Permintaan untuk chip yang memberikan daya pemrosesan untuk melatih dan mendukung model kecerdasan buatan (AI) meningkat pesat karena pemerintah dan perusahaan teknologi di seluruh dunia berlomba-lomba untuk menerapkan aplikasi AI. Inilah sebabnya mengapa Nvidia telah menyaksikan lonjakan besar dalam pendapatan dan laba dalam beberapa kuartal terakhir.
Unit pemrosesan grafis AI Nvidia (GPU) sangat diminati dibandingkan dengan pasokannya, sehingga pelanggan dilaporkan harus menunggu antara 36 minggu hingga 52 minggu untuk mendapatkan pengiriman prosesor andalannya, H100. Tidak mengherankan jika perusahaan pembuat chip ini berencana untuk meningkatkan kapasitas produksi untuk chip AI tersebut, yang dapat memungkinkannya untuk mempertahankan kenaikan harga saham yang luar biasa.
Namun, kenaikan 239% Nvidia dalam setahun terakhir membuat sahamnya diperdagangkan dengan valuasi yang mahal, dengan rasio harga-ke-penjualan sebesar 40 dan rasio laba trailing sebesar 96. Tentu saja, rasio laba forward Nvidia sebesar 36 menunjukkan bahwa diharapkan akan memberikan pertumbuhan laba yang bagus, sementara rasio harga/earnings-to-growth (PEG ratio) 5 tahun sebesar 0.7 berarti bahwa saham ini sebenarnya dihargai rendah dibandingkan dengan pertumbuhan yang diharapkan.
Bagaimanapun, investor tertentu mungkin ingin mencari investasi alternatif yang lebih murah untuk mendapatkan keuntungan dari booming AI. Saya akan menunjukkan investor-investor itu ke arah Applied Materials (NASDAQ: AMAT) – sebuah perusahaan yang akan mendapatkan manfaat dari upaya Nvidia untuk meningkatkan produksi chip AI-nya.
Applied Materials mendapat manfaat dari pengeluaran semikonduktor yang didorong oleh AI. Perusahaan ini memproduksi peralatan manufaktur semikonduktor yang memungkinkan pembuat chip dan pabrik untuk membuat chip dan sirkuit terpadu. Sebagian besar pendapatannya berasal dari penjualan ke Samsung, Taiwan Semiconductor Manufacturing, dan Intel.
Dalam tahun fiskal 2023 (yang berakhir pada 29 Oktober 2023), Samsung dan Taiwan Semiconductor Manufacturing, yang juga dikenal sebagai TSMC, bersama-sama menyumbang 34% dari pendapatan Applied Materials. Kontribusi Intel kurang dari 10%. Mengingat bahwa perusahaan-perusahaan ini berencana untuk meningkatkan pengeluaran untuk peralatan semikonduktor pada tahun 2024, tidak mengherankan jika hasil terbaru dari Applied Materials ternyata lebih baik dari yang diharapkan.
Kisah berlanjut
Applied Materials merilis hasil kuartal pertama fiskal 2024 pada 15 Februari. Untuk periode tersebut, yang berakhir pada 28 Januari, pendapatan perusahaan hampir datar tahun demi tahun sebesar $6.7 miliar – namun itu lebih baik dari perkiraan konsensus sebesar $6.48 miliar. Laba non-GAAP meningkat 5% tahun demi tahun menjadi $2.13 per saham, dengan mudah mengalahkan perkiraan Wall Street sebesar $1.91 per saham.
Panduan manajemen ternyata menjadi tambahan yang menyenangkan. Applied Materials memperkirakan pendapatan kuartal kedua fiskal sebesar $1.97 per saham di tengah jangkauan panduannya, dengan pendapatan sebesar $6.5 miliar. Analis mencari laba sebesar $1.79 per saham dengan pendapatan sebesar $5.9 miliar. Namun, Applied Materials menunjukkan bahwa “ada percepatan kembali investasi modal oleh perusahaan cloud, penggunaan fab meningkat di semua jenis perangkat, dan tingkat persediaan memori sedang dinormalisasi,” yang menjelaskan mengapa prospek perusahaan lebih baik dari yang diharapkan.
AI, khususnya, meningkatkan peluang yang bisa dijangkau perusahaan ini. Misalnya, Applied Materials memperkirakan bahwa permintaan untuk memori berkecepatan tinggi (HBM) yang digunakan di server AI dapat tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 50% dalam beberapa tahun mendatang. Perusahaan ini juga mencatat bahwa die semikonduktor yang diperlukan untuk memproduksi HBM lebih dari dua kali lipat ukuran die dynamic random access memory (DRAM) standar. Jadi, pembuat chip perlu meningkatkan kapasitas mereka secara substansial untuk mengikuti permintaan HBM yang terus berkembang.
