Saham Netflix (NFLX) sebelumnya naik sangat bagus, lebih baik dari pasar saham secara umum. Tapi sekarang, saham perusahaan streaming raksasa ini mulai melemah. Harga saham NFLX sudah turun 17.6% dari puncaknya di $1,341.15, dan turun lebih dari 12% sejak pengumuman hasil kuartal ketiga pada 21 Oktober.
Di kuartal terakhir, Netflix masih menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang mengesankan, tetap di level dua digit. Namun, laba bersihnya lebih rendah dari yang diperkirakan. Perusahaan ini melaporkan laba per saham $5.87, lebih rendah dari perkiraan Wall Street $6.89 dan panduan mereka sendiri sebesar $6.87. Penyebab utama laba yang rendah ini adalah biaya tak terduga karena perselisihan pajak di Brazil. Biaya tambahan ini membuat margin operasi Netflix mengecil dan mengurangi laba mereka.
Selain masalah pajak yang cuma sementara, kekhawatiran tentang harga saham yang terlalu mahal juga mempengaruhi perasaan para investor. Netflix sudah lama diperdagangkan dengan harga yang lebih tinggi dari pesaingnya, karena posisinya yang sangat kuat di pasar streaming dan pertumbuhan pelanggan yang baik. Tapi, karena harganya sudah mahal, sedikit saja kesalahan bisa membuat sahamnya turun. Makanya, investor bereaksi cepat saat labanya kurang dari perkiraan, dan saham NFLX turun lebih dari 10% setelah laporan laba kuartal ketiga.
Tapi, dengan Netflix yang terus menambah jumlah anggota dan memperluas layanan beriklan, apakah kelemahan saham saat ini adalah kesempatan baik untuk membeli?
Netflix diperkirakan akan memberikan pertumbuhan yang solid di kuartal-kuartal mendatang. Pendapatan perusahaan raksasa streaming ini naik 17.2% dari tahun sebelumnya di kuartal ketiga, didorong oleh kenaikan jumlah anggota, kenaikan harga, dan pendapatan iklan yang tumbuh. Karena interaksi di platformnya tetap kuat, terutama di pasar penting seperti AS dan Inggris, kekuatan pendapatan ini kemungkinan akan berlanjut.
Konten tetaplah mesin pertumbuhan paling kuat untuk Netflix, dan kuartal keempat yang akan datang menjanjikan tontonan yang seru. Jajaran acaranya termasuk musim terakhir Stranger Things, episode baru The Diplomat dan Nobody Wants This, serta film Frankenstein karya Guillermo del Toro yang sangat ditunggu. Ditambah lagi acara langsung seperti pertandingan NFL di hari Natal dan pertandingan tinju Jake Paul vs. Tank Davis. Konten yang kuat seperti ini diharapkan bisa meningkatkan interaksi dan menarik pelanggan baru.
Yang membedakan Netflix adalah kemampuannya menggabungkan katalog seri, film, dan bahkan game yang beragam untuk mempertahankan interaksi pengguna, mendukung harga premium, dan mengurangi kehilangan pelanggan. Konten yang kuat ini juga membuka jalan bagi bisnis iklan Netflix, yang berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Bisnis iklannya sudah mencapai skala yang cukup besar di semua pasar tempat diluncurkan, memberikan dasar yang kuat untuk menghasilkan uang di masa depan. Perusahaan ini sedang memperluas tim penjualan dan operasi iklan serta telah meluncurkan platform teknologi iklan sendiri, Netflix Ads Suite, untuk melayani pengiklan lebih baik dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Manajemen tetap optimis dengan perkembangan bisnis ini, memperkirakan pendapatan iklan akan lebih dari dua kali lipat di tahun 2025, meski mulai dari titik yang masih rendah. Momentumnya tetap solid di AS, dan dengan Ads Suite yang sekarang sudah beroperasi penuh di semua pasar iklan, Netflix membuka peluang inovasi baru, termasuk target iklan yang lebih canggih dan kemitraan dengan sumber permintaan iklan besar.
Secara keseluruhan, konten premium Netflix dan bisnis iklan yang tumbuh memposisikannya dengan baik untuk memberikan pertumbuhan yang kuat.
Pendapatan dan laba bersih Netflix kemungkinan akan mempertahankan pertumbuhan dua digit, dipimpin oleh jadwal konten yang solid, basis anggota yang bertambah, dan pendapatan iklan yang lebih tinggi. Ini artinya saham NFLX bukanlah saham untuk "Dijual". Namun, saham Netflix diperdagangkan pada kelipatan laba 43x, yang jauh lebih mahal dibandingkan perusahaan sejenis. Meski analis memproyeksikan perusahaan akan mencatatkan pertumbuhan laba 26% di tahun 2026, kelipatan harga terhadap laba ini menunjukkan bahwa sebagian besar optimisme pasar terhadap pertumbuhan sudah tercermin dalam harga sahamnya.
Selain itu, analis Wall Street mempertahankan peringkat "Moderate Buy" untuk saham NFLX karena kekhawatiran valuasi. Singkatnya, Netflix terlihat seperti "Hold" yang bagus bagi pemegang saham yang sudah ada, tapi investor baru mungkin ingin menunggu titik masuk yang lebih menarik.
Pada tanggal publikasi, Sneha Nahata tidak memegang posisi (langsung maupun tidak langsung) di sekuritas manapun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.