Kami telah mencari sumber alternatif untuk pasokan beberapa barang yang dibeli dari luar AS dan akan terus melakukannya. Karena kami punya banyak pabrik di dalam negeri, kami memantau tanggapan dari negara lain dan akan pertimbangkan dampaknya ketika sudah lebih jelas. Soal tarif balasan yang diumumkan China minggu lalu, hanya sebagian kecil dari pendapatan total kami yang berasal dari sana, kira-kira 2,5%. Dari pendapatan itu, sekitar 40% dilayani oleh pabrikasi di AS. Kami rasa ketidakpastian meningkat seiring berjalannya kuartal ini dan mempengaruhi pasar akhir kami, yang menyebabkan hasil kuartal ketiga di bawah ekspektasi.
Menghadapi kepercayaan konsumen yang menurun, kurangnya kejelasan dalam perdagangan global, dan kekhawatiran tentang resesi, kami lihat distributor dan pelanggan baik di dalam maupun luar negeri jadi kurang mau untuk berkomitmen pada stok. Ketidakpastian ini tercermin dalam indikator produksi pangan global kami, yang melambat untuk pertama kalinya dalam enam kuartal. Keamanan pangan biasanya adalah pasar akhir yang tahan banting dan secara historis relatif terlindungi dari masa-masa ekonomi lemah. Namun, kombinasi unik dari inflasi yang masih ada (terutama di makanan) dan ketidakpastian makro yang tinggi saat ini telah menghasilkan pasar akhir yang masih tumbuh, tapi kami percaya dengan tingkat di bawah normal.
Kinerja kami di bisnis Keamanan Pangan juga terdampak tantangan pada lini produk pengambilan sampel, yang kami pindahkan dari bekas fasilitas 3M ke salah satu fasilitas kami sendiri. Prosesnya lebih lama dari perkiraan awal, tapi lini produk yang dipindahkan sekarang sudah berproduksi pada tingkat sebelumnya. Ke depan, fokus utama kami adalah meningkatkan efisiensi produksi dan mengejar permintaan pelanggan. Di luar tantangan spesifik di pengambilan sampel, pendapatan inti bisnis Keamanan Pangan kami naik 7% di kuartal ini. Di segmen Keamanan Hewan, kami percaya kami masih berada di bagian terendah siklus pasar.
Tingkat persediaan di saluran distribusi tetap stabil sejalan dengan tingkat penjualan produk kami yang positif. Meskipun ini bagian bisnis yang relatif kecil, kami melihat kelemahan yang nyata di China di tengah lingkungan makro yang tidak pasti di sana, dengan banyak distributor kami memilih mode ‘tunggu dan lihat’ atau dalam beberapa kasus, memilih suplai lokal. Di luar penurunan di genomik, bisnis inti Keamanan Hewan kami turun sedikit di atas 1% dibanding tahun lalu. Untuk bisnis genomik secara total, pendapatan inti kuartal ketiga turun digit tunggal tengah dibanding tahun lalu.
Kami yakin langkah yang kami ambil kuartal lalu untuk memfokuskan dan merestrukturisasi bisnis ini adalah keputusan yang tepat. Kami memfokuskan bisnis pada penawaran produk Sapi unggulan kami dan telah menghentikan atau akan menghentikan sebagian besar bisnis lainnya dalam beberapa kuartal ke depan. Meskipun genomik secara total telah menjadi tantangan selama tujuh kuartal terakhir, bisnis Sapi kami berkinerja lebih baik selama periode ini, termasuk beberapa kuartal pertumbuhan. Di sisi integrasi, kami terus membuat kemajuan di kuartal ini, dengan pengambilan sampel pulih ke tingkat produksi sebelumnya. Petrifilm masih menjadi alur kerja integrasi yang tersisa.
Pembangunan fasilitas baru sudah selesai, begitu juga pemasangan dua lini produksi Petrifilm pertama. Pengiriman lini produksi kedua sudah tiba di Lansing dan sedang dalam proses dipersiapkan untuk pemasangan. Kami tetap sesuai jadwal untuk tujuan memulai produksi percobaan awal pada musim gugur 2025. Seperti disebutkan di diskusi hasil sebelumnya, kami mengambil tindakan untuk mempercepat pembangunan Neogen yang lebih fokus dan menguntungkan. Kami telah membuat kemajuan solid di front ini dengan satu aksi portofolio potensial di tahap akhir dan satu lagi yang mulai di fase pemasaran.
Tindakan ini merupakan langkah untuk memfokuskan bisnis kami pada pasar akhir keamanan pangan yang sangat menarik, dan diharapkan meningkatkan margin dengan hasil bersih diprioritaskan untuk pembayaran utang. Minggu lalu, kami menyelesaikan pembiayaan ulang Term Loan A, memperpanjang jatuh tempo hampir tiga tahun dan menghemat 60 basis poin suku bunga. Ditambah dengan pembayaran utang jangka pendek yang diharapkan, ini memberi kami fleksibilitas neraca sambil kami terus berupaya menurunkan leverage bersih. Selain pertumbuhan EBITDA di masa depan, meningkatkan arus kas adalah prioritas untuk membantu mengurangi leverage bersih.
Sebagian perbaikan arus kas bebas diharapkan datang secara alami karena pengeluaran modal integrasi berkurang di tahun fiskal 2026 dan kemudian hampir berhenti di tahun fiskal 2027. Kami berharap perbaikan tambahan datang dari peluang signifikan kami untuk mengurangi modal kerja seiring waktu. Kami sudah lihat beberapa kemajuan dari tindakan awal, tapi peluang yang lebih besar masih terkait terutama dengan tingkat persediaan kami. Evolusi tim kepemimpinan kami berlanjut dengan beberapa perubahan baru-baru ini. Kami punya Kepala R&D baru.
Kami punya Kepala Organisasi Komersial Amerika Utara baru dan Kepala komersial baru untuk Keamanan Pangan Amerika Utara, serta Kepala Sumber Daya Manusia baru yang mulai minggu ini. Kami terus membuat kemajuan baik dalam pencarian Kepala Petugas Komersial kami, dan kami harap peran itu terisi di kuartal pertama tahun fiskal 2026. Persiapan produksi Petrifilm kami sendiri berjalan baik, tapi kami tetap ingin memastikan kami mengurangi risiko sebanyak mungkin. Untuk itu, kami telah menambah tim operasi untuk memperkuat area keahlian kunci dan memperluas tata kelola proyek yang ada.
