Saham baja biasanya tidak terkenal karena kenaikan dividen. Di masa volatil karena ketegangan geopolitik ini, kenaikan dividen 6% dari produsen baja utama AS, Steel Dynamics (STLD), terlihat menarik. Ini sinyal kepercayaan diri pada arus kas perusahaan dan permintaan jangka panjang, saat banyak perusahaan lain lebih berhati-hati.
Tapi apa kenaikan dividen ini cukup alasan untuk beli saham STLD sekarang?
Mari kita cari tahu.
www.barchart.com
Pada 20 Feb, dewan Steel Dynamics umumkan dividen kuartal pertama 2026 sebesar $0,53 per saham, naik dari tahun lalu $0,50. Dividen baru ini akan dibayar sekitar 10 April ke pemegang saham yang tercatat per 31 Maret. Manajemen tekankan bahwa kenaikan ini mencerminkan kepercayaan pada generasi kas perusahaan yang konsisten, neraca yang kuat, dan kekuatan operasional, sambil sejalan dengan rencana pertumbuhan jangka panjang.
Steel Dynamics punya sejarah pertumbuhan dividen, dengan kenaikan konsisten selama 14 tahun terakhir. Meski saham baja dianggap sebagai permainan siklikal yang butuh modal besar (bukan saham pendapatan), Steel Dynamics diam-diam membangun rekam jejak meningkatkan pembayaran.
Steel Dynamics termasuk produsen baja dan pendaur ulang logam terkemuka di Amerika Utara, beroperasi di jaringan fasilitas luas di seluruh AS dan Meksiko. Perusahaan menggunakan struktur terintegrasi dari produksi baja, daur ulang logam, dan fabrikasi baja hilir. Struktur ini memungkinkan mereka mengendalikan biaya bahan baku, merampingkan rantai pasok, dan meningkatkan margin sambil meminimalkan dampak lingkungan.
Kenaikan dividen paling penting ketika didukung oleh pendapatan dan arus kas yang berkelanjutan. Struktur ini juga memungkinkan perusahaan terus menghasilkan arus kas operasi yang kuat. Di tahun 2025, perusahaan catat pengiriman baja 13,7 juta ton, leading ke kenaikan penjualan bersih 3,8% jadi $18,2 miliar. Pendapatan bersih berada di $1,22 miliar. Perusahaan menghasilkan $1,4 miliar arus kas dari operasi dan membayar $291 juta dividen tunai serta $901 juta untuk pembelian kembali saham.
Namun, imbal hasil dividen majunya tetap sedang, sekitar 1,16%, lebih rendah dari rata-rata sektor material 2,8%. Hasil ini juga menempatkannya jauh di bawah banyak saham dividen berimbal hasil tinggi tradisional. Selain itu, perusahaan pertahankan rasio pembayaran dividen di 13,2%, artinya mereka tidak membebani diri untuk mendukung dividen. Ini tanda positif, khususnya di sektor siklikal yang bisa berubah dengan pasar komoditas. Artinya juga perusahaan menyimpan laba untuk pertumbuhan, kelola utang, belanja modal, dan pertumbuhan dividen.
Cerita Berlanjut
Dalam hal permintaan jangka panjang, manajemen nyatakan bahwa stabilitas perdagangan yang lebih baik, relokasi manufaktur domestik, investasi infrastruktur, dan permintaan yang naik untuk baja dan aluminium rendah karbon mempersiapkan perusahaan untuk kesuksesan berkelanjutan.
Lebih jauh, harga baja membaik, dan optimisme pelanggan tetap kuat di semua bisnis perusahaan. Selain baja, perusahaan diversifikasi ke operasi aluminium. Permintaan aluminium lebih kuat di industri kaleng minuman berkelanjutan, pasar otomotif, dan aplikasi industri. Pasar-pasar ini bisa bantu mengimbangi segmen baja terkait konstruksi yang siklikal. Analis prediksi pendapatan perusahaan akan naik 70% di 2026 dan 15,8% di 2027.
Secara keseluruhan, saham STLD adalah “Strong Buy” di Wall Street. Dari 11 analis, delapan beri rating “Strong Buy,” dan tiga beri rating “Hold.”
Sejauh tahun ini, saham STLD telah naik 8%, sementara Indeks S&P 500 ($SPX) turun 1,2%. Harga target rata-rata saham ini adalah $194,40, yang mengisyaratkan potensi kenaikan 6% dari level saat ini. Ditambah, perkiraan harga tertinggi $210 menunjukkan saham bisa rally 15% dalam setahun ke depan.
Kenaikan dividen adalah sinyal positif bahwa dewan Steel Dynamics percaya diri dengan generasi kas masa depan perusahaan, indikator yang berguna di kondisi pasar tidak pasti. Meski investor pendapatan mungkin tertarik dengan kenaikan dividen saat ini, mereka harus pertimbangkan juga imbal hasil yang rendah, karena industri baja sensitif terhadap siklus ekonomi, yang bisa pengaruhi pendapatan.
Investor pendapatan mungkin menemukan tiga saham pendapatan berimbal hasil tinggi ini lebih menarik di pasar volatil ini.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Sushree Mohanty tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com