Indeks S&P 500 ($SPX) (SPY) tutup turun -0,55% pada hari Selasa. Indeks Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) tutup turun -0,19%, dan Indeks Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) tutup turun -0,73%. Futures E-mini S&P Desember (ESZ25) jatuh -0,54%, dan Futures E-mini Nasdaq Desember (NQZ25) turun -0,70%.
Indeks saham pada hari Selasa lebih rendah, dengan S&P 500 dan Dow Jones Industrials jatuh dari rekor tertinggi baru. Saham-saham turun karena kelemahan pada tujuh perusahaan teknologi besar “Magnificent Seven”. Kerugian saham bertambah setelah Ketua Fed Powell tidak memberi sinyal apakah dia mendukung pemotongan suku bunga dalam pertemuan FOMC bulan depan.
Hal positif untuk saham pada Selasa adalah yield obligasi yang lebih rendah, karena yield T-note 10 tahun turun -3 bp jadi 4,12%. Juga, produsen energi naik setelah harga minyak mentah WTI naik lebih dari +1%.
Neraca akun berjalan AS Q2 adalah -$251,3 miliar, lebih kecil dari perkiraan defisit -$256,6 miliar.
PMI manufaktur S&P AS September turun -1,0 ke 52,0, lebih lemah dari perkiraan 52,2.
Survei sentimen manufaktur Fed Richmond AS September turun tak terduga -10 ke -17, padahal diharapkan naik ke -5.
Ketua Fed Powell bilang, “Risiko inflasi jangka pendek condong ke atas dan risiko ketenagakerjaan ke bawah, situasi yang menantang. Risiko dua sisi berarti tidak ada jalur bebas risiko” dalam kebijakan Fed.
Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan Fed sedikit membatasi dan suku bunga kebijakan netral adalah 100-125 basis point di bawah suku bunga sekarang.
Gubernur Fed Michelle Bowman bilang, “Karena kita sudah lihat banyak bulan kondisi pasar tenaga kerja memburuk, saatnya untuk FOMC bertindak tegas dan proaktif untuk menangani penurunan dinamika pasar tenaga kerja dan tanda-tanda kerapuhan yang muncul.”
Ekspektasi laba perusahaan yang naik adalah latar belakang positif untuk saham. Menurut Bloomberg Intelligence, lebih dari 22% perusahaan di S&P 500 memberikan panduan untuk hasil laba Q3 yang diperkirakan lebih baik dari ekspektasi analis, yang tertinggi dalam setahun. Juga, perusahaan S&P diperkirakan mencatat pertumbuhan laba +6,9% di Q3, naik dari +6,7% pada akhir Mei.
Pasar minggu ini akan fokus pada berita perdagangan atau tarif baru. Pada Rabu, penjualan rumah baru Agustus diperkirakan turun -0,3% bulanan ke 650.000. Pada Kamis, klaim pengangguran awal mingguan diperkirakan naik +2.000 ke 233.000. Juga, pesanan baru barang modal inti Agustus (non-pertahanan dan pesawat) diperkirakan turun -0,1% bulanan. Selain itu, PDB Q2 diperkirakan tidak direvisi di +3,3% (q/q tahunan). Akhirnya, penjualan rumah bekas Agustus diperkirakan turun -1,3% bulanan ke 3,96 juta. Pada Jumat, pengeluaran pribadi Agustus diperkirakan naik +0,5% bulanan dan pendapatan pribadi Agustus diperkirakan naik +0,3% bulanan. Juga, indeks harga PCE inti Agustus, tolok ukur inflasi favorit Fed, diperkirakan naik +0,2% bulanan dan +2,9% tahunan. Akhirnya, indeks sentimen konsumen AS Universitas Michigan September diperkirakan tetap di 55,4.
Pasar memberi harga 91% kemungkinan untuk pemotongan suku bunga -25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 28-29 Oktober.
Pasar saham luar negeri pada Selasa beragam. Euro Stoxx 50 tutup naik +0,56%. Shanghai Composite China jatuh ke level terendah 2 minggu dan tutup turun -0,18%. Nikkei Stock 225 Jepang tidak dagang karena pasar di Jepang tutup hari ini untuk liburan Hari Ekuinoks Musim Gugur.
Suku Bunga
T-note 10 tahun Desember (ZNZ5) pada Selasa tutup naik +5,5 ticks. Yield T-note 10 tahun turun -3,1 bp ke 4,116%. Harga T-note lebih tinggi Selasa karena komentar lunak dari Gubernur Fed Michelle Bowman, yang bilang pembuat kebijakan berisiko tertinggal dan perlu bertindak tegas untuk memotong suku bunga seiring melemahnya pasar tenaga kerja. Juga, laporan ekonomi AS Selasa yang lebih lemah dari perkiraan tentang PMI manufaktur S&P September dan survei sentimen manufaktur Fed Richmond September mendukung T-note. Permintaan bagus untuk lelang T-note 2 tahun Treasury senilai $69 miliar juga positif untuk harga T-note karena lelang menarik yield 3,571%, lebih rendah dari yield when-issued pra-penjualan 3,572%.
Yield obligasi pemerintah Eropa pada Selasa kebanyakan lebih rendah. Yield bund Jerman 10 tahun tidak berubah di 2,749%. Yield gilt UK 10 tahun turun -3,2 bp ke 4,680%.
