Artificial intelligence (AI) udah jadi topik yang paling seru di pasar, bikin perusahaan seperti Nvidia (NVDA) dan Palantir (PLTR) sukses dan juga bikin banyak spekulasi tentang perusahaan mana yang bakal sukses selanjutnya. Satu nama yang naik secara diam-diam adalah BigBear.ai (BBAI), sebuah perusahaan AI yang fokus di data analitik dan pertahanan. Sahamnya naik lebih dari 100% dalam satu tahun terakhir. Dikenal karena bantu pemerintah dan agensi pertahanan mengerti data yang rumit, perusahaan ini sekarang masuk ke sorotan yang lebih besar.
Pada 20 Agustus, BigBear.ai umumkan kerjasama jangka panjang dengan tim Washington Commanders, yang langsung menarik perhatian pasar. Sebagai bagian dari kesepakatan, fasilitas latihan tim itu sekarang bernama BigBear.ai Performance Center, dan logo perusahaannya akan muncul di suite stadion, jersey latihan, dan aset lain yang sangat terlihat. Untuk perusahaan AI yang biasanya bekerja di belakang layar, kerjasama dengan NFL ini adalah langkah berani untuk naikin profil nasionalnya.
CEO Kevin McAleenan bilang kesepakatan ini tanda kalau BigBear.ai sedang “menyerang,” panggung NFL dipake untuk cari kesempatan berkembang lebih besar dan bahkan memanfaatkan keahlian AI-nya untuk tingkatkan pengalaman penggemar. Jadi, dengan perkembangan baru ini, haruskah investor beli saham BBAI sekarang?
BigBear.ai yang berbasis di Virginia fokus pada solusi AI untuk sektor pertahanan, keamanan nasional, dan infrastruktur penting. Teknologinya memakai analitik prediktif dan wawasan berbasis data untuk bantu organisasi mengelola tuntutan lingkungan yang kompleks, terdistribusi, dan penting. Kapitalisasi pasar perusahaannya sekarang sekitar $2 miliar.
Saham AI ini sudah naik banyak, menarik perhatian Wall Street dengan kenaikan 240% dalam satu tahun terakhir, jauh lebih cepat dibanding kenaikan S&P 500 Index ($SPX) yang hanya 16%. Bahkan di tahun 2025, meski momentumnya sudah berkurang, saham BBAI masih naik 24%, masih lebih baik dari indeks yang lebih luas yang naik 10%.
Tapi baru-baru ini, sentimen berubah karena investor kecewa dengan laporan keuangan terbarunya yang kurang bagus awal bulan ini. Tapi, pada 20 Agustus, sahamnya naik 2% setelah umumkan kerjasama dengan NFL yang sangat terkenal, yang kembali soroti cerita pertumbuhannya.
Cerita Berlanjut
www.barchart.com
Pada 11 Agustus, BigBear.ai rilis hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025, dan investor jelas tidak suka dengan yang mereka lihat. Sahamnya turun lebih dari 15% di sesi perdagangan berikutnya karena angka utama tidak sesuai ekspektasi dan tunjukkan tantangan yang lebih dalam di bisnisnya. Pendapatannya ada di $32.5 juta, turun 18% dari tahun sebelumnya, terutama karena gangguan di program Angkatan Darat AS yang berdampak besar pada pendapatan. Angka itu juga jauh dari perkiraan Wall Street sebesar $40.9 juta, nambahin kekecewaan investor.
Profitabilitas juga dapat tekanan. Margin kotor menyempit jadi 25% dibandingkan 27.8% setahun yang lalu, yang menunjukkan tantangan dalam efisiensi operasional. Pada saat yang sama, perusahaan naikkan pengeluaran penelitian dan pengembangan untuk majukan produk AI intinya, yang bikin kerugian EBITDA yang disesuaikan jadi lebih besar. Perusahaan laporkan kerugian $8.5 juta untuk metrik ini, lebih dari dua kali lipat kerugian $3.7 juta di kuartal yang sama tahun lalu.
Di bagian bawah, kerugian BigBear.ai melebar secara signifikan. Kerugian bersih membesar jadi $228.6 juta, jauh lebih tinggi dari $14.4 juta setahun sebelumnya. Penurunan tajam ini sebagian karena biaya pengukuran ulang derivatif non-tunai dan penurunan nilai goodwill yang besar sebesar $71 juta. Sementara itu, EPS ada di kerugian $0.71, jauh lebih buruk dari kerugian tahun sebelumnya sebesar $0.06 dan kerugian per saham yang diantisipasi analis sebesar $0.06.
Tapi, tidak semua berita buruk. Perusahaan soroti peningkatan beruntun di neraca keuangannya, akhiri kuartal dengan saldo kas rekor sebesar $390.8 juta per 30 Juni 2025, dibandingkan dengan hanya $50.1 juta pada akhir 2024. BigBear.ai juga laporkan backlog yang sehat sebesar $380 juta, yang kasih sedikit gambaran tentang permintaan masa depan.
Tapi, panduan masa depan keliatan suram. Manajemen turunin panduan pendapatan penuh tahun 2025 jadi antara $125 juta dan $140 juta, turun tajam dari kisaran sebelumnya $160 juta hingga $180 juta. Selain itu, karena ketidakpastian seputar program Angkatan Darat utama dan antisipasi investasi pertumbuhan baru di paruh kedua tahun ini, perusahaan tarik seluruh panduan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun ini yang sebelumnya dikeluarkan.
Meski performa Q2 kurang bagus, analis belum mencoret saham BBAI. Pada 12 Agustus, analis Cantor Fitzgerald Jonathan Ruykhaver naikkan target harga jadi $6 dari $5 sambil ulangi peringkat “Overweight”. Meski BigBear.ai masih hadapi “masalah eksekusi jangka pendek,” sikap bullish yang dipertahankan soroti ekspektasi sekitar “angin tailwind sektoral dan fleksibilitas keuangan yang membaik.”
Meski cakupannya terbatas, Wall Street tetap optimis, dengan peringkat konsensus “Moderate Buy” secara keseluruhan. Dari lima analis yang kasih rekomendasi, dua anjurkan “Strong Buy,” dan tiga sisanya minta investor untuk “Hold.” Rata-rata target harga analis sebesar $5.83 mewakili potensi kenaikan 6% dari harga pasar saat ini. Tapi, target tertinggi sebesar $8 menyarankan kenaikan 45% dari level saat ini.
Kuartal terakhir BigBear.ai soroti tantangan keuangan yang berlanjut, yang picu penarikan tajam di saham BBAI. Tapi, cadangan kas perusahaan yang besar, backlog yang signifikan, dan kerjasama baru dengan NFL tawarkan katalis potensial ke depan. Tapi, risiko eksekusi masih jadi masalah, dan perusahaan harus tunjukkan bahwa mereka bisa ubah kesempatan ini jadi pertumbuhan yang berkelanjutan sebelum sentimen investor kembali mendukungnya.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Anushka Mukherji tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com