Pada akhir bulan Agustus, ada kenaikan dan penurunan di banyak sektor komoditas. Volatilitas beberapa komoditas cukup tinggi bulan ini.
Ada tiga pasar yang naik lebih dari sepuluh persen dan hanya satu pasar yang turun dua digit pada bulan Agustus.
Futures kopi Arabika ICE adalah yang terbaik di kelas aset komoditas, dengan kenaikan 33,74% di Agustus.
Harga kopi Arabika untuk pengiriman Desember 2025 naik dari $2,8870 akhir Juli ke $3,8610 pada 29 Agustus. Kekhawatiran pasokan karena cuaca kering, penyakit tanaman, dan tarif AS mendongkrak harga. Brasil dan Vietnam adalah pengekspor kopi terbesar dunia, dan tarif AS ke negara-negara ini memperparah masalah pasokan untuk pasar kopi.
Ethereum, cryptocurrency nomor dua, melonjak di Agustus. Sementara harga Bitcoin turun 6,85%, Ethereum naik 16,45%.
Grafik bulanan menunjukkan selain kenaikan hampir 16,5%, Ethereum mencapai harga tertinggi baru terhadap dolar AS di Agustus.
Futures sapi feeder naik 10,48% di Agustus dan mencapai puncak rekor baru.
Grafik bulanan futures sapi feeder tiga puluh tahun menunjukkan kenaikan parabolic di futures daging sapi. Futures sapi hidup naik 7,39% di Agustus, juga mencapai rekor tertinggi pada bulan perdagangan yang berakhir 29 Agustus. Futures sapi terus naik karena kawanan kecil dan biaya produksi yang meningkat memberi tekanan pada harga daging sapi.
Komoditas yang hampir menyentuh kenaikan 10% adalah gasoline crack spreads, naik 9,97% di Agustus, dan Chicago ethanol swaps, yang naik 9,68% untuk bulan yang berakhir 29 Agustus. Futures perak COMEX naik 9,50% dan diperdagangkan di atas level $40 per ons untuk pertama kalinya sejak 2011.
Lumber adalah pasar futures yang tidak likuid dan volatil.
Grafik harian menunjukkan penurunan 16,88% dalam futures lumber fisik untuk pengiriman November, turun dari $708 akhir Juli ke $588.50 per 1.000 board feet pada 29 Agustus. Tingkat suku bunga yang tinggi terus-menerus, yang menekan permintaan rumah baru, telah menurunkan harga lumber. Selain itu, musiman mungkin menekan harga kayu, karena mendekatnya bulan-bulan musim dingin yang biasanya adalah masa sepi untuk konstruksi.
Harga emas naik 5% karena bull market yang dimulai pada 1999 masih berlanjut. Platina naik 5,5%, sementara futures paladium terkoreksi turun 7,76%. Platina, paladium, dan perak telah membentuk pembalikan kunci bullish, dan emas mencapai rekor tertinggi kuartal ketujuh berturut-turut di Q2.
Cerita Berlanjut
Ada kenaikan 9,68% dalam Chicago ethanol swaps, dan gasoline refining spreads bergerak 9,97% lebih tinggi. Minyak mentah WTI dan Brent, produk minyak, distillate refining spread, gas alam, dan batubara untuk pengiriman di Rotterdam, Belanda, mengalami penurunan di Agustus.
Di sektor biji-bijian dan minyak, futures kedelai naik 6,6%, sementara jagung naik 1,57%, dan futures gandum turun 1,52%. Laporan WASDE Agustus USDA menyatakan ke pasar kedelai bahwa inventaris AS dan global turun di Agustus, mendukung harga minyak biji-bijian.
Di sektor peternakan, harga sapi dan babi naik, meskipun mendekati akhir musim barbecue 2025 yang berakhir pada hari pertama September. Sapi tetap dalam tren sangat bullish setelah mencapai rekor tertinggi baru di Agustus. Kontrak berkelanjutan futures babi tanpa lemak jauh lebih tinggi pada akhir Agustus 2025 dibandingkan akhir Agustus 2024. Kawanan yang lebih kecil dan biaya produksi yang naik mendukung futures daging.
Sementara tarif AS dan ketegangan antara Presiden Trump dan Federal Reserve AS terus menyebabkan ketidakpastian, pasar saham terus naik di Agustus. S&P 500, indeks pasar saham AS paling terdiversifikasi, naik 1,91%. Selain itu, S&P 500, NASDAQ Composite, dan Dow Jones Industrial Average naik ke rekor tertinggi di Agustus.
Futures obligasi Treasury AS 30 tahun sedikit naik 0,52% di Agustus. Futures obligasi panjang tetap dalam kisaran perdagangan 110-01 hingga 127-22, yang telah terjadi sejak Desember 2023.
Kekhawatiran tarif, tingkat utang yang naik, dan ketidakpastian menyebabkan penurunan 2,06% dalam indeks dolar AS. Sementara futures indeks tetap di atas rendah Juli 2025 sebesar 96, tren bearish di 2025 berlanjut dengan futures indeks dolar September menyentuh 97.690 pada 29 Agustus.
Akhir musim panas 2025 berarti puncak musim mengemudi dan barbecue akan memudar. Kemungkinan besar harga daging dan bensin akan melemah dalam beberapa minggu dan bulan ke depan. Namun, futures peternakan tetap berada di rekor tertinggi dan tinggi selama masa sepi 2024/2025. Sementara itu, permintaan bensin seharusnya turun seiring suhu yang turun, tetapi minyak mentah dan produk minyak tetap sensitif terhadap peristiwa di Timur Tengah.
Pasar futures gas alam AS cenderung mencapai titik tertinggi musiman ketika musim injeksi berakhir dan penarikan dari persediaan dimulai pada November. Namun, pasar futures cenderung mencerminkan musim permintaan puncak yang akan datang pada awal musim gugur.
Sumber: EIA
Grafik menunjukkan bahwa per 22 Agustus 2025, inventaris gas alam di AS berada di 3,217 triliun kaki kubik, 5% di atas rata-rata lima tahun, tetapi 3,4% di bawah level pada waktu yang sama di 2024. Inventaris yang lebih rendah memasuki musim puncak bisa mendukung harga gas alam. Selain itu, permintaan LNG dari Eropa bisa mendukung harga karena pasokan AS menggantikan ekspor gas alam Rusia ke pasar Eropa. Harga futures gas alam terdekat sedikit di bawah $3 per MMBtu pada akhir Agustus.
Terakhir, perhatikanlah perak, karena harganya bergerak di atas level $40 per ons pada sesi terakhir Agustus. Perak mungkin berada di jalur untuk menantang harga tertinggi 2011 dan 1980 sekitar level $50 sebelum akhir 2025.
Harapkan volatilitas yang berlanjut di kelas aset komoditas pada September dan seterusnya, dan Anda tidak akan terkejut atau kecewa.
Pada tanggal publikasi, Andrew Hecht tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com