Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Hanya perlu mendaftar ke Financial & markets regulation myFT Digest — langsung dikirimkan ke inbox Anda.
Kanselir Jeremy Hunt diharapkan akan mengumumkan rencana dalam Anggaran minggu depan untuk sebuah rezim yang memungkinkan perusahaan swasta di Inggris untuk memiliki saham mereka dibeli dan dijual di bursa, dengan tujuan meluncurkan sistem tersebut sebelum akhir tahun.
Departemen Keuangan berencana untuk memulai konsultasi pada hari Rabu tentang regulasi inisiatif tersebut, yang akan memberi investor kesempatan untuk menjual sebagian dari saham mereka di perusahaan swasta pada sejumlah hari terbatas setiap tahun, kata seorang pejabat kepada Financial Times.
Ide untuk “tempat perdagangan intermittent” adalah bagian dari langkah-langkah yang diumumkan oleh Hunt dalam paket reformasi Edinburgh-nya pada tahun 2022 dalam upaya untuk meningkatkan posisi Inggris sebagai pusat keuangan global.
Menteri telah berjuang untuk menguatkan pasar modal Inggris, yang telah terkena keluarnya investasi berat dan sejumlah perusahaan yang melantai di luar negeri atau memindahkan pencatatan mereka keluar dari London, terutama memilih Amerika Serikat.
Sistem Pertukaran Modal Swasta Intermiten (Pisces) akan bertindak sebagai persilangan antara pasar publik dan swasta, memungkinkan sejumlah likuiditas dalam saham perusahaan swasta tanpa biaya dan beban regulasi yang terpasang pada pencatatan publik.
Perusahaan tidak diizinkan untuk mengumpulkan modal baru melalui Pisces dan investor ritel tidak diharapkan diizinkan untuk membeli saham menggunakan sistem tersebut, kata pejabat. Institusi dan, jika perusahaan setuju, karyawan yang memiliki saham dalam bisnis tempat mereka bekerja akan diizinkan untuk berdagang melalui sistem tersebut, tambahnya.
Para pendukung sistem, yang akan memungkinkan Bursa Efek London dan lainnya untuk mengajukan izin untuk menjalankan tempat perdagangan Pisces, berpendapat bahwa hal itu akan meningkatkan pipa IPO London dengan mendorong perusahaan untuk tetap berada di Inggris daripada mencatatkan diri di luar negeri.
Menteri kota Bim Afolami mengatakan pada bulan Januari bahwa Pisces akan “memberikan perusahaan swasta akses yang lebih baik ke pasar modal Inggris, meruntuhkan jurang regulasi buatan yang ada antara pasar publik dan swasta”.
Sistem ini juga dapat memudahkan investor untuk meraup keuntungan dengan menghubungkan mereka lebih efisien dengan lembaga keuangan yang ingin mendukung perusahaan swasta. Saat ini, pemegang saham harus menemukan pembeli sendiri, menjadikannya lebih sulit untuk melepas saham atau menyetujui harga.
Model regulasi yang diusulkan akan mengambil aturan pasar publik, tetapi tanpa beberapa persyaratan yang lebih memberatkan.
Ini akan mencakup aturan pengungkapan khusus untuk perusahaan yang menggunakan tempat perdagangan Pisces, yang akan mempertimbangkan bahwa saham hanya diperdagangkan pada beberapa hari tertentu, kata pejabat. Perusahaan publik, yang sahamnya diperdagangkan sepanjang tahun, diwajibkan untuk mengungkapkan informasi sensitif secara terus menerus untuk memastikan pasar yang adil.
Di bawah rezim yang diusulkan, perusahaan akan diharuskan untuk mengungkapkan informasi kepada investor yang menggunakan platform Pisces tetapi tidak perlu mempublikasikan informasi tersebut secara lebih luas.
Menteri bertujuan meluncurkan sistem ini lebih akhir tahun ini sebagai bagian dari “kotak pasir” yang disebut, memungkinkan Departemen Keuangan untuk menyesuaikan aturan sebelum menjadi permanen.
Perusahaan yang ingin mendirikan bursa Pisces akan memerlukan izin dari Otoritas Jasa Keuangan, regulator keuangan utama Inggris.
Di Amerika Serikat, Nasdaq Private Market telah memungkinkan perdagangan saham perusahaan swasta sejak tahun 2013, sementara di Inggris platform crowdfunding seperti Crowdcube dan Seedrs memungkinkan penjualan saham sekunder bersama dengan yang lain seperti broker Winterflood Securities, dengan platform perusahaan swasta JP Jenkins.
Seseorang yang akrab dengan rezim yang diusulkan mengatakan bahwa itu akan lebih baik daripada opsi yang ada karena akan ada pengungkapan informasi yang lebih besar oleh perusahaan dan tempat Pisces yang dijalankan oleh LSE akan terhubung ke infrastruktur pasar publiknya.
