Analis Piper Sandler menyarankan bahwa data ekonomi lemah belakangan ini dan reaksi pasar kemungkinan tidak akan berdampak signifikan pada pemilihan yang akan datang kecuali situasi ekonomi mengalami penurunan secara substansial.
Dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Rabu, perusahaan tersebut berpendapat bahwa “jenis respons kebijakan apapun sebelum pemilihan akan memerlukan suasana krisis.”
Catatan tersebut menekankan bahwa meskipun penurunan, terutama resesi, dapat mempengaruhi secara mendalam perdebatan kebijakan fiskal tahun depan, kondisi ekonomi saat ini belum membutuhkan tindakan bipartisan segera.
Piper Sandler menyatakan: “Meskipun ada konsensus luas bahwa ekonomi kemungkinan menuju ke resesi, sulit untuk membayangkan respons kebijakan bipartisan dapat dilakukan melalui Kongres sebelum pemilihan.”
Mereka menyoroti bahwa baik Donald Trump maupun anggota Kongres Partai Republik kemungkinan tidak akan mendukung pengecekan pemilih sebelum pemilihan, memerlukan lebih dari sekadar koreksi pasar saham untuk memprovokasi respons dari Kongres.
Presiden Biden telah aktif mengejar tindakan-tindakan satu pihak, meskipun banyak yang menghadapi tantangan hukum. Analis Piper Sandler meragukan tindakan-tindakan yang tersedia yang dapat dia lakukan tanpa dukungan Kongres.
Mereka memperkirakan bahwa “jika ekonomi jatuh ke dalam resesi dalam enam bulan ke depan, hal itu bisa memiliki dampak besar pada agenda tahun depan.”
Faktor kunci untuk paket fiskal tahun depan adalah berakhirnya pemotongan pajak Trump. Namun, Piper Sandler mengatakan resesi bisa memperkenalkan variabel-variabel baru yang memengaruhi lanskap kebijakan fiskal.
Catatan perusahaan tersebut mengingatkan perpanjangan pemotongan pajak Bush selama masa kepresidenan Presiden Obama sebagai respons terhadap krisis keuangan besar, menyarankan bahwa resesi bisa meningkatkan kemungkinan respons kebijakan ekonomi yang lebih merangsang.
Piper Sandler menyimpulkan bahwa meskipun Trump telah mengusulkan beberapa pemotongan pajak baru, ini kemungkinan akan memiliki peluang lebih baik untuk disahkan jika ekonomi memasuki resesi.