Terkait pandangan kami untuk tahun penuh, lingkungan saat ini sangat dinamis. Terkait lingkungan makro, belum jelas apa dampak akhir dan durasinya dari meningkatnya tingkat ketidakpastian. Kami memperbarui pandangan kami untuk tahun ini berdasarkan info yang ada sekarang. Ini untuk menyesuaikan bahwa kinerja kuartal ketiga lebih rendah dari yang kami harapkan, dan kuartal keempat kemungkinan tidak sekuat perkiraan kami sebelumnya. Hal ini karena pasar sedang melambat dan dampak tarif yang belum pasti. Kami juga berencana mengambil langkah-langkah lain agar biaya operasi lebih sesuai dengan tingkat pendapatan saat ini dan kondisi ekonomi makro.
Dampak penuhnya akan terlihat pada tahun fiskal 2026. Keterlambatan produksi alat pengumpul sampel sudah membaik. Kami punya rencana komersial yang ditargetkan, dan kami harap ini akan mengembalikan lini produk tersebut ke tingkat pendapatan normal dalam beberapa kuartal mendatang. Di bidang genomika, kami merestrukturisasi sebagian bisnis di kuartal kedua, dan kami akan terus fokus pada penawaran yang berbeda untuk pasar sapi yang lebih menarik. Kami mengambil tindakan untuk mengendalikan hal-hal yang bisa kami kendalikan guna menghadapi situasi sekarang dan mengurangi risiko pada tahap akhir integrasi dengan 3M. Sekarang, saya serahkan pada Dave untuk memberikan wawasan lebih lanjut tentang hasil kuartal ini dan pandangan kami.
David Naemura: Terima kasih, John, dan selamat datang untuk semua yang bergabung dalam panggilan ini. Langsung ke hasilnya. Pendapatan kuartal ketiga kami adalah $221 juta. Pertumbuhan pendapatan inti, yang tidak termasuk pengaruh mata uang asing, akuisisi, dan lini produk yang dihentikan, mencapai 20 basis points untuk kuartal ini. Sementara itu, mata uang asing menjadi tantangan sebesar 310 basis points dibandingkan tahun sebelumnya. Di tingkat segmen, pendapatan di segmen Keamanan Pangan kami adalah $153 juta pada kuartal ini, turun 3,2% dibandingkan tahun lalu, dengan pertumbuhan pendapatan inti 1,5% yang terimbas oleh dampak negatif nilai tukar mata uang.
Pertumbuhan inti dipimpin oleh produk biosekuriti dalam kategori produk sanitasi bakteri dan umum, yang diuntungkan oleh pertumbuhan kuat produk pendeteksi patogen. Di kategori pengujian indikator, media kultur, dan produk lainnya, pertumbuhan solid pada lini produk kualitas pangan dan Petrifilm sebagian diimbangi oleh penurunan dalam alat pengumpul sampel, seiring kami terus meningkatkan produksi yang dipindahkan di fasilitas kami. Jika tidak termasuk tantangan dari alat pengumpul sampel, pendapatan inti di segmen Keamanan Pangan tumbuh 7%, yang kami yakini mencerminkan bisnis dasar yang solid. Pendapatan kuartalan di segmen Keamanan Hewan adalah $68 juta, yang termasuk penurunan pendapatan inti sebesar 2,6% dibandingkan kuartal tahun sebelumnya.
Dalam kategori produk Perawatan Hewan dan lainnya kami, pertumbuhan solid terutama didorong oleh suplemen hewan kecil dengan peningkatan bisnis private label. Pertumbuhan ini terutama diimbangi oleh penjualan alat dan bahan habis pakai dokter hewan yang lebih rendah. Pendapatan Global Genomika kami turun satu digit tengah secara inti. Pertumbuhan pendapatan inti pada bisnis sapi terdiferensiasi kami diimbangi oleh penurunan di area lain, sesuai dengan restrukturisasi fokus yang kami lakukan di Q2 tahun ini. Dari perspektif regional, pertumbuhan pendapatan inti di kuartal ketiga beragam. Pertumbuhan kembali dipimpin oleh Amerika Latin, yang mencatat pertumbuhan dua digit dan kinerja kuat di hampir semua kategori produk kunci.
Pendapatan inti Asia Pasifik naik satu digit tengah secara tahunan dengan pertumbuhan solid di Petrifilm dan pendeteksi patogen, sebagian diimbangi oleh penurunan alat pengumpul sampel. Bisnis kami di Eropa turun satu digit tengah secara inti, dengan pertumbuhan dalam pembersih dan disinfektan serta analisis kualitas pangan dan nutrisi yang diimbangi oleh penurunan di genomika, sanitasi umum, alat pengumpul sampel, serta Petrifilm yang turun setelah pertumbuhan kuat di Q2. Di wilayah AS dan Kanada kami, yang mengalami dampak tertinggi dari penundaan pengiriman tahun lalu, pendapatan inti juga turun satu digit tengah dibandingkan periode tahun sebelumnya.
Pertumbuhan solid dalam analisis kualitas pangan dan nutrisi diimbangi oleh penurunan di hampir semua kategori produk keamanan pangan lainnya, termasuk dampak yang lebih besar pada alat pengumpul sampel. Di segmen Keamanan Hewan, pertumbuhan solid dalam kategori produk biosekuriti dan perawatan hewan diimbangi oleh penurunan di genomika dan alat dokter hewan. Margin kotor di kuartal ketiga adalah 49,9%, turun 120 basis points dari 51,1% pada kuartal yang sama tahun lalu. Jika mengecualikan biaya integrasi dan restrukturisasi serta reklasifikasi beberapa beban pada periode margin kotor tahun sebelumnya, Q3 turun 30 basis points secara tahunan, terutama karena pendapatan yang lebih rendah.
Adjusted EBITDA adalah $49 juta di kuartal ketiga, merepresentasikan margin 22%, hampir datar dibandingkan Q2 dengan pendapatan lebih rendah. Secara tahunan, penurunan margin adjusted EBITDA terutama didorong oleh tingkat pendapatan yang lebih rendah. Pendapatan bersih disesuaikan dan laba per saham disesuaikan kuartal ketiga masing-masing adalah $21 juta dan $0,10, dibandingkan dengan $26 juta dan $0,12 pada kuartal tahun sebelumnya, terutama karena adjusted EBITDA yang lebih rendah dan tarif pajak efektif yang sedikit lebih tinggi. Kami mengakhiri kuartal dengan utang kotor $900 juta, 61% di antaranya dengan suku bunga tetap, dan total posisi kas $128 juta.
