Ringkasan Panggilan Hasil Keuangan Camtek Ltd. Kuartal IV 2025 – Moby
Capaian pendapatan $0,5 milliar di tahun 2025, dengan sekitar 50% pendapatan tahunan berasal dari produk-produk terkait AI.
Kinerja didukung oleh peluncuran sukses platform Hawk dan Eagle Gen 5, yang menyumbang 30% pendapatan 2025.
Manajemen menyatakan arus kas kuat sebesar $61,2 juta di Q4 berkat pengaturan inventaris yang lebih baik dan peningkatan penagihan piutang.
Perusahaan tetap dominan di pasar OSAT, yang mewakili sekitar 50% bisnis dan semakin mengadopsi teknologi seperti CoWoS.
Investasi strategis R&D difokuskan pada metrologi 3D dan inspeksi 2D untuk memenuhi struktur yang lebih padat pada perangkat generasi berikutnya.
Manajemen menekankan bahwa mereka tidak kehilangan pangsa pasar dan berharap memperluas pasar melalui penetrasi tahap produksi baru.
Manajemen memperkirakan 2026 akan tumbuh dua digit, dengan kinerja lebih berat di paruh kedua tahun.
Transisi ke HBM4 dilihat sebagai peluang strategis besar, karena membutuhkan lebih banyak metrologi dan inspeksi dibanding generasi sebelumya.
Pendapatan Q1 2026 dipandu sekitar $120 juta, mencerminkan awal yang lebih lambat akibat waktu spesifik rencana ekspansi kapasitas pelanggan.
Adopsi platform Hawk dan Eagle Gen 5 diperkirakan meningkat hingga setidaknya 50% dari total pendapatan di 2026.
Kapasitas operasional diperluas menjadi lebih dari $700 juta, termasuk fasilitas baru di Eropa yang diharapkan digunakan akhir 2026.
Level inventaris dikurangi $50 juta di Q4 setelah sebelumnya sengaja ditingkatkan untuk mendukung peluncuran awal model sistem baru.
Beban operasional diperkirakan naik di paruh pertama 2026 karena investasi R&D dimajukan untuk mengambil peluang di paruh kedua.
Margin kotor diproyeksikan tetap antara 50,5% dan 51,5% di paruh pertama, dengan ekspansi di paruh kedua didorong volume dan optimisasi rantai pasok.
Manajemen dengan jelas menyatakan mereka tidak kehilangan pangsa pasar dan berharap meningkatkannya di 2026 melalui kemampuan R&D yang unggul.
Perpindahan ke HBM4 dilihat sebagai katalis positif karena memerlukan akurasi lebih tinggi dan langkah inspeksi yang lebih sering.
Platform Hawk ditargetkan untuk aplikasi logika dan memori kelas tinggi yang membutuhkan throughput sangat tinggi dan akurasi 100-nanometer.
Eagle Gen 5 tetap ‘andalan’ untuk OSAT karena fleksibilitas dan ROI-nya, meski pelanggan HBM volume tinggi mulai beralih ke Hawk.
Visibilitas meningkat signifikan dalam bulan-bulan terakhir berdasarkan verifikasi langsung pelanggan terhadap pengiriman dan kebutuhan instalasi untuk puluhan sistem.
Diskusi awal dengan pelanggan mengenai kapasitas 2027 sudah terjadi, mengindikasikan siklus investasi jangka panjang yang berlanjut di infrastruktur AI.