelang sebesar 2,60.
T-notes awalnya bergerak lebih rendah hari Selasa karena komentar Fed yang hawkish. Presiden Fed Kansas City Schmid bilang pembuat kebijakan perlu terus menekan inflasi, yang tetap tinggi secara bandel, dan Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari peringatkan bahwa pemotongan suku bunga drastis berisiko memicu inflasi. Tekanan pasokan juga melemahkan harga T-note karena Treasury akan melelang $119 miliar T-notes dan T-bonds minggu ini.
Hasil obligasi pemerintah Eropa berakhir lebih rendah pada hari Selasa. Hasil Bund Jerman 10-tahun turun -0,9 bp di 2,709%. Hasil Gilt Inggris 10-tahun turun dari posisi tertinggi 1-minggu di 4,758% dan berakhir turun -1,6 bp ke 4,719%.
Pesanan pabrik Jerman bulan Agustus tak terduga turun -0,8% bulan-ke-bulan, lebih lemah dari ekspektasi +1,2%.
Swaps memperhitungkan kemungkinan 1% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 30 Oktober.
Pergerakan Saham AS
Pembuat chip dan saham infrastruktur AI melepas keuntungan awal pada hari Selasa dan dijual, membebani pasar yang lebih luas. Seagate Technology Holdings (STX) tutup turun lebih dari -6% untuk memimpin penuruan di S&P 500. Juga, Lam Research (LRCX) tutup turun lebih dari -6%, dan Applied Materials (AMAT) tutup turun lebih dari -5%. Selain itu, KLA Corp (KLAC), NXP Semiconductors NV (NXPI), dan ON Semiconductor Corp (ON) tutup turun lebih dari -4%, dan Analog Devices (ADI) dan ASML Holding NV (ASML) tutup turun lebih dari -3%. Akhirnya, GlobalFoundries (GFS), Micron Technology (MU), Marvell Technology (MRVL), dan Microchip Technology (MCHP) tutup turun lebih dari -2%.
Aehr Test Systems (AEHR) tutup turun lebih dari -17% setelah melaporkan bahwa pendapatan Q1 turun -16% menjadi $11 juta dari $13,1 juta di kuartal yang sama tahun lalu.
Ford Motor (F) tutup turun lebih dari -6% setelah Wall Street Journal melaporkan perusahaan menghadapi gangguan bisnis selama berbulan-bulan setelah kebakaran besar di pabrik aluminium di New York.
Saham pembangun rumah berada di bawah tekanan pada hari Selasa setelah Evercore ISI turunkan peringkat sektor tersebut ke *in line* dari *outperform*. DR Horton (DHI), KB Home (KBH), Lennar (LEN), PulteGroup (PHM), dan Toll Brothers (TOL) tutup turun lebih dari -3%.
CarMax (KMX) tutup turun lebih dari -4% setelah Stephens turunkan peringkat saham tersebut ke *equal weight* dari *overweight*.
Autoliv (ALV) tutup turun lebih dari -3% setelah UBS turunkan peringkat saham tersebut ke *neutral* dari *buy* dengan target harga $124.
Dollar Tree (DLTR) tutup turun lebih dari -2% setelah Jeffries turunkan peringkat saham tersebut ke *underperform* dari *hold* dengan target harga $70.
GE Healthcare Technologies (GEHC) tutup turun lebih dari -2% setelah Citigroup Global Markets turunkan peringkat saham tersebut ke *neutral* dari *buy*.
AppLovin (APP) tutup naik lebih dari +7% untuk memimpin kenaikan di S&P 500 dan Nasdaq 100 setelah Citigroup bilang mereka akan “menjadi pembeli di setiap kelemahan.”
Advanced Micro Devices (AMD) tutup naik lebih dari +3%, menambah lonjakan +23% hari Senin, setelah Jeffries naikkan peringkat saham tersebut ke *buy* dari *hold* dengan target harga $300, karena kesepakatan perusahaan dengan OpenAI.
PayPal Holdings (PYPL) tutup naik lebih dari +4% hari ini setelah meluncurkan PayPal Ads Manager, yang akan memungkinkan bisnis yang menggunakan PayPal menjadi jaringan media ritel mereka sendiri dan menghasilkan aliran pendapatan baru.
Dell Technologies (DELL) tutup naik lebih dari +3% setelah itu naikkan perkiraan labanya untuk empat tahun ke depan, karena permintaan untuk produk kecerdasan buatan.
Netflix (NFLX) tutup naik lebih dari +2% setelah Seaport Global Securities naikkan peringkat saham tersebut ke *buy* dari *neutral* dengan target harga $1.385.
Veeva Systems (VEEV) tutup naik lebih dari +2% setelah TD Cowen naikkan peringkat saham tersebut ke *buy* dari *hold* dengan target harga $380.
International Business Machines (IBM) tutup naik lebih dari +1% untuk memimpin kenaikan di Dow Jones Industrials setelah ia bilang akan mengintegrasikan keluarga model bahasa besar Claude dari Anthropic ke dalam portofolio perangkat lunaknya.
Constellation Brands (STZ) tutup naik lebih dari +1% setelah melaporkan penjualan bersih sebanding Q2 sebesar $2,48 miliar, lebih baik dari konsensus $2,45 miliar.
Laporan Laba (8/10/2025)
Acuity Inc (AYI), Cal-Maine Foods Inc (CALM), Conagra Brands Inc (CAG), Novagold Resources Inc (NG), Rezolve AI PLC (RZLV), RPM International Inc (RPM).
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.