Buka Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, Editor FT, memilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Sabadell sedang mempertimbangkan menjual bank Inggrisnya, TSB, karena bank Spanyol ini berusaha menolak tawaran bermusuhan senilai €11 miliar dari saingan lokal BBVA.
Sabadell bekerja dengan penasihat untuk memeriksa penjualan unit UK-nya dan telah berbicara dengan calon pembeli, kata sumber ke Financial Times.
Dua sumber bilang dokumen penjualan sudah disebar ke calon pembeli beberapa minggu lalu, dengan satu sumber menambahkan bahwa pihak tertarik diberi akses ke proses due diligence terbatas, termasuk data room.
Sumber lain bilang Sabadell mulai proses ini setelah dapat minat tak diundang untuk TSB dari banyak pihak. Calon pembeli diperkirakan ajukan tawaran bulan ini, kata mereka.
Sabadell beli TSB, yang dulunya milik Lloyds Banking Group, tahun 2015 seharga £1,7 miliar sebagai bagian strategi “internasionalisasi” dan diversifikasi dari Spanyol.
Tapi, bank ini terlibat pertarungan akuisisi panjang dengan BBVA lebih dari setahun, memunculkan pertanyaan soal masa depan TSB.
Pemerintah Spanyol yang dipimpin Sosialis, yang sebelumnya menentang akuisisi Sabadell oleh BBVA, bulan lalu menundukkan tawaran itu ke tinjauan penuh menteri kabinet, hambatan terbaru untuk upaya menyatukan dua bank terbesar di negara itu.
Gabungan BBVA-Sabadell akan jadi pemain kedua terbesar di pasar pinjaman Spanyol, melompati Santander tapi masih di bawah CaixaBank.
Calon pembeli TSB milik Sabadell bisa termasuk Barclays, NatWest, Santander UK, dan HSBC. Tidak jelas pihak mana yang mendekati Sabadell soal kesepakatan.
TSB tahun lalu laporkan laba sebelum pajak £285 juta dari pendapatan £1,14 miliar, dengan total aset £46,1 miliar akhir 2024. Bank ini punya sekitar 5 juta nasabah di UK.
Proses penjualan TSB adalah upaya terbaru dealmaking di industri perbankan Inggris, setelah Santander baru-baru ini tolak tawaran NatWest dan Barclays untuk bank ritel UK-nya, seperti dilaporkan FT sebelumnya.
Tidak jelas harga yang dicari Sabadell untuk TSB, tapi satu sumber dekat bank bilang penjualan bisa hasilkan £1,7-2 miliar. TSB punya ekuitas total £2,1 miliar akhir tahun lalu.
Mengembalikan sebagian hasil penjualan ke pemegang saham bisa bantu jaga dukungan mereka selama drama BBVA, kata sumber lain.
Sejak diluncurkan Mei 2024, tawaran bermusuhan BBVA jadi drama akuisisi paling panas di Spanyol tahun ini. Ditentang dewan Sabadell, yang awalnya tolak pendekatan ramah BBVA, juga elit bisnis Catalonia, tempat asal Sabadell.
Bulan lalu, Komisi Eropa ingatkan pemerintah Spanyol bahwa mereka tidak punya kekuatan untuk blokir tawaran BBVA. Kabinet PM Pedro Sánchez punya waktu sampai 27 Juni untuk putuskan apakah ada alasan selain masalah persaingan untuk beri syarat atau batasan tambahan pada deal.
Karena Sabadell sedang jadi subjek tawaran akuisisi, dewan direksinya terikat “kewajiban pasif”, artinya kesepakatan apapun soal penjualan TSB harus disetujui pemegang saham.
Jika BBVA sukses akuisisi Sabadell, banyak yang perkirakan bank ini akan berusaha jual TSB.
Sabadell menolak berkomentar.