Sementara itu, proses kemasan chip canggih yang digunakan untuk memproduksi chip AI juga memberikan dorongan bagi Applied Materials. Dalam panggilan konferensi laba terbaru, CEO Gary Dickerson mengatakan:
“Di tahun fiskal 2024, kami mengharapkan pendapatan kemasan HBM kami akan empat kali lebih besar dari tahun lalu, tumbuh menjadi hampir $0.5 miliar. Dan di semua jenis perangkat, kami mengharapkan pendapatan dari portofolio Produk Kemasan Lanjutan kami akan tumbuh menjadi sekitar $1.5 miliar.”
Applied Materials juga menunjukkan bahwa peningkatan penggunaan pusat data AI yang berkinerja tinggi akan memicu produksi volume transistor gate-all-around (GAA), yang 30% lebih efisien daripada transistor fin-shaped field-effect (FinFET). Perusahaan ini memperkirakan bahwa pasar yang bisa dijangkau mereka bisa berkembang “sebesar $1 miliar untuk setiap 100.000 wafer starts per bulan kapasitas [transistor GAA].”
Tidak mengherankan, pelanggan terbesar Applied Materials, Samsung, telah cepat mengadopsi GAA untuk membuat chip canggih menggunakan node proses 3nm. Lebih lanjut, pasar untuk transistor GAA dilaporkan tumbuh pada tingkat tahunan 39%. Ini merupakan kabar baik bagi Applied Materials karena perusahaan ini mengklaim bahwa mereka “berada di jalur untuk mendapatkan pangsa dan menangkap lebih dari 50% dari pengeluaran untuk peralatan proses yang digunakan dalam modul transistor baru ini.”
Percepatan pertumbuhan dapat mengirimkan harga saham lebih tinggi
Applied Materials mengharapkan pendapatan sebesar $26.1 miliar dalam tahun fiskal 2024, yang hampir sejajar dengan pendapatannya dalam tahun fiskal 2023 sebesar $26.5 miliar. Namun, kinerja kuartal pertamanya dan panduan untuk saat ini menunjukkan bahwa perusahaan ini bisa memberikan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan dalam lingkungan pengeluaran yang membaik.
Perlu dicatat bahwa laba Applied Materials meningkat dari tahun ke tahun. Namun, analis memperkirakan bahwa dalam tahun fiskal 2024, labanya akan turun menjadi $7.73 per saham dari $8.05 per saham tahun lalu. Sekali lagi, kinerja bottom-line pada kuartal pertama fiskal dan panduan untuk kuartal saat ini, yang hampir sejajar dengan laba disesuaikan kuartal ke-2 fiskal 2023 sebesar $2.00 per saham di tengah kisaran, menunjukkan bahwa perusahaan ini bisa memberikan kejutan positif di bagian ini.
Yang lebih penting, analis memperkirakan lonjakan yang bagus dalam pendapatan dan laba Applied Materials untuk tahun fiskal 2025.
Perkiraan Pendapatan AMAT untuk Tahun Fiskal Saat Ini
Applied Materials diperdagangkan pada 22 kali laba trailing saat ini – diskon besar dibandingkan dengan rasio laba trailing Nvidia. Tentu saja, Nvidia tumbuh dengan kecepatan yang jauh lebih tinggi, namun investor konservatif yang mencari saham AI yang lebih murah untuk dibeli sekarang bisa mempertimbangkan Applied Materials. Dengan lonjakan pengeluaran semikonduktor yang didorong AI, mungkin tidak akan tersedia dengan tingkat yang menarik di masa depan.
Setelah semuanya, Applied Materials melonjak 6% setelah laporan kuartal terbarunya, dan terlihat siap untuk mempertahankan momentum ini dan melanjutkan dengan lonjakan bullish.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1.000 di Applied Materials sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Applied Materials, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Applied Materials bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Stock Advisor memberikan para investor panduan yang mudah diikuti untuk sukses, termasuk bimbingan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari para analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah melipatgandakan lebih dari tiga kali lipat pengembalian S&P 500 sejak tahun 2002*.
Lihat 10 saham
*Pengembalian Stock Advisor per 20 Februari 2024
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Applied Materials, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. Motley Fool merekomendasikan Intel dan merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2023 $57.50 pada Intel, panggilan panjang Januari 2025 $45 pada Intel, dan panggilan pendek Februari 2024 $47 pada Intel. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Melewatkan Nvidia? 1 Saham Chip Kecerdasan Buatan (AI) untuk Dibeli Sebelum Meluncur ke Arus Naik aslinya diterbitkan oleh The Motley Fool