Rangkuman Laporan Hasil XPEL, Inc. untuk Kuartal 4 2025 – Moby
Kinerja di AS terdampak oleh penurunan permintaan sebesar $1 hingga $2 juta di saluran rujukan. Ini karena banyak penjualan mobil listrik yang dipercepat sebelum masa berakhirnya kredit.
Akuisisi bisnis distribusi di Cina adalah bagian penting dari strategi untuk menguasai posisi langsung di pasar mobil terbesar dunia. Bisnis ini menyumbang $14 juta pada kuartal pertama penuhnya.
Manajemen mengubah strategi produk untuk fokus pada film inti ber-margin tinggi dan produk terdekat lainnya. Mereka sengaja menjauhi penambahan produk baru yang bernilai rendah.
Margin kotor sebesar 41.9% tertekan karena penjualan persediaan dengan biaya lebih tinggi dari akuisisi Cina dan penyesuaian harga sementara.
Leverage operasi membaik secara signifikan dengan pertumbuhan EBITDA 37.6%. Ini didorong oleh pertumbuhan SG&A yang melambat dan integrasi saluran ber-margin tinggi yang diakuisisi.
Platform perangkat lunak DAP menunjukkan peningkatan produktivitas. Ini berkat penghapusan teknologi lama dan penerapan alat pengembangan berbasis AI.
Panduan pendapatan Q1 2026 sebesar $112 hingga $114 juta memperhitungkan musim yang biasa, dampak Tahun Baru Cina, dan terus lemahnya pasar Kanada.
Manajemen memperkirakan margin kotor akan naik sepanjang 2026, menargetkan level setinggi atau di atas puncak sejarah. Ini akan terjadi saat biaya persediaan Cina menjadi normal pada Q2.
Investasi strategis di manufaktur dan rantai pasokan sedang dievaluasi. Keputusan tentang membangun sendiri versus M&A/JV diperkirakan pada April 2026.
Model keuangan menggunakan tarif pajak efektif normal sebesar 21% untuk perencanaan masa depan. Ini menyusul manfaat legislatif satu kali di Q4 2025.
Pemimpin P&L regional dianggarkan untuk memberikan peningkatan leverage operasi di 2026. Ini akan mengimbangi biaya tambahan potensial dari inisiatif rantai pasokan.
Perubahan Brasil menjadi pasar langsung menyebabkan pendapatan Amerika Latin datar dalam jangka pendek. Namun, ini menyelesaikan strategi kehadiran langsung global.
Persediaan yang didapat dari transaksi Cina memiliki basis biaya lebih tinggi. Ini akan terus menekan margin sampai habis terjual di awal 2026.
Kanada tetap menjadi tantangan berkelanjutan. Penurunan pendapatan regional mencerminkan penurunan penjualan mobil baru lokal sebesar 13% secara beruntun.
Pembelian kembali saham senilai $3 juta telah dilakukan. Namun, alokasi modal ke depan akan memprioritaskan investasi manufaktur dan leverage sederhana untuk M&A.
Manajemen mencatat bahwa Maret adalah bulan kritis ‘sukses atau gagal’ untuk Q1. Ini karena kebangkitan musim segmen aftermarket.
Peramalan tetap kompleks karena banyak faktor berbeda di 20.000 pelanggan. Mulai dari siklus produksi pabrikan hingga pembeli individual di program rujukan.
Dampak margin bisa berupa peningkatan bertahap atau perubahan drastis. Itu tergantung pada campuran antara pembangunan baru versus M&A.
Keputusan akhir tentang modalitas manufaktur diperkirakan pada Maret-April.
Optimisme didukung kehadiran rekor di konferensi dealer dan umpan balik tentang peningkatan keterjangkauan kendaraan. Ini terjadi saat suku bunga turun dari puncaknya.
Manajemen menekankan bahwa XPEL mendapatkan pangsa pasar di periode banyak pesaing melaporkan penurunan permintaan.