Saham Broadcom (AVGO) udah naik terus dengan alasan yang bagus. Dalam 12 bulan terakhir, harga saham raksasa semikonduktor dan perangkat lunak ini melonjak 154%, didorong oleh permintaan yang kuat untuk semikonduktor kecerdasan buatan (AI) perusahaan.
Meskipun saham AVGO udah naik banyak, momentum bisnis dan sahamnya kayaknya nggak bakal berhenti. Malahan, makin cepat, karena Broadcom baru aja nambahin pelanggan AI besar keempat. Perkembangan ini bisa nambah keuangan mereka dan terus dukung harga saham.
www.barchart.com
Kinerja kuartal terakhir Broadcom nunjukin permintaan AI yang dorong keuangan mereka. Di kuartal ketiga, perusahaan catat pendapatan tertinggi $16 miliar, naik 22% dari tahun lalu. Ini nunjukin percepatan dari pertumbuhan 20% di Q2. EBITDA yang disesuaikan naik ke $10.7 miliar, lompatan 30% dari tahun sebelumnya. Angka-angka ini nunjukin kinerja operasi yang solid dan juga permintaan yang terus bertambah. Pesanan backlog Broadcom capai $110 miliar, nunjukin kalau AI dan infrastruktur cloud udah jadi pendorong pertumbuhan jangka panjang.
Di divisi semikonduktor, Broadcom catat pendapatan $9.2 miliar, kenaikan 26% dari tahun lalu. Sebagian besar ini dari penjualan terkait AI, yang naik tajam 63% jadi $5.2 miliar. Perlu dicatat, penjualan AI sebelumnya udah tumbuh 46% di kuartal sebelumnya, artinya perusahaan melihat percepatan di segmen AI. Q3 juga jadi kuartal kesepuluh berturut-turut untuk pertumbuhan bisnis AI mereka yang dua digit.
Pendorong pertumbuhan kunci untuk Broadcom adalah lini produk XPU-nya, akselerator khusus yang dirancang untuk AI, yang sekarang udah 65% dari pendapatan AI-nya. Permintaan untuk solusi khusus terbukti stabil, dengan tiga pelanggan utama makin bergantung pada keahlian Broadcom. Selain itu, perusahaan sekarang udah dapat pelanggan AI keempat, sebuah pencapaian yang akan sangat meningkatkan pendapatannya. Hubungan baru ini udah termasuk pesanan komitmen lebih dari $10 miliar untuk rak AI yang menggunakan XPU Broadcom, dengan pengiriman yang diperkirakan akan naik di tahun 2026.
Cerita Berlanjut
Gabungan dari permintaan yang lebih kuat dari pelanggan lama dan tambahan pelanggan baru udah ubah pandangan Broadcom. Manajemen sekarang lihat tahun fiskal 2026 akan jadi sangat kuat. Dengan pengeluaran infrastruktur AI yang makin cepat secara global, Broadcom siap manfaatkan permintaan untuk semikonduktor AI.
Walaupun semikonduktor yang sering dibahas, bisnis perangkat lunak infrastruktur Broadcom juga berkinerja bagus, terutama didorong oleh akuisisi VMware. Di Q3, divisi ini hasilkan pendapatan $6.7 miliar, naik 17% dari tahun lalu.
Perubahan dari lisensi tradisional ke langganan VMware Cloud Foundation (VCF) ternyata sangat menguntungkan, hasilkan pertumbuhan pendapatan berulang dua digit yang stabil. Broadcom laporkan total nilai kontrak lebih dari $8.4 miliar selama kuartal itu, nunjukin ketahanan model perangkat lunak mereka.
Satu kekhawatiran untuk investor adalah valuasi. AVGO sekarang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan maju 55.82x, yang kelihatan tinggi sekilas. Tapi, Wall Street perkirakan pendapatan akan naik tajam — proyeksi pertumbuhan EPS 47.7% di tahun fiskal 2025 dan 30.1% lagi di 2026. Mengingat proyeksi pertumbuhan itu, kelipatan premium AVGO terlihat wajar.
Analis tetep optimis pada Broadcom. Rating konsensus ada di “Strong Buy,” didukung oleh ekspektasi permintaan kuat untuk akselerator AI khusus mereka. Target harga tertinggi dari analis adalah $400, artinya masih ada ruang untuk naik lagi.
www.barchart.com
Dengan hasil keuangan yang kuat, backlog yang tumbuh, dan tambahan pelanggan AI besar keempat, saham Broadcom kemungkinan akan pertahankan trajektori naiknya. Integrasi VMware makin kuatkan basis pendapatan diversified Broadcom, memberikan keseimbangan bersama keuntungan semikonduktornya. Walaupun valuasi masih di ujung tinggi, proyeksi pertumbuhan pendapatan yang kuat dan dorongan AI yang terus berlanjut menunjukan bahwa premium mungkin memang diperlukan.
Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com