Arus kas bebas di Q3 adalah outflow sekitar $14 juta, menunjukkan peningkatan $49 juta dibandingkan Q3 tahun fiskal 2024. Modal kerja bersih merupakan sumber kas sebesar $10 juta pada kuartal ini, mencerminkan beberapa kemajuan dalam perjalanan perbaikan multi-tahun kami. Belanja modal pada kuartal ini meningkat, sebagian didorong oleh percepatan pengeluaran terkait pabrik dan peralatan produksi Petrifilm baru kami. Seperti yang disebut John tadi, minggu lalu kami menyelesaikan refinancing untuk sisa $550 juta dari Term Loan A kami.
Kami menerbitkan Term Loan A baru sebesar $450 juta dengan fasilitas revolving yang diperbesar menjadi $250 juta, di mana kami telah menarik $100 juta dan tentu saja menggunakan dana tersebut sebagai bagian dari pelunasan pinjaman term sebelumnya sebesar $550 juta. Lebih lanjut, penarikan pada fasilitas ini, yang memungkinkan kami untuk saat ini mempertahankan ketersediaan likuiditas yang sama sebesar $150 juta, sebaiknya dianggap sebagai indikasi dari sebagian ekspektasi jangka pendek kami untuk tindakan portofolio yang telah kita bahas. Selain memperpanjang jatuh tempo pinjaman kami lebih dari 2,5 tahun, kami juga berhasil menghemat tingkat bunga sebesar 60 basis poin. Berlanjut ke pandangan kami.
Lingkungan pasar melunak seiring berjalannya kuartal ketiga, dan kami percaya ketidakpastian makroekonomi telah menyebabkan banyak pelanggan dan mitra saluran seperti berhenti sejenak. Selain lingkungan perdagangan yang tidak pasti, inflasi bahan pangan khususnya, tetap bertahan dan terus mempengaruhi konsumen, berkontribusi pada kemunduran yang kami lihat dalam proksi kami untuk produksi pangan global. Di Animal Safety, kami melihat tingkat inventori saluran yang sehat dan penjualan positif dari saluran, tapi melihat perlambatan penjualan ke beberapa distributor besar kami. Kami perkirakan dampak yang terlihat di Q3 ini akan berlanjut hingga Q4, di mana kami juga akan mulai melihat dampak dari tarif.
Oleh karena itu, kami memperbarui proyeksi pendapatan tahunan menjadi sekitar $895 juta. Kami juga menyesuaikan proyeksi EBITDA yang disesuaikan menjadi sekitar $195 juta. Dengan EBITDA yang disesuaikan lebih rendah dan percepatan beberapa belanja modal (CapEx), yang kini kami perkirakan sekitar $100 juta, pandangan kami saat ini untuk arus kas bebas tahun ini adalah keluaran sekitar $20 juta. Kami tekankan bahwa kondisi pasar akhir sangat dinamis, tapi kami akan fokus pada hal yang bisa kami kendalikan, termasuk tindakan jangka pendek yang telah disorot John. Sekarang saya kembalikan panggilan ke John untuk penutup.
John Adent: Terima kasih, Dave. Kami melihat ini sebagai periode kritis dalam transformasi Neogen dan fokus sepenuhnya pada peningkatan eksekusi. Di lingkungan ketidakpastian makro yang meningkat ini, artinya mengambil tindakan tegas untuk mempengaruhi hal-hal yang ada dalam kendali kami. Selain nilai tukar mata uang (FX), ada dua hal utama yang membebani hasil kami beberapa kuartal terakhir, yaitu genomik dan pengumpulan sampel. Dan sudah ada rencana jelas untuk menangani keduanya. Khusus di kuartal ketiga, area-area ini menjadi penghambat lebih dari 400 basis poin untuk pertumbuhan pendapatan inti konsolidasi kami.
Melalui penyelarasan strategis dan pengurangan biaya signifikan, kami sedang menangani bisnis Genomik kami, yang telah menjadi penghambat berarti selama hampir dua tahun. Untuk pengumpulan sampel, kami perkirakan perlu beberapa kuartal agar pendapatannya kembali ke tingkat sebelumnya, tetapi produksi telah dipulihkan ke tingkat sebelumnya dan kini sedang menjalani pengawasan operasional intensif untuk memastikan peningkatan efisiensi secepat mungkin. Seperti yang kami bahas, ini menyisakan Petrifilm sebagai alur kerja integrasi terakhir, yang terus berjalan dengan baik.
Pembuatan produksi Petrifilm kami sendiri akan menjadi transisi yang lebih bertahap dibanding alur kerja integrasi kunci lainnya, yang sebelumnya berupa pemindahan produksi atau peralihan dari sistem 3M ke sistem kami. Setelah produksi uji dan kinerja peralatan divalidasi, suatu proses yang masih kami perkirakan akan dimulai pada musim gugur tahun ini. Kami akan mulai meningkatkan produksi kami sendiri berdasarkan SKU per SKU. Lini produk Petrifilm terdiri dari total 17 SKU. Setelah sebuah SKU sepenuhnya divalidasi dan berjalan di peralatan kami, kami akan menghentikan produksi SKU tersebut di mitra manufaktur transisi kami.
Kami berencana melakukannya untuk seluruh lini produk secara sangat bertahap, satu SKU pada satu waktu. Ini akan mengakibatkan beberapa biaya manufaktur duplikat sementara yang mulai meningkat pada tahun fiskal 2026, yang akan kami kelola untuk memastikan transisi produksi Petrifilm yang tertib. Anggota kunci tim teknik manufaktur Petrifilm yang pernah melakukan ini sebelumnya adalah bagian dari tim Neogen, dan saat ini kami memiliki karyawan yang menjalani pelatihan lanjutan dan pengujian manufaktur di fasilitas Petrifilm yang ada. Kami merasa baik dengan kondisi saat ini, dan kami akan terus mengambil semua tindakan yang tersedia untuk membuat transisi ini semulus mungkin.
Kami juga telah dan akan terus mengambil tindakan untuk menjaga fleksibilitas neraca keuangan. Perpanjangan jatuh tempo pinjaman kami mendekati tiga tahun dan hasil bersih yang mungkin kami dapatkan dari tindakan portofolio yang kami diskusikan akan diprioritaskan untuk pembayaran utang. Seiring dengan berkurangnya belanja modal integrasi dan peningkatan arus kas bebas yang dihasilkan, kami perkirakan neraca keuangan kami akan terus membaik ke depan. Setelah penyelesaian transaksi 3M Food Safety, kami menambah banyak biaya ke bisnis untuk mengejar ketertinggalan kemampuan legacy Neogen dan mengakomodasi peningkatan skala bisnis.
