Saham Apple (AAPL) tahun ini ga terlalu bagus. Sebagian besar tahun ini, pembuat iPhone tertinggal di pasar, karena masalah perdagangan dan ketidakpastian tarif. Hingga saat ini, saham AAPL masih turun sekitar 7%, sedangkan S&P 500 Index ($SPX) naik sekitar 9,7%. Tapi, sahamnya mulai membaik. Apple naik lebih dari 9% dalam 5 hari terakhir.
Perubahan ini dipengaruhi dua hal. Pertama, Apple punya kinerja kuat di kuartal ketiga, menunjukkan ketahanan dan pertumbuhan meski kondisi sulit. Kedua, perusahaan ini menambah investasi di AS dan umumkan program manufaktur baru di sana, yang dianggap sebagai cara untuk kurangi kekhawatiran tarif. Dengan tingkatkan produksi di AS, Apple mengurangi risiko tarif dan lebih sesuai dengan prioritas kebijakan dalam negeri. Ini penting karena Presiden Donald Trump pernah kritik ketergantungan Apple pada pabrik luar negeri.
Langkah terbaru Apple dilihat sebagai upaya seimbang, memperkuat manufaktur di AS tapi tetap pertahankan rantai pasokan global yang penting untuk margin. Reaksi positif pasar menunjukkan investor senang dengan kemampuan Apple beradaptasi dengan tekanan politik dan ekonomi.
Dengan sentimen pasar yang membaik, apakah momentum ini akan bertahan?
Meski ada tantangan makro, produk Apple tetap diminati, dan bisnis layanannya terus tumbuh kuat. Ini terlihat dari hasil kuartal terakhir. Apple laporkan pendapatan rekor di kuartal Juni sebesar $94 miliar, naik 10% dari tahun lalu, dengan pertumbuhan di semua wilayah.
Di sisi hardware, penjualan produk naik jadi $66,6 miliar, meningkat 8% dari tahun lalu, didorong permintaan tinggi untuk iPhone dan Mac. Ekosistem Apple tetap jadi kekuatan utama, dengan basis perangkat aktif mencapai rekor di semua kategori dan wilayah.
iPhone menghasilkan pendapatan $44,6 miliar, 13% lebih tinggi dari tahun lalu, karena penjualan kuat seri iPhone 16. Pertumbuhan terjadi di semua wilayah, dengan banyak pasar berkembang naik dua digit. Jumlah iPhone aktif capai rekor baru, dan Apple catat kuartal Juni terbaik untuk pembaruan pelanggan.
Penjualan Mac juga bagus, melonjak 15% jadi $8 miliar. Segmen ini tumbuh di semua wilayah, terutama di China, Eropa, dan Asia Pasifik. Basis pemasangan Mac sekarang tertinggi sepanjang masa, didukung permintaan dari pelanggan baru dan yang upgrade.
Tidak semua kategori tumbuh. Pendapatan iPad turun 8% jadi $6,6 miliar karena perbandingan sulit dengan peluncuran tahun lalu. Tapi basis pemasangan iPad capai rekor, dan lebih dari setengah pembeli adalah pelanggan baru, tanda bagus untuk pertumbuhan masa depan. Wearables, Home, dan Aksesori turun 9% jadi $7,4 miliar, juga karena perbandingan tahun lalu. Tapi, Apple terus ekspansi, dengan basis Apple Watch capai rekor dan lebih dari setengah pembeli baru berasal dari luar basis pelanggan.
Segmen layanan kembali jadi bintang, dengan pendapatan $27,4 miliar, naik 13% dari tahun lalu. Pertumbuhan ini luas, dengan peningkatan signifikan di layanan cloud karena langganan iCloud yang naik. Keterlibatan pelanggan terus meningkat, dengan akun berbayar dan transaksi capai rekor, dan langganan berbayar tumbuh dua digit hingga lebih dari 1 miliar di semua platform Apple.
Ke depan, Apple perkirakan momentum akan lanjut ke kuartal ini. Manajemen proyeksikan pertumbuhan pendapatan perusahaan di kisaran mid- hingga high single digit, dengan layanan kemungkinan pertahankan pertumbuhan dua digit.
iPhone dan Mac tetap sangat diminati, siapkan panggung untuk pertumbuhan solid. Selain itu, ekosistem Apple yang erat dan kontribusi tumbuh dari divisi layanan jadi dasar kuat untuk pertumbuhan pendapatan yang bisa bantu hadapi ketidakpastian ekonomi. Tapi, ketegangan perdagangan dan tarif tetap jadi tantangan dan mungkin pengaruhi margin dalam jangka pendek.
Di Wall Street, sentimen terhadap saham ini optimis hati-hati, dengan analis mempertahankan rating "Moderate Buy". Tapi, dengan harga saham di forward P/E 31x dan pertumbuhan laba diperkirakan hanya 6,7% untuk tahun fiskal 2026, banyak hal positif sudah tercermin di harga saat ini.