PMI manufaktur S&P Zona Euro September turun -1,2 ke 49,5, lebih lemah dari ekspektasi tidak berubah di 50,7. PMI komposit S&P September naik +0,2 ke 51,2, lebih kuat dari ekspektasi 51,1 dan pace ekspansi terkuat dalam 16 bulan.
PMI manufaktur S&P UK September turun tak terduga -0,8 ke level terendah 5 bulan 46,2, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 47,1.
Swaps mendiskonto 1% kemungkinan pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 30 Oktober.
Pergerakan Saham AS
Kelemahan tujuh saham teknologi megacap “Magnificent Seven” pada Selasa menarik pasar lebih luas. Amazon.com (AMZN) tutup turun lebih dari -3% jadi pemimpin penurun di Dow Jones Industrials, dan Nvidia (NVDA) tutup turun lebih dari -2%. Juga, Tesla (TSLA), Meta Platforms (META), dan Microsoft (MSFT) tutup turun lebih dari -1%. Selain itu, Apple (AAPL) tutup turun -0,64%, dan Alphabet (GOOGL) tutup turun -0,21%.
Saham terkait cryptocurrency turun Selasa karena harga Bitcoin (^BTCUSD) jatuh lebih dari -1% ke level terendah 1,5 minggu. Coinbase Global (COIN) dan MARA Holdings (MARA) tutup turun lebih dari -3%. Juga, Riot Platforms (RIOT) dan Strategy (MSTR) tutup turun lebih dari -2%. Selain itu, Bit Digital (BTBT) dan Galaxy Digital (GLXY) tutup turun lebih dari -1%.
Firefly Aerospace (FLY) tutup turun lebih dari -15% setelah melaporkan pendapatan Q2 $15,5 juta, lebih lemah dari konsensus $16,1 juta.
Vistra Corp (VST) tutup turun lebih dari -6% setelah Jeffries menurunkan peringkat saham jadi hold dari buy dan memotong target harga ke $230 dari $241.
Vertiv Holdings (VRT) tutup turun lebih dari -6% dan Eaton Corp Plc (ETN) tutup turun lebih dari -2% karena ancaman potensial untuk penjualan mereka setelah Microsoft umumkan mereka kembangkan sistem pendingin dalam chip yang bisa mendinginkan server yang menjalankan layanan inti untuk simulasi rapat Teams.
Kingsoft Cloud Holdings (KC) tutup turun lebih dari -4% setelah usulkan penawaran 282 juta saham dalam penempatan.
Americold Realty Trust (COLD) tutup turun lebih dari -1% setelah JPMorgan Chase turunkan peringkat saham ke underweight dari neutral.
Produsen energi dan penyedia layanan energi naik Selasa karena harga minyak mentah WTI naik lebih dari +1%. Hasilnya, Halliburton (HAL) naik lebih dari +7% jadi pemimpin penguat di S&P 500, dan Baker Hughes (BKR) tutup naik lebih dari +2% jadi pemimpin penguat di Nasdaq 100. Juga, Diamondback Energy (FANG), Devon Energy (DVN), Phillips 66 (PSX), dan Valero Energy (VLO) tutup naik lebih dari +2%. Selain itu, Schlumberger (SLB), Exxon Mobil (XOM), Occidental Petroleum (OXY), Marathon Petroleum (MPC), APA Corp (APA), dan ConocoPhillips (COP) tutup naik lebih dari +1%.
McKesson (MCK) tutup naik lebih dari +6% setelah naikkan perkiraan EPS disesuaikan 2026 ke $38,05-$38,55 dari perkiraan sebelumnya $37,10-$37,90, lebih kuat dari konsensus $37,92.
ACM Research (ACMR) tutup naik lebih dari +6% setelah S&P Dow Jones Indices katakan saham akan gantikan WK Kellogg di indeks S&P SmallCap 600 sebelum perdagangan buka Jumat.
Onto Innovation (ONTO) tutup naik lebih dari +5% setelah Jeffries naikkan peringkat saham ke buy dari hold dengan target harga $170.
Sempra (SRE) tutup naik lebih dari +4% setelah setuju jual 45% saham ekuitas di anak usaha infrastrukturnya ke KKR dan Canada Pension Plan Investment Board senilai $10 miliar.
Boeing (BA) tutup naik +2% jadi pemimpin penguat di Dow Jones Industrials setelah Duta Besar AS untuk China Perdue bilang AS dan China tinggal beberapa minggu lagi untuk finalisasi negosiasi pesanan Boeing “besar”.
MP Materials (MP) tutup naik lebih dari +2% setelah Daiwa Securities mulai liput saham dengan rekomendasi outperform dan target harga $80.
Palantir Technologies (PLTR) tutup naik lebih dari +1% setelah Departemen Keuangan beri perusahaan kontrak terkait integritas data dan infrastruktur teknis.
Laporan Laba (24/9/2025)
Barnes & Noble Education Inc (BNED), Cintas Corp (CTAS), HB Fuller Co (FUL), KB Home (KBH), PACS Group Inc (PACS), Steelcase Inc (SCS), Stitch Fix Inc (SFIX), Thor Industries Inc (THO), Uranium Energy Corp (UEC), Worthington Steel Inc (WS).