Untuk beberapa alasan, termasuk FX, kelemahan pasar, dan tantangan integrasi, pendapatan saat ini berada di bawah tingkat yang dipertimbangkan ketika biaya-biaya ini ditambahkan. Kami mengambil tindakan di kuartal kedua untuk menangani sebagian dari biaya ini, terutama di bisnis Genomik. Seperti disebutkan, kami akan mengambil tindakan tambahan di area ini pada Q4. Kami terus melakukan peningkatan pada tim untuk menangani area kunci bisnis yang kami yakini menempatkan kami pada posisi terbaik untuk menghasilkan permintaan dan memanfaatkan peluang di depan kami.
Dua dari peningkatan ini ada dalam peran kepemimpinan yang berhubungan langsung dengan pelanggan di wilayah terbesar kami di Amerika Utara, di mana kami menekankan pada pembangkitan permintaan melalui inisiatif komersial yang ditargetkan. Kami perkirakan perubahan ini, dikombinasikan dengan peran Chief Commercial Officer yang seharusnya terisi di Q1, akan memberikan momentum di pasar saat kami memanfaatkan portofolio solusi penuh kami. Masih terlalu awal untuk menentukan apakah kehati-hatian pelanggan karena hambatan makro akan bersifat sementara atau lebih berkelanjutan. Kami terus mengikuti perkembangan pasar dan akan memberikan pandangan tambahan di masa depan tentang perkiraan durasi karena lanskap perdagangan terus berubah.
Namun, kami memiliki posisi pemimpin dalam solusi diagnostik kritis untuk keamanan pangan. Meskipun tidak kebal terhadap ketidakpastian makro, ini adalah pasar akhir yang kami perkirakan akan tetap tangguh seperti di masa lalu selama periode gejolak. Kami tetap optimis tentang masa depan bisnis dan percaya perubahan yang kami lakukan akan memungkinkan kami tidak hanya menghadapi ketidakpastian saat ini, tetapi juga memposisikan kami untuk mencapai peluang pertumbuhan jangka panjang. Sekarang saya serahkan pada operator untuk memulai sesi tanya jawab.
Operator: [Petunjuk Operator] Pertanyaan pertama dari Brandon Vazquez dari William Blair. Saluran Anda sudah terbuka.
Brandon Vazquez: Halo, selamat pagi, semuanya. Terima kasih atas kesempatannya. Pertama, saya ingin berbicara sedikit tentang panduan dan juga makro serta faktor-faktor yang berpengaruh. Bisakah kita mulai dengan membahas seberapa besar penurunan panduan ini akibat faktor makro saat ini? Sepertinya—tolong koreksi jika saya salah—ini lebih karena angin headwind makro, bukan karena eksekusi di penanganan sampel atau integrasi. Jadi, bisa dijelaskan, pertama, seberapa besar pengaruh makro, dan kedua, bagaimana volume yang Anda lihat di bisnis keamanan pangan seiring memburuknya kondisi makro?
Di masa lalu, kami selalu menyebut pasar ini cukup tangguh, tapi tidak kebal. Adakah angka yang bisa diberikan untuk membantu kami memahami, apakah pasar ini bisa tetap tumbuh positif meski situasi memburuk, atau justru akan mulai menurun? Maaf, ada beberapa pertanyaan seputar panduan makro dan apa yang Anda lihat.
David Naemura: Terima kasih, Brandon. Saya akan mulai dulu. Ini Dave, nanti saya lanjutkan ke John. Yang kami lihat selama kuartal ini, seperti kami catat, adalah beberapa pelemahan secara luas seiring berjalannya kuartal. Ada keraguan, yang saya pikir didorong oleh ketidakpastian makro, dan kami berasumsi kondisi itu berlanjut hingga paruh kedua ke kuartal empat. Jadi untuk Q3, kami mungkin sekitar $6 juta di bawah perkiraan awal. Sekitar $4 juta jelas karena ketidakpastian, $2 juta dari China sendiri. Dan $1 juta dari genomik, karena waktu penurunan dari beberapa bisnis yang kami tinggalkan.
Lalu kira-kira $1 juta lebih ringan di penanganan sampel, meskipun kami mengakhiri pada tingkat yang diantisipasi. Saya rasa pola peningkatan selama kuartal agak ringan, tapi didominasi makro. Kemudian, seiring perkembangan situasi perdagangan global, itu akan—menurut saya—sangat meningkatkan ketidakpastian, khususnya di sisi Keamanan Hewan kami, di situlah kami paling terpapar pada beberapa aktivitas tarif yang ada. Kami jelas akan berusaha secara komersial untuk mengimbanginya, tapi kemampuan untuk melakukannya akan ada tingkat ketidakpastian mengingat besarnya tindakan tersebut.
Untuk lingkungan, saya serahkan pada John untuk membahas lebih spesifik.
John Adent: Ya, terima kasih, Dave. Jadi Brandon, seperti pernah kami bicarakan, kami mengikuti sekeranjang perusahaan, dan kami melihat enam kuartal perbaikan beruntun. Dan itu benar-benar berbalik untuk yang siklus laporannya dekat dengan kami, di mana alih-alih perbaikan beruntun, kami melihat penurunan 300 hingga 400 basis point secara kuartalan untuk laporan mereka. Jadi kami memang melihat pelemahan di pasar. Tapi seperti kami katakan, bahkan dengan itu, jika tidak termasuk penanganan sampel, bisnis keamanan pangan di AS tumbuh 7% untuk kuartal ini. Saya akui, itu mengecewakan saya.
Ekspektasi saya adalah pertumbuhan dua digit, tapi saat pasar mulai melemah di akhir kuartal, saya rasa itulah yang menahannya. Jadi jika memikirkan ketahanan dasar bisnis, saya rasa ada ketahanan dasarnya. Saya masih yakin pasar tumbuh, kan? Dan saya rasa—hanya pertumbuhannya tidak sekuat dulu. Dave, ada yang mau ditambahkan?
David Naemura: Ya, secara spesifik, Brandon, kami pernah membahas proksi produksi pangan yang kami pantau. Itu sebelumnya—setelah enam kuartal perbaikan—mendekati titik seimbang setelah delapan kuartal angka negatif, tapi kemudian mundur 70 hingga 80 basis point secara total di 15 perusahaan yang kami lacak. Kami mengamati beberapa pihak yang tahun fiskalnya sama dengan kami, dan dari laporan terbaru terlihat kondisi memburuk dengan pergerakan negatif sekitar 300 basis point. Jadi kami rasa ini konsisten dengan yang kami lihat di pasar.
Dan sekali lagi, saya rasa perlu ditekankan, di sisi pengumpulan sampel, pertumbuhan inti 7% untuk bisnis keamanan pangan kami terasa cukup bagus, meski dengan pembanding yang lebih mudah. Jadi masih tumbuh, konsisten dengan yang Anda katakan, pasar akhir yang cukup tahan lama, tapi tidak tumbuh pada tingkat seperti yang pernah kami lihat sebelumnya.
Brandon Vazquez: Oke. Lanjutkan—beralih sedikit ke tantangan tarif, satu klarifikasi dan dua, pertanyaan operasional. Tapi waktau kalian bicara tentang hambatan tarif, untuk jelasnya, apa kita disini kebanyakan bicara bahwa hambatan tarif akan datang dari margin karena, jelas, harga pokok penjualan kalian akan naik. Atau apakah bagian dari hambatan tarif disini adalah kalian memperkirakan akan kehilangan beberapa penjualan karena produk kalian akan jadi lebih mahal dan kalian mungkin bisa kehilangan sebagian pangsa pasar karenanya? Lalu tindak lanjut di sisi operasional tentang tarif adalah apa yang bisa kalian lakukan?
Saya pikir dulu, sudah lama sejak kita bahas ini, tapi dulu, kita bahas bahwa ini sebenarnya bisnis yang sangat sulit berubah, dan kalian mungkin punya sedikit kemampuan untuk menaikkan harga. Kalian mungkin juga punya beberapa efisiensi operasional yang bisa dilakukan untuk mengimbangi beberapa hambatan tarif. Jadi apa yang bisa kalian lakukan dalam bulan-bulan mendatang jika tarif ini benar-benar agak sulit berubah untuk mengimbangi beberapa hambatan ini?
John Adent: Ya, Brandon, saya akan mulai dan lalu saya serahkan ke Dave. Maksud saya analisis yang kami lakukan adalah analisis per pasar, kan? Dan ini sangat tergantung. Misalnya, Cina punya dinamika berbeda, kan? Dibandingkan dengan sisa dunia dan beberapa pasar lain. Dan jadi ketika kami melihatnya, ya, Cina, contohnya, kami – di produk yang kami jual ke Cina, 40% di sisi Keamanan Hewan datang dari AS. Sisanya tidak. Jadi kami melihat bagaimana kami mengurangi itu karena kami punya pabrik di Eropa, jadi produk Eropa kami yang masuk kesana, dan itu tidak terdampak. Jadi ini benar-benar per pasar.
Dan ini sangat dinamis. Maksud saya sejak kemarin, ini naik, apa, 100%, 50%, maksud saya hal-hal yang kami tangani dengan sangat cepat. Jadi memahami itu dan lalu apapun yang keluar dari Cina tentang sifat jual-beli punya dampak. Kami harus akui Cina itu sekitar 2,5% dari total bisnis. Jadi meskipun ya, itu sangat dinamis, itu bagian kecil, itu bukan jenis pasar tarif keseluruhan. Dan saya tahu Dave punya rincian lebih baik. Tapi saya cuma mau – saya pikir kuncinya adalah bahwa ini analisis per pasar.
David Naemura: Ya, saya pikir itu benar. Dan Brandon, hanya untuk memberi gambaran sedikit. Saya pikir memikirkan ini dalam dua kelompok. Jadi dampak tarif sekitar impor AS berdasarkan yang kami tahu hari ini sebagai keadaan saat ini dengan yang diberlakukan kemarin hanya pada analisis tanpa tindakan pengurangan apapun dan kalian hanya ambil jenis tingkat berjalan 12 bulan terakhir dan langsung terapkan tarif pada itu berdasarkan negara asal, kalian mungkin sekitar $30 juta mendekatinya, $29 juta. Dan dari itu, dua pertiganya kira-kira akan adalah Cina. Kami impor banyak dari Cina, dan ini sebagian besar Keamanan Hewan.
Dan jadi kami harus melihat itu berdasarkan bisnis jual kembali dan bagaimana itu akan terdampak. Kamu tanya pertanyaan sangat spesifik, berapa banyak yang hanya mempengaruhi laba bersih versus dampak ke volume, dan saya pikir akan ada sedikit dari masing-masing. Dan jadi sekali lagi, ini sangat dinamis. Tapi kita lihat apa yang terjadi dalam minggu-minggu mendatang, tapi itulah yang kami persiapkan. Dan sesuai poin John, Cina sekitar 2,5 poin, kira-kira $24 juta, $25 juta penjualan masuk, sekitar 40% dari itu datang dari AS, kira-kira $10 juta. Dan lagi, kami harus melihat dinamika itu dan kemampuan kami untuk bersaing secara lokal.
Dan jadi, kami lihat lebih banyak hambatan disana di kuartal ketiga. Jadi kami pikir secara bersih, itu hambatan, beberapa dampak ke pendapatan. Dan itu ketidakpastian yang kami sebutkan. Maksud kami kami telah perbarui panduan. Kami punya tujuh minggu tersisa. Kami lihat Maret. Maret konsisten dengan, saya pikir, yang kami lihat melalui kuartal ketiga, tapi ketidakpastian terus merayap naik. Jadi kami pantau dengan ketat. Dan hanya untuk tunjukkan, lagi, dampak tarif akan terjadi sebelum kami bisa mengurangi apapun dengan harga. Dan jelas, akan ada sebagian dari itu.
Dan kami punya beberapa produk yang – ini jumlah tambahan karena kami punya beberapa produk di ruang jarum dan semprit, lagi, Keamanan Hewan yang sudah kena tarif sejak September lalu, dan kami bisa menaikkan harga sebagian besar dari itu. Dan lalu kami juga harus lihat persaingan, dan kami melihat itu dan beberapa orang tidak terlalu dirugikan di beberapa pasar besar kami dimana kami diuntungkan. Tapi beberapa orang, itu hambatan untuk beberapa lainnya. Jadi kami akan berusaha menyerang dimana itu berlaku juga. Saya harap itu membantu.
Brandon Vazquez: Ya, oke. Terima kasih, teman-teman. Saya biarkan orang lain bergabung.
John Adent: Terima kasih, Brandon.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Subbu Nambi dengan Guggenheim. Jalur Anda sekarang terbuka.
Subbu Nambi: Hai teman-teman, terima kasih atas pertanyaan saya. Saya agak mau tanya pertanyaan mirip ke Brandon, dan saya sekarang lebih bingung dengan semua jawaban yang kalian beri. Mungkin saya melewatkan sesuatu, tapi kelihatannya kalian sebagian besar terlindungi dari tarif, mungkin sedikit dari Cina, tapi selain itu sebagian besar terlindungi, bahkan terlindungi dari kebijakan, produksi sampel selesai, Petrifilm sesuai rencana. Jadi itu menyisakan kita dengan semua pemotongan panduan terkait dengan pertumbuhan keamanan pangan yang kurang dari yang diharapkan, dan bisnis hewan yang lebih lemah. Apakah itu kesimpulan yang benar?
John Adent: Ya, Subbu, saya pikir kamu sangat dekat, kan? Seperti kita bicarakan. Jadi meskipun kami punya pertumbuhan inti 7% – di kuartal ini, ekspektasi kami adalah lebih baik dari itu. Jadi yang terjadi adalah kami lihat pasar Keamanan Pangan sedikit melunak di akhir kuartal, seperti yang baru kita bicarakan, kan? Hal lain yang kami lihat adalah kami sedang di titik terendah untuk Keamanan Hewan. Jadi Keamanan Hewan ada di palung. Dengan itu, itu bukan pasar yang tumbuh. Jadi saya pikir kamu tepat bahwa itulah dua hal yang berpengaruh.
Ini bukan – kami memperbaiki – kami mencapai tujuan yang kami inginkan untuk penanganan sampel dengan produksi mencapai tingkat 3 juta. Sekarang lagi, kami harus melebihi itu. Kami kerja keras untuk naikkan volume karena kami harus – berada di tingkat itu tidak membantu kami menghapus pesanan tertunggak. Jadi kami harus eksekusi di kuartal keempat untuk terus tumbuh dan mulai menggerogoti sebagian pesanan tertunggak. Tapi saya pikir intinya adalah dengan ketidakpastian ini juga ada pelunakan yang kami lihat dalam keranjang belanja pelanggan kami yang datang sangat telat di kuartal ini.
Dan sementara saya senang dengan pertumbuhan 7%, saya ingin lebih baik.
Subbu Nambi: Oke. Saya cuma mau pastikan saya memahaminya dengan benar. Terima kasih. Distributor yang kurang mau berkomitmen pada inventori, apakah mereka sebagian besar terkonsentrasi di AS atau di seluruh dunia?
John Adent: Ya. Jadi distribusi kami – kami gunakan distribusi multi-saluran di seluruh dunia. Jadi ketika kami bicara tentang distributor yang tidak mau, itu benar-benar dipikirkan secara global, kan? Dan dengan ketidakpastian, terutama sekitar tarif dan lainnya, tidak ada yang mau terjebak dengan inventori tarif tinggi atau hal lain. Jadi kami hanya lihat itu adalah lingkungan di mana inventori tidak dikurangi, tapi juga tidak agresif atau ada yang akan benar-benar meningkatkan dan kami lihat – kami tidak lihat banyak pergerakan dari distributor padahal biasanya di waktu ini tahun, menuju musim semi, kamu harapkan lihat sedikit peningkatan pada inventori distributor.
Subbu Nambi: Oke, karena beberapa kolegamu menyebutkan tarik maju karena semua dinamika tarif, tapi mungkin kamu tidak lihat itu. Pertanyaan terakhir saya, di pertengahan tahun, kami mencari beberapa katalis berbeda, yang akan berjalan untuk Neogen berubah. Dengan satu kuartal tersisa, apa tujuan misi-kritis di sini yang akan membuat tahun ini sukses bagi kalian?
John Adent: Ya, saya pikir itu – saya tidak tahu apakah cuma satu. Maksudku, kita sudah bicarakan ini. Kami punya rencana untuk hal spesifik yang perlu dilakukan di bisnis, dan itu mengarah ke area kritis itu. Manufaktur Petrifilm, kan, kami terus bicara tentang mengurangi risiko manufaktur Petrifilm, hal yang kami lakukan tentang itu. Kami terus jalankan rencana itu. Kami tetap pada jalur untuk mulai produksi uji di musim gugur tahun ini, yang memberikan kami dua tahun untuk menjauh dari bisnis manufaktur kontrak kami. Kami tahu kami akan lakukan itu jauh lebih cepat dari periode dua tahun itu. Jadi tetap pada jalur untuk itu, penanganan sampel.
Kami harus – itu adalah hambatan $25 juta untuk tahun ini. Kami harus bisa terus tumbuhkan output manufaktur untuk menggerogoti pesanan tertunggak agar kami bisa terus menjadikannya pendorong pertumbuhan perusahaan, dan itu akan sangat perbaiki tingkat pertumbuhan untuk organisasi kami ke depan. Hal lain adalah kami rencanakan berada di tingkat pendapatan tertentu, dan karena kami tidak ada di tingkat pendapatan tertentu, maka kami melihat, bagaimana kami akan pastikan struktur biaya cocok dengan tingkat pendapatan baru.
Dan kami sangat aktif dan agresif melihat apa tingkat keluar untuk kuartal-kuartal untuk memastikan kami menyelaraskan bisnis dari perspektif biaya yang cocok dengan dorongan pendapatan itu. Saya tahu Dave punya beberapa pemikiran tentang ini juga.
David Naemura: Dan satu yang saya tambahkan, John, adalah tentang portofolio juga. Saya pikir kita sudah bicara sepanjang tahun tentang beberapa upaya lanjutan di sana. Saya akan perkirakan terlepas dari lingkungan tidak pasti, asumsikan hal terjadi seperti yang kami antisipasi, bisa kembali dan saya pikir itu adalah batas penting untuk tahun ini. Itu hal-hal yang ingin kami capai kemajuan solidnya, Subbu.
Subbu Nambi: Terima kasih, teman-teman.
John Adent: Terima kasih.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Thomas DeBourcy dengan Nephron Research. Saluran Anda terbuka.
Thomas DeBourcy: Hai teman-teman. Cuma beberapa – hai teman-teman. Terima kasih. Jadi satu pertanyaan, mungkin pertama tentang Keamanan Hewan. Jadi saya tahu kalian tidak memisahkan Keamanan Hewan AS vs luar AS, tapi perkiraan USDA, protein sama seperti tahun lalu, kira-kira tumbuh 1%. Jadi saya agak bingung tentang itu, dalam hal, A, kelemahan sejalan dengan pasar di mana sepertinya kalian tumbuh di bawah pasar di Keamanan Hewan?
John Adent: Ya, Tom, satu poin, saat kami lihat khususnya di AS, distributor besar kami, saya pikir penjualan kami dari saluran itu tetap positif di angka rendah satu digit. Jadi saya pikir kami terus seperti terpantul di dasar. Waktu di mana distributor besar mengambil inventori sangat bervariasi, kamu mungkin ingat atau tidak, satu setengah tahun lalu, kita bicara tentang penyeimbangan ulang inventori ke distributor itu. Dan hari ini, kami sudah beroperasi dalam situasi di mana saya pikir inventori sudah seimbang. Jadi saya pikir ini cocok baik.
