Ringkasan Panggilan Hasil KTT Kite Realty Grup Q4 2025 – Moby
Mencapai volume penyewaan baru tahunan tertinggi hampir 5,000,000 kaki persegi, memanfaatkan permintaan tinggi untuk negosiasi struktur sewa yang lebih baik dan eskalator sewa lebih tinggi.
Menjalankan program daur ulang modal besar, menjual aset non-inti senilai $622,000,000 untuk mengurangi eksposur pusat perbelanjaan besar sebesar 400 basis poin dan beralih ke pusat grosir dan gaya hidup.
Menggunakan strategi arbitrase hasil dengan menjual aset pertumbuhan rendah pada hasil pasar privat ketat dan membeli kembali saham senilai $300,000,000 pada hasil FFO inti 9%.
Meningkatkan profil pertumbuhan organik portofolio dengan melepas 21 toko anchor dalam daftar pantau dan menaikkan kenaikan sewa tertanam jadi 180 basis poin.
Maju dalam ekspansi mixed-use One Loudoun, menargetkan demografi kekayaan tinggi dengan campuran ritel, kantor, hotel, dan unit multifamily mewah.
Memanfaatkan permintaan anchor yang kuat untuk dapatkan syarat sewa lebih baik, termasuk opsi tetap berkurang, batasan penggunaan terbatas, dan klausul bersama-sepengguna lebih menguntungkan.
Panduan 2026 asumsikan pertumbuhan NOI properti-sama titik tengah 2.75%, dengan performa meningkat di paruh kedua saat pipeline *signed-not-open* dimulai.
Manajemen menargetkan tujuan jangka panjang 200 basis poin dalam eskalator portofolio tertanam, naik dari 180 basis poin saat ini.
Aktivitas pertukaran strategis 1031 direncanakan untuk paruh pertama 2026 untuk lindungi keuntungan dari pelepasan aset 2025 sekaligus lebih kurangi risiko portofolio.
Perusahaan pertahankan neraca fleksibel dengan rasio utang bersih terhadap EBITDA 4.9 kali, menyediakan kapasitas untuk akuisisi oportunis atau pembelian saham lebih lanjut.
Panduan termasuk cadangan piutang tak tertagih 100 basis poin, mencerminkan pendekatan hati-hati terhadap potensi volatilitas ritel dan penyewa daftar pantau spesifik seperti The Container Store.
Beban bunga diproyeksikan sebagai *tailwind* $0.03 di 2026 karena saldo kredit lebih rendah dan peningkatan bunga dikapitalisasi dari proyek pengembangan.
Item berulang tak terduga, seperti biaya terminasi dan keuntungan penjualan tanah, merupakan *headwind* $0.04 dibanding level luar biasa historis 2025.
Konvergensi panduan NAREIT dan FFO inti mencerminkan normalisasi item non-tunai terkait merger, seperti penanda utang dan aset tidak berwujud sewa.
Pelepasan City Center sedang berjalan dengan nilai ekspektasi sekitar pertengahan lima puluh juta, setelah upaya pemasaran ulang untuk atasi masalah penyewa.
Analis kami baru identifikasi saham dengan potensi jadi Nvidia berikutnya. Ceritakan cara kamu investasi dan kami tunjukkan mengapa itu pilihan utama kami. Ketuk di sini.
Cerita Berlanjut
Manajemen tekankan bahwa membeli kembali saham pada diskon signifikan ke NAV tetap peluang arbitrase menarik dibanding hasil akuisisi saat ini.
Strategi fokus pada ‘kecepatan jelajah’ jangka panjang dan pertumbuhan arus kas per saham, bukan ekspansi jangka pendek berbasis leverage.
Mempertahankan leverage rendah (di bawah target 5.0x-5.5x) berikan kelincahan untuk bertindak saat kondisi pasar untuk akuisisi langsung jadi lebih akretif.
Sekitar 70% dari pipeline SNO $37,000,000 diperkirakan beroperasi selama 2026, mendorong akselerasi paruh akhir.
Kesenjangan antara ruang tersewa dan terisi ada di 340 basis poin, yang diharapkan manajemen tetap tinggi karena kecepatan penyewaan terus lampaui pembukaan.
Setiap daur ulang skala besar lebih lanjut akan bersifat oportunis dan bertujuan pada aset dengan eskalator sewa jauh di bawah rata-rata portofolio.
Tujuannya adalah ganti aset pertumbuhan tertanam 1.4% dengan yang mampu tumbuh 2% atau lebih, sambil kelola implikasi pajak melalui *loss harvesting*.
Satu saham. Potensi setara Nvidia. 30Jt+ investor percaya Moby untuk temukan lebih dulu. Dapatkan pilihannya. Ketuk di sini.