Unlock the Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Mubadala Capital Abu Dhabi bermaksud untuk menginvestasikan sekitar $13,5 miliar dalam proyek biofuel besar di Brasil selama dekade mendatang, dalam rencana lebih luas untuk negara tersebut yang mencakup penciptaan bursa saham baru.
Lengan manajemen aset dari dana kekayaan kedaulatan Uni Emirat Arab meningkatkan taruhannya pada ekonomi terbesar di Amerika Latin, di mana kepemilikannya meliputi jalur metro dan universitas medis hingga mayoritas saham dalam pemilik lokal merek Burger King — bersama menantu Donald Trump, Jared Kushner.
Dalam wawancara dengan Financial Times, kepala Brasil Mubadala Capital untuk pertama kalinya mengungkapkan anggaran penuh dari skema andalannya untuk memproduksi diesel terbarukan dan kerosin penerbangan “berkelanjutan” utamanya menggunakan tanaman non-pangan.
Pengembangan berskala besar oleh perusahaan energinya, Acelen, akan terdiri dari lima “modul” $2,7 miliar, dengan yang pertama dijadwalkan mulai memproduksi pada akhir 2026. Setiap modul akan terdiri dari pabrik biorefinery baru dengan kapasitas untuk memproses 20.000 barel bahan bakar per hari, infrastruktur terkait, dan area tanam untuk menanam tanaman input.
“Semuanya tentang bahan baku [yang] sebenarnya adalah pertanian. Dan Brasil mungkin adalah negara yang paling cocok di planet ini ketika datang ke keahlian pertanian karena iklim dan tanah subur,” kata Oscar Fahlgren. “Brasil adalah ke pertanian apa yang Abu Dhabi ke minyak.”
Inisiatif ini juga akan melibatkan konversi kilang minyak yang ada di negara bagian Brasil timur laut Bahia yang diakuisisi dari Petrobras yang dikendalikan negara pada tahun 2021. Jumlah total yang diharapkan sebesar $13,5 miliar akan didanai melalui campuran ekuitas dan utang selama periode lima hingga 10 tahun, kata Fahlgren.
“Ini adalah proyek modal yang sangat penting,” tambahnya. “Saya melihat peluang luar biasa untuk berinvestasi dalam ruang transisi energi hijau di Brasil.”
Grup sebelumnya hanya mengumumkan biaya perkiraan untuk modul pengembangan awal. Permainan bioenergi Mubadala Capital akan membangun di atas investasinya sebesar $6 miliar di negara tersebut, yang mewakili sekitar seperempat dari portofolio global grup tersebut.
Dua pertiga modalnya di Brasil berasal dari investor luar, dengan sisanya dari organisasi induk Mubadala. Fokusnya di sana adalah pada bisnis dalam situasi kompleks atau kesulitan.
Dana kedaulatan eponim pertama kali masuk ke negara Amerika Selatan pada tahun 2012 dengan investasi $2 miliar mendukung mantan taipan Eike Batista, yang dulunya salah satu orang terkaya di dunia sebelum kehancuran kerajaan energi dan komoditasnya tahun berikutnya.
Pada akhirnya, Mubadala menjadi kreditur utama grup induk Batista, EBX, dan mengambil alih beberapa asetnya, termasuk saham di pelabuhan dan tambang. Saat ini portofolionya termasuk perusahaan yang mengatur Grand Prix Formula 1 São Paulo. Fahlgren menggambarkan pendekatan Mubadala di negara tersebut sebagai “kontrarian”, tetap bertahan melalui krisis ekonomi dan politik dalam satu dekade terakhir.
“Kami sangat aktif berinvestasi di Brasil, selama lebih dari 10 tahun, dalam lingkungan di mana sebagian besar investor asing telah menjauh,” katanya.
Mubadala Capital telah sepenuhnya menginvestasikan dana Brasil fokus kedua yang ditutup dengan komitmen sebesar $710 juta tahun lalu, tambahnya. Americas Trading Group, platform perdagangan aset keuangan yang dibelinya pada tahun 2023, berharap membuka bursa di Brasil tahun depan untuk menyaingi B3 di São Paulo.
“Brasil adalah negara yang sangat besar. Hanya memiliki satu bursa saham. Dan saya pikir itu infrastruktur yang kurang optimal bagi para pemain yang beroperasi dalam segmen ini,” kata Fahlgren. “Mungkin akan menjadi peluncuran bertahap — mungkin mulai dengan ekuitas, kemudian memperluas. Tidak ada kelas aset yang dikecualikan.”
Fokus lain adalah Zamp, yang memberikan waralaba restoran Burger King di Brasil. Mubadala Capital secara bertahap meningkatkan sahamnya menjadi 58 persen dan baru-baru ini memilih mayoritas kursi di dewan, yang sekarang juga termasuk seorang eksekutif dari pemegang saham lainnya, Affinity Partners, firma ekuitas swasta yang dijalankan oleh Jared Kushner. Investasi Affinity pertama kali dilaporkan oleh New York Times.
Fahlgren mengatakan dia “sangat senang” dengan kemitraan dengan Affinity. “Itu terjadi begitu saja dan kami tidak memiliki investasi spesifik lain yang ditetapkan, tetapi saya tidak akan menutup kemungkinan,” tambahnya.
Mubadala Capital juga terlibat dalam pembicaraan untuk liga sepak bola baru yang diusulkan di Brasil yang tujuannya adalah untuk mengemas dan menjual hak komersial.
“Kami sangat optimis dengan iklim investasi di Brasil saat ini dan peluang yang kami lihat,” kata Fahlgren. “Kami memiliki sejumlah aset yang relatif matang saat ini, dan bisa menjadi calon keluar potensial dalam waktu yang tidak terlalu jauh,” tambahnya.