Thomas DeBourcy: Oke. Lalu saya kira cuma satu pertanyaan lagi tentang, bisnis genomik global. Jadi kami sedang menyelesaikan tahun kedua dari reset bisnis genomik. Apakah ada angka tahunan yang harus kami pikirkan, mungkin di kisaran 80 juta, 85 juta dolar, yang mungkin mewakili bisnis ke depannya? Mengingat kita mengalami penurunan bertahap?
John Adent: Ya. Tom, saya tidak punya angka pas di depan saya, tapi coba saya jelaskan. Bisnis genomik global kami di awal tahun kurang-lebih 90 juta dolar, termasuk ke banyak pasar. Di dalamnya, bisnis sapi yang lebih unik kami, sekitar 50-an, itu adalah fokus restrukturisasi kami. Meskipun genomik turun digit tunggal pertengahan kuartal lalu dan tahun ini, kami lihat pertumbuhan di bisnis sapi. Bisnis sapi tumbuh digit tunggal rendah kuartal lalu, dan itu bisnis global yang cukup kuat bagi kami.
Jadi sambil kami selesaikan pekerjaan pendukung di kantor dan beberapa kategori protein dan khusus lain yang perlahan kami tinggalkan, kami akan fokus ke bisnis sapi di kisaran 50-an itu. Semoga itu membantu.
Thomas DeBourcy: Oke. Ya, bagus. Terima kasih. Cuma itu dari saya.
John Adent: Terima kasih, Tom.
Operator: Pertanyaan berikut dari David Westenberg dari Piper Sandler. Saluran Anda terbuka.
David Westenberg: Hai. Terima kasih atas kesempatannya. Tentang komentar destocking, bisakah Anda jelaskan ukuran, waktu, dan perkiraan jumlahnya jika mungkin? Saya tahu Anda bilang ini global. Alasan saya menanyakan ini karena seharusnya ada pemulihan. Mungkin orang paham tentang tarif, bahkan ingin beli sebelum tarif baru berlaku. Jadi perkiraan jumlahnya mungkin bisa bantu kami pahami apakah akan ada pemulihan cepat di masa depan?
John Adent: Ya, David. Kami tidak menyebutnya destocking. Menurut kami yang terjadi adalah keraguan orang untuk menambah stok. Jadi lebih seperti jeda, bukan siklus destocking jangka panjang. Di kuartal ini, kami kira rugi sekitar 6 juta dolar dari perkiraan, 1 juta dari genomik, 1 juta dari penundaan pengumpulan sampel, dan sekitar 4 juta dari hal lain. Dari 6 juta itu, termasuk Keamanan Pangan dan Keamanan Hewan, mungkin agak condong ke Keamanan Hewan. Dari 4 juta yang lebih luas, 2 juta-nya dari China.
Dan itu dinamika yang unik. Sisanya tersebar di dunia, dan rasanya lebih seperti tidak ada penyerapan dan ketidakpastian. Kami lihat bagaimana kuartal empat berkembang. Tapi menurut kami, ketidakpastian mungkin meningkat dengan tindakan tarif tambahan dari akhir kuartal sampai sekarang. Apakah itu membantu?
David Westenberg: Ya. Tidak masalah. Soal dampak tarif, ini mungkin terjadi di April dan Mei. Dan ketika Anda pertimbangkan panduan untuk tahun ini, bagaimana Anda memperkirakan sesuatu yang sulit diukur? Saya tahu pertanyaan ini sulit, tapi saya berhenti di sini.
John Adent: Ya. Waktu kami hari ini kurang tepat karena peristiwa 24 hingga 48 jam terakhir cukup dramatis. Tapi itu sebabnya kami tekankan ketidakpastian. Kami tidak beri rentang angka karena kami akui ada tingkat ketidakpastian yang tak terukur. Tapi, kami sudah lewati Maret, dan rasanya mirip dengan Februari. Jadi asumsi kami adalah lingkungan yang cukup konsisten, dengan sedikitnya ada tekanan tambahan ke EBITDA dari tarif.
Mungkin sekitar lima di sana, yang jika ambil eksposur 30 tadi dan dipecah per minggu, mungkin mendekati. Tapi poin Anda bagus, tingkat ketidakpastian meningkat. Meski begitu, kami rasa penting memperbarui panduan kami, daripada tidak sama sekali dengan sisa tujuh minggu. Poin Anda benar, dan kami setuju. Sangat sulit pada tahap ini.
David Westenberg: Ya. Maaf bertele-tele soal ini, tapi saat ini… Dan Anda benar, waktunya kurang beruntung. Ini benar terjadi di April, dan Anda hanya punya delapan hari visibilitas sejak Hari Pembebasan untuk pahami dampaknya ke bisnis. Maksud saya, saya tidak yakin… Saya mungkin berlebihan, tapi tentang kelompok berbeda, USDA, FDA, kenaikan, penurunan belanja yang diharapkan, tapi belum tentu terlihat. Saya tidak tahu apakah itu bisa diukur.
Dan saya juga tidak tau kalo hal-hal lain bisa diukur, misalnya tentang deregulasi itu. Sepertinya dampak tarif sudah kamu sebut sekitar $5 juta. Tapi sekali lagi, saya tahu waktunya susah, tapi kami ingin paham panduan ini dan apa yang terjadi sampai penutupan April-Agustus itu? Apa saja yang masuk didalamnya? Saya tahu ini sangat sulit untukmu. Maaf ya nanya begitu, tapi kami cuma mau mengerti.
John Adent: David, saya paham. Jadi, yang kami tekankan tentang FDA dan USDA adalah, sementara mereka mengurangi jumlah inspektor di agensi itu – tidak semua pabrik punya inspektor NPA loh, kebanyakan tidak. Jadi kami rasa ini akan terus mendorong pengujian keamanan pangan ke pabrik, di mana seharusnya dilakukan, karena disanalah keamanan pangan itu. Jadi meski layanan inspeksi punya lebih sedikit inspektor, maksud saya bukan inspektor yang lakukan tes, tapi perusahaannya yang lakukan tes.
Jadi saya coba gambarkan bahwa ada ketegasan keseluruhan disana, meski mungkin ada pengurangan di…
David Westenberg: Oke paham.
John Adent: Benar.
David Westenberg: Ya.
John Adent: Hal lain tentang yang kami lakukan untuk biaya adalah, seperti kata Dave, di bisnis genomik kami sudah melakukan restrukturisasi cukup signifikan di kuartal dua dan tiga – maksudnya bukan restrukturisasi, tapi penyelarasan bisnis itu dan juga dari sisi biaya. Jadi itu sudah kami lakukan. Lalu kami terus tinjau posisi kami sebagai perusahaan untuk lihat apakah biayanya sudah sejalan.
Dan menurut saya, kalau kamu lihat kuartal ini, persentase EBITDA bertahan di level volume yang jauh lebih rendah, yang secara tradisional di Neogen akan sangat, sangat sulit bagi kami sebelumnya, di tahap perusahaan seperti sekarang.
David Westenberg: Mengerti. Sisa pertanyaan nanti saja. Rasanya saya terus nanya hal yang sama tentang panduan untuk lima bulan ke depan. Pokoknya, terima kasih, penjelasannya bagus.
John Adent: Terima kasih, David.
Operator: Pertanyaan berikutnya dari Brandon Vazquez dari William Blair. Silakan.
Brandon Vazquez: Halo, terima kasih untuk pertanyaan lanjutannya. Satu pertanyaan singkat sekarang kita di forum publik. Dave, untuk tahun fiskal ‘26 nanti, saya yang tanya ya. Saya tahu kita tidak akan dapat angka spesifik. Tapi di forum publik ini, adakah hal yang harus kami perhatikan, hal-hal yang bisa mempengaruhi model saat kami perbarui angka tahun depan? Terima kasih.
David Naemura: Ya. Lihat, saya rasa tindakan yang sudah kami jelaskan dan disorot John akan punya implikasi ke situ. Kami sedang tinjau beberapa tindakan pengurangan biaya yang kami harap berdampak pada tingkat akhir tahun. Kami punya biaya tambahan selama ini, dan kami sadar kami beroperasi di level yang lebih rendah dari perkiraan setahun lalu. Jadi kami perlu tinjau ulang beberapa biaya itu. Portofolio juga akan punya dampak, baik dari sisi pertambahan ke depan maupun saat kami perbaiki eksposur pasar kami akibat tindakan tadi.
Lalu tadi kita bicara soal sulitnya memprediksi 7 minggu ke depan. Jadi dengan catatan itu Brandon, dan kemajuan pada integrasi serta fokus pada penanganan sampel dan hal-hal lain yang kembali normal, itu akan jadi pengungkit besar. Seperti kamu tahu, model finansial di sini dan model kamu sangat digerakkan pendapatan, dan itu akan jadi fokus besar kami. Jadi nanti akan ada info lagi, dan kami berharap bisa berikan panduan.
Hal lain dari John adalah, kami akan uraikan beberapa biaya tambahan saat kami siapkan fasilitas Petrifilm baru, dan itu tergantung timeline. Jadi akan ada info lanjut, dan kami nanti bicara lebih lengkap sekitar musim panas.
Operator: [Instruksi Operator] Tidak ada pertanyaan lagi. Sekarang saya kembalikan kepada John untuk penutup.
John Adent: Baik. Terima kasih. Terima kasih semua sudah hadir hari ini dan kami tunggu bicara lagi di bulan Juli.
Operator: Ibu dan Bapak, ini mengakhiri konferensi call hari ini. Kami ucapkan terima kasih atas partisipasi Anda dan silakan tutup sambungan.
Sebelum Anda beli saham Neogen, pertimbangkan ini:
Tim analis The Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Neogen tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa menghasilkan keuntungan luar biasa di tahun-tahun mendatang. Kalau kamu invest $1.000 waktu kami rekomendasi, nilainya sekarang bisa jadi $1.116.248!
Perlu dicatat, rata-rata total return Stock Advisor adalah 946% — jauh lebih tinggi dari S&P 500 yang hanya 190%.
Jangan lewatkan daftar 10 saham terbaru yang tersedia di Stock Advisor. Gabung bersama komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
<a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=4f22a795-90d3-4c2c-ae29-6a8af76cc5af&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-dyn-headline%3Faid%3D8867%26source%3Disaeditxt0001181%26company%3DNeogen%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_pit%3D18781%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_yahoo%26company%3DNeogen&utm_source=yahoo-host-full&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=5fb5df2e-e1c2-4db9-bacf-c8138f30c96a" rel="nofollow noopener" target="_blank" data-ylk="slk:See the 10 stocks »;elm:context_link;itc:0;sec:content-canvas" data-yga="{"yLinkElement":"context_link","yModuleName":"content-canvas","yLinkText":"See the 10 stocks »"}">Lihat 10 sahamnya »
Return Stock Advisor per 9 April 2026.
Artikel ini adalah transkrip dari konferensi call yang diproduksi untuk The Motley Fool. Meski kami usahakan yang terbaik, mungkin ada kesalahan atau ketidakakuratan dalam transkrip ini.
Seperti semua artikel kami, The Motley Fool tidak bertanggung jawab atas penggunaan konten ini. Kami sangat anjurkan kamu lakukan riset mandiri, termasuk dengarkan langsung rekaman call-nya dan baca dokumen SEC perusahaan.
Untuk detail lebih lanjut, silakan lihat <a href="https://www.fool.com/legal/terms-and-conditions/fool-rules" rel="nofollow noopener" target="_blank" data-ylk="slk:Terms and Conditions;elm:context_link;itc:0;sec:content-canvas" data-yga="{"yLinkElement":"context_link","yModuleName":"content-canvas","yLinkText":"Terms and Conditions"}" class="link ">Syarat dan Ketentuan kami, termasuk Pernyataan Penyangkalan.
The Motley Fool tidak memiliki posisi di saham manapun yang disebut. The Motley Fool punya <a href="https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/" rel="nofollow noopener" target="_blank" data-ylk="slk:disclosure policy;elm:context_link;itc:0;sec:content-canvas" data-yga="{"yLinkElement":"context_link","yModuleName":"content-canvas","yLinkText":"disclosure policy"}" class="link ">kebijakan pengungkapan.
<a href="https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2026/04/09/neogen-neog-q3-2025-earnings-call-transcript/" rel="nofollow noopener" target="_blank" data-ylk="slk:Neogen (NEOG) Q3 2025 Earnings Call Transcript;elm:context_link;itc:0;sec:content-canvas" data-yga="{"yLinkElement":"context_link","yModuleName":"content-canvas","yLinkText":"Neogen (NEOG) Q3 2025 Earnings Call Transcript"}" class="link ">Transkrip Neogen (NEOG) Q3 2025 Earnings